The technical student argues thus:

The technical student argues thus: It is futile to assign an intrinsic
value to a stock certificate. One share of United States Steel,
for example, was worth $261 in the early fall of 1929, but you
could buy it for only $22 in June of 1932! By March, 1937, it was
selling for $126 and just one year later for $38. In May of 1946, it
had climbed back up to $97, and ten months later, in 1947, had
dropped below $70, although the company's earnings on this last
date were reputed to be nearing an all-time high and interest rates
in general were still near an all-time low. The book value of this
share of U.S. Steel, according to the corporation's balance sheet,
was about $204 in 1929 (end of the year), $187 in 1932, $151 in
1937, $117 in 1938 and $142 in 1946. This sort of thing, this wide
divergence between presumed value and actual price, is not the
exception; it is the rule. It is going on all the time. The fact is that
the real value of a share of U.S. Steel common is determined at any
given time solely, definitely and inexorably by supply and
demand, which are accurately reflected in the transactions consummated
on the floor of the New York Stock Exchange.

Kết quả (Việt) 1:

Học sinh kỹ thuật lập luận như vậy: đó là vô ích để gán một nội tạigiá trị cho một giấy chứng nhận chứng khoán. Một phần của Hoa Kỳ thép,Ví dụ, giá trị $261 vào đầu những năm mùa thu năm 1929, nhưng bạncó thể mua nó cho chỉ $22 trong tháng 6 năm 1932! Tháng 3, năm 1937, nó đãbán cho $126 và chỉ một năm sau cho $38. Vào tháng 5 năm 1946, nóđã leo trở lại lên đến $97, và mười tháng sau đó, vào năm 1947, cógiảm xuống dưới $70, mặc dù các khoản thu nhập của công ty vào cuối nàyngày đã có uy tín để gần một trung tất cả thời gian và lãi suất tỷ giánói chung đã vẫn còn gần mức thấp. Giá trị cuốn sách nàychia sẻ của US Steel, theo bảng cân đối của Tổng công ty,là về $204 năm 1929 (cuối năm), $187 năm 1932, $151 trongnăm 1937, $117 năm 1938 và $142 vào năm 1946. Sắp xếp của điều này rộngphân kỳ giữa giá trị giả và giá thực tế, không phải là cácngoại lệ; nó là nguyên tắc. Đó là về tất cả thời gian. Thực tế làgiá trị thực sự của một phần của Hoa Kỳ thép phổ biến được xác định bất cứ lúc nàochỉ thời gian nhất định, chắc chắn và inexorably bởi cung cấp vànhu cầu chính xác được phản ánh trong các giao dịch consummatedtrên sàn của sàn giao dịch chứng khoán New York.

Kết quả (Việt) 2:

Các sinh viên kỹ thuật lập luận như thế này: Nó là vô ích để gán một nội tại
giá trị cho một chứng chỉ cổ phiếu. Một phần của United States Steel,
ví dụ, có giá trị 261 $ ở đầu mùa thu năm 1929, nhưng bạn
có thể mua với giá chỉ có $ 22 trong tháng sáu năm 1932! Đến tháng ba năm 1937, nó đã được
bán với giá $ 126 và chỉ một năm sau đó cho $ 38. Vào tháng năm 1946, nó
đã tăng trở lại lên đến $ 97, và mười tháng sau, vào năm 1947, đã
giảm xuống dưới $ 70, mặc dù thu nhập của công ty vào cuối này
ngày đã có uy tín để được gần một thời gian tất cả cao và lãi suất
nói chung là vẫn còn gần một mức thấp. Giá trị sổ sách này
phần của US Steel, theo bảng cân đối của công ty,
là khoảng $ 204 vào năm 1929 (cuối năm nay), $ 187 vào năm 1932, $ 151 năm
1937, $ 117 trong năm 1938 và $ 142 trong năm 1946. Điều này loại điều, rộng này
phân kỳ giữa giá trị giả định và giá cả thực tế, không phải là
ngoại lệ; đó là quy luật. Nó đang diễn ra tất cả các thời gian. Thực tế là
giá trị thực của một cổ phiếu của US Steel phổ biến được xác định tại bất kỳ
thời điểm nào chỉ duy nhất, chắc chắn và không thể lay chuyển bởi cung và
cầu, được phản ánh một cách chính xác trong các giao dịch consummated
trên sàn giao dịch chứng khoán New York.