So far, the combination of tighteni

So far, the combination of tightening measures adopted by the SBV has left nominal interest rates in Vietnam higher than before, but real deposit interest rates remain negative (with the nominal rate capped at 12% p.a. and CPI inflation running at up to 19.4%yoy in March 2008). Owing to data limitations, the impact of these measures on money supply growth remains unclear. However, a recent IMF survey shows that Vietnam’s domestic credit growth is almost 50% in 4Q2007 compared to the SBV’s annual target of 17 – 21% yoy for 2007.26 In addition, World Bank reported Vietnam’s monetary growth in
2007 was 47%.27 In our view, it suggests the central bank will have to tighten monetary policy further to regain monetary control, especially if it cannot allow
any VND appreciation, to curb inflationary pressures.

Kết quả (Việt) 1:

Cho đến nay, sự kết hợp của thắt chặt các biện pháp được thông qua bởi nhà nước đã để lại lãi suất danh nghĩa tại Việt Nam cao hơn hết, nhưng lãi suất tiền gửi thực sự vẫn còn tiêu cực (với tỷ lệ trên danh nghĩa mũ tại 12% hàng năm và lạm phát chỉ số CPI chạy lúc lên đến 19.4%yoy tháng 3 năm 2008). Do giới hạn dữ liệu, tác động của các biện pháp về tăng trưởng tiền cung cấp vẫn chưa rõ ràng. Tuy nhiên, một cuộc khảo sát tại IMF cho thấy rằng sự tăng trưởng tín dụng trong nước của Việt Nam là gần 50% trong 4Q2007 so với mục tiêu hàng năm của nhà nước của 17-21% yoy cho 2007.26 ngoài ra, ngân hàng thế giới báo cáo tăng trưởng tiền tệ của Việt Nam trong
năm 2007 là 47%.27 trong xem của chúng tôi, nó cho thấy ngân hàng Trung ương sẽ phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa để regain kiểm soát tiền tệ, đặc biệt là nếu nó không thể cho phép
bất kỳ sự đánh giá cao đồng, để kiềm chế áp lực lạm phát.

Kết quả (Việt) 2:

Cho đến nay, sự kết hợp của các biện pháp thắt chặt thông qua Ngân hàng Nhà nước đã để lại lãi suất danh nghĩa ở Việt Nam cao hơn so với trước, nhưng lãi suất huy động thực tế vẫn còn tiêu cực (với tỷ giá danh nghĩa giới hạn ở mức 12% và lạm phát CPI chạy lên đến 19,4% so với cùng kỳ Tháng 3 năm 2008). Do hạn chế dữ liệu, tác động của các biện pháp này đối với tăng trưởng cung tiền vẫn chưa rõ ràng. Tuy nhiên, một cuộc khảo sát gần đây của IMF cho thấy, tăng trưởng tín dụng trong nước của Việt Nam là gần 50% trong 4Q2007 so với mục tiêu hàng năm của Ngân hàng Nhà nước 17 - 21% so với cùng kỳ cho 2007,26 Ngoài ra, Ngân hàng Thế giới báo cáo tăng trưởng tiền tệ của Việt Nam trong
năm 2007 là 47% .27 Trong của chúng tôi xem, nó cho thấy các ngân hàng trung ương sẽ phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa để lấy lại kiểm soát tiền tệ, đặc biệt là nếu nó không thể cho phép
bất kỳ sự đánh giá đồng, để kiềm chế áp lực lạm phát.