The coefficient for ROE is positive

The coefficient for ROE is positive for the price to book ratio. This was expected since profitability should increase value.In the case of price to earnings the elasticity is negative, most likely reflecting that part of its correlation is mechanical and explained by the way we normalize valuations. Growth opportunities, as measured with the growth rate in the sector’s production, on the other hand, are not positively correlated with valuations. By their very nature, measuring these is not easy. For obvious reasons we cannot use the market to book ratio as an assessment of the market’s beliefs on the matter.In the robustness section, we come back to this and use alternative measures. Market risk –beta- does not correlate significantly with the valuations ratios. These last two results are not atypical of the literature (see, for instance, Beaver and Morse (1978)). Similarly, the coefficient for idiosyncratic risk is negative but not nearly significant.

Kết quả (Việt) 1:

Hệ số cho ROE là tích cực cho giá để book ratio. Điều này đã được dự kiến kể từ khi lợi nhuận sẽ tăng giá trị.Trong trường hợp của giá để thu nhập tính đàn hồi là tiêu cực, rất có thể phản ánh rằng một phần của tương quan của nó là cơ khí và giải thích bằng cách này chúng tôi bình thường hóa định giá. Cơ hội phát triển, được đo với tốc độ tăng trưởng trong các lĩnh vực sản xuất, mặt khác, được không phải tích cực tương quan với giá trị. Do bản chất của họ, đo này là không dễ dàng. Vì lý do rõ ràng, chúng tôi không thể sử dụng trên thị trường để sách tỷ lệ như một đánh giá của thị trường niềm tin về vấn đề.Trong phần mạnh mẽ, chúng tôi trở lại với điều này và sử dụng các biện pháp thay thế. Rủi ro thị trường-beta - không tương quan đáng kể với tỷ lệ giá trị. Những kết quả cuối hai không phải không điển hình của các tài liệu (xem, ví dụ, Hải ly và Morse (1978)). Tương tự, Hệ số cho nguy cơ mang phong cách riêng là tiêu cực nhưng gần như không đáng kể.

Kết quả (Việt) 2:

Hệ số ROE là tích cực cho giá tỷ lệ cuốn sách. Điều này đã được dự kiến ​​từ lợi nhuận nên tăng value.In trường hợp giá để thu nhập tính đàn hồi được tiêu cực, rất có thể phản ánh một phần của tương quan của nó là cơ khí và giải thích bằng cách chúng ta bình thường hóa định giá. Cơ hội phát triển, như đo với tốc độ tăng trưởng trong sản xuất của ngành, mặt khác, không có tương quan dương với những đánh giá. Bởi bản chất của họ, đo này là không dễ dàng. Vì những lý do hiển nhiên chúng ta không thể sử dụng trên thị trường để đặt tỷ lệ như đánh giá về niềm tin của thị trường về các matter.In phần mạnh mẽ, chúng ta trở lại này và sử dụng các biện pháp thay thế. Rủi ro thị trường -beta- không có tương quan đáng kể với tỷ lệ định giá. Hai kết quả cuối cùng không phải là điển hình của văn học (xem, ví dụ, Beaver và Morse (1978)). Tương tự như vậy, hệ số rủi ro mang phong cách riêng là tiêu cực, nhưng gần như không đáng kể.