There are signs of advances in deal

There are signs of advances in dealing with extreme values (in addition to new tech-niques to handle transaction data mentioned in Chapter 5). Back in the early 20th century,
Frank Knight, one of the great economists of the time, distinguished riskfrom uncertainty,
the difference being that risk is a known problem in which probabilities can be ascertained
while uncertainty is characterized by ignorance even about probabilities (reminiscent of
the black swan problem). Hence, Knight argued, we must use different methods to handle
uncertainty and risk.
Probabilities of moderate outcomes in finance can be readily assessed from experience
because of the high relative frequency of such observations. Extreme negative values are
blissfully rare, but for that very reason, accurately assessing their probabilities is virtually
impossible. However, the Bayesian statistics that took center stage in decision making in
later periods rejected Knight’s approach on the argument that even if probabilities are hard
to estimate objectively, investors nevertheless have a notion, albeit subjective, of what they
may be and must use those beliefs to make economic decisions. In the Bayesian frame-work, these so-called priors must be used even if they apply to unprecedented events that
characterize uncertainty. Accordingly, in this school of thought, the distinction between
risk and uncertainty is deemed irrelevant.
Economists today are coming around to Knight’s position. Advanced utility functions
attempt to distinguish risk from uncertainty and give these uncertain outcomes a larger role
in the choice of portfolios. These approaches have yet to enter everyday practice, but as
they are developed, practical measures are certain to follow.

Kết quả (Việt) 1:

Có những dấu hiệu của các tiến bộ trong việc đối phó với các giá trị cực (ngoài mới công nghệ cao-niques để xử lý dữ liệu giao dịch được đề cập trong chương 5). Trở lại trong đầu thế kỷ 20, Frank Knight, một trong các nhà kinh tế tuyệt vời của thời gian, phân biệt với riskfrom không chắc chắn,sự khác biệt được rằng nguy cơ là một vấn đề được biết đến trong xác suất mà có thể được xác định chắc chắn trong khi sự không chắc chắn được đặc trưng bởi sự thiếu hiểu biết thậm chí về xác suất (gợi nhớ của vấn đề Thiên Nga đen). Do đó, Hiệp sĩ cho rằng, chúng ta phải sử dụng phương pháp khác nhau để xử lý không chắc chắn và rủi ro. Xác suất của các kết quả vừa phải trong tài chính có thể được dễ dàng đánh giá từ kinh nghiệm bởi vì tần số tương đối cao của các quan sát như vậy. Các giá trị tiêu cực cực là blissfully hiếm, nhưng cho rằng lý do rất chính xác đánh giá xác suất của họ là hầu như không thể. Tuy nhiên, các thống kê Bayes đã trung tâm sân khấu ở ra quyết định trong giai đoạn sau này từ chối của Hiệp sĩ cách tiếp cận vào đối số đó ngay cả khi xác suất là khó để ước tính khách quan, nhà đầu tư Tuy nhiên có một khái niệm, mặc dù chủ quan, của những gì họ có thể và phải sử dụng những niềm tin để đưa ra quyết định kinh tế. Khung Bayes-làm việc, những cái gọi là tiền phải được sử dụng, ngay cả khi họ áp dụng cho các sự kiện chưa từng thấy mà Mô tả sự không chắc chắn. Theo đó, trong này trường học của tư tưởng, sự khác biệt giữa rủi ro và sự không chắc chắn được coi là không thích hợp. Nhà kinh tế ngày nay đang đến xung quanh thành phố để vị trí của Hiệp sĩ. Chức năng nâng cao tiện ích cố gắng phân biệt nguy cơ từ sự không chắc chắn và cung cấp cho các kết quả không chắc chắn một vai trò lớn hơn trong sự lựa chọn của danh mục đầu tư. Các phương pháp tiếp cận vẫn chưa nhập thực tế hàng ngày, nhưng như chúng được phát triển, các biện pháp thực tế là nhất định để làm theo.

Kết quả (Việt) 2:

Có những dấu hiệu tiến bộ trong việc đối phó với các giá trị cực đoan (ngoài mới công nghệ-kỹ để xử lý dữ liệu giao dịch được đề cập trong chương 5). Quay trở lại những năm đầu thế kỷ 20,
Frank Knight, một trong những nhà kinh tế vĩ đại của thời gian, phân biệt riskfrom sự không chắc chắn,
sự khác biệt là nguy cơ đó là một vấn đề được biết đến, trong đó xác suất có thể được xác định chắc chắn
trong khi không chắc chắn được đặc trưng bởi sự thiếu hiểu biết, ngay cả về xác suất (gợi nhớ
các vấn đề thiên nga đen). Do đó, Knight đã lập luận, chúng ta phải sử dụng phương pháp khác nhau để xử lý
bất ổn và rủi ro.
Xác suất của kết quả vừa phải về tài chính có thể dễ dàng đánh giá từ kinh nghiệm
do tần số tương đối cao của các quan sát như vậy. Giá trị âm cực là
sung sướng hiếm, nhưng vì lý do đó rất, đánh giá chính xác xác suất của họ là hầu như
không thể. Tuy nhiên, các số liệu thống kê Bayes là trung tâm trong quá trình ra quyết định ở
giai đoạn sau đó bị từ chối tiếp cận Knight trên lập luận rằng ngay cả khi xác suất rất khó
để ước tính một cách khách quan, các nhà đầu tư vẫn có một ý niệm, mặc dù chủ quan, về những gì họ
có thể và phải sử dụng những niềm tin để làm cho các quyết định kinh tế. Trong Bayesian khung làm việc, những cái gọi là priors phải được sử dụng ngay cả khi họ áp dụng cho các sự kiện chưa từng có mà
đặc trưng cho sự không chắc chắn. Theo đó, trong trường phái này, sự khác biệt giữa
rủi ro và sự không chắc chắn được coi là không thích hợp.
Các nhà kinh tế hiện nay đang đến xung quanh vị trí của Knight. Chức năng tiện ích tiên tiến
cố gắng để phân biệt rủi ro từ sự không chắc chắn và đưa ra những kết quả không chắc chắn một vai trò lớn hơn
trong việc lựa chọn danh mục đầu tư. Những cách tiếp cận chưa nhập thực hành hàng ngày, nhưng khi
chúng được phát triển, biện pháp thiết thực chắc chắn để làm theo.