TABLE IVOLS ESTIMATES OF THE DETERM

TABLE IV
OLS ESTIMATES OF THE DETERMINANTS OF THE VOTING PREMIUM
The voting premium variable is the annual average of the voting premium, as defined in equation (9) in the text. The voting power is equal to (13/7r, and is a measure of the probability of a control contest. (/) is a proxy for the probability of a contested acquisition. It is the Shapley value of votes held by small shareholders, and represents the total probability that votes held by small shareholders are pivotal. it is the number of votes divided by the number of shares. Dividend preference is a dummy equal to one for all those company-years in which the inferior voting stock received a larger dividend than the superior voting stock. Size is the logarithm of the total market value of equity at the end of the previous calendar year. The conversion right is a dummy variable equal to one for all those company-years in which the superior voting stock is convertible into the inferior voting one and zero otherwise. Relative volume is the ratio between the annual average number of superior voting shares traded every day divided by the annual average number of inferior voting shares traded every day. The standard errors, reported in parentheses, are robust to heteroskedasticity and serial correlation among observations of the same company in different years.

Kết quả (Việt) 1:

BẢNG IVOLS ƯỚC TÍNH CỦA CÁC YẾU TỐ QUYẾT ĐỊNH BỎ PHIẾU PREMIUMPhí bảo hiểm biến bỏ phiếu là mức trung bình hàng năm bầu cử phí bảo hiểm, như được định nghĩa trong phương trình (9) trong văn bản. Quyền bỏ phiếu là tương đương với (13/7r, và là một biện pháp của xác suất của một cuộc thi kiểm soát. (/) là một proxy cho xác suất của một việc mua lại tranh cãi. Nó là giá trị Shapley phiếu được tổ chức bởi các cổ đông nhỏ, và đại diện cho xác suất tất cả phiếu được tổ chức bởi các cổ đông nhỏ được quan trọng. đó là số phiếu chia cho số cổ phần. Ưu tiên cổ tức là một giả bằng một cho tất cả những công ty-năm trong đó các cổ phiếu bầu cử kém hơn nhận được một cổ tức lớn hơn so với các cổ phiếu bầu cử cấp trên. Kích thước là logarit của Tổng giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu vào cuối năm dương lịch trước đó. Quyền chuyển đổi là một bằng biến giả một cho tất cả những công ty-năm trong đó cấp trên bỏ phiếu chứng khoán là chuyển đổi thành pháo biểu quyết một và không nếu không. Khối lượng tương đối là tỷ lệ giữa số trung bình hàng năm của cấp trên cổ phiếu bầu cử được giao dịch mỗi ngày chia cho số trung bình hàng năm của kém chia sẻ bỏ phiếu được giao dịch mỗi ngày. Tiêu chuẩn lỗi, báo cáo trong ngoặc đơn, là mạnh mẽ để heteroskedasticity và nối tiếp tương quan giữa các quan sát của cùng một công ty khác nhau năm.