II. The Limitations of Standard Pre

II. The Limitations of Standard Preferences
It is already understood that the first three
kinds of utility functions on our list—the EU,
R-EU, and R-SORA classes—have trouble satisfying condition I (the rejection of GS) while
also satisfying condition II (the acceptance of
GL
). Rabin (2000), for example, shows that no
increasing, concave utility function in the EU
class is consistent with both conditions. The
intuition is straightforward. An individual with
EU preferences is locally risk-neutral; since GS
7 The labels “second-order” and “first-order” are due to
Uzi Segal and Avia Spivak (1990). Formally, second-order
risk aversion means that the premium paid to avoid an
actuarially fair gamble k˜ is, as k 3 0, proportional to k2.
Under first-order risk aversion, the premium is proportional
to k. While non-EU functions can exhibit either first- or
second-order risk aversion, utility functions in the EU class
can generically exhibit only second-order risk aversion: an
increasing, concave utility function can have a kink only at
a countable number of points.

Kết quả (Việt) 2:

II. Những hạn chế của Preferences Chuẩn
Nó đã hiểu rằng người đầu tiên ba
loại chức năng tiện ích nằm trong danh sách các của chúng tôi EU,
R-EU, và R-SORA lớp-có rắc rối thỏa mãn điều kiện I (từ chối của GS) trong khi
cũng thỏa mãn điều kiện II (sự chấp nhận của
GL
). Rabin (2000), ví dụ, cho thấy rằng không có
tăng, chức năng tiện ích lõm ở EU
lớp phù hợp với cả hai điều kiện. Các
trực giác là đơn giản. Một cá nhân với
sở thích của EU là địa phương có nguy cơ trung lập; kể từ khi GS
7 Các nhãn "second-trật tự" và "đầu tiên đặt hàng" là do
Uzi Segal và Avia Spivak (1990). Chính thức, thứ hai để
tránh rủi ro có nghĩa là phí bảo hiểm để tránh một
canh bạc actuarially công bằng k? ~ Là, như k 3 0, tỷ lệ thuận với k2.
Theo thứ tự đầu tiên lo ngại rủi ro, phí bảo hiểm là tỷ lệ thuận
với k. Trong khi ngoài EU chức năng có thể biểu hiện một trong hai thứ nhất hay
lo ngại rủi ro thứ hai-thứ tự, chức năng tiện ích trong lớp EU
có thể khái quát triển lãm chỉ thứ hai để tránh rủi ro: một
tăng, chức năng tiện ích lõm có thể có một xoắn chỉ tại
một số đếm được của điểm .