Theoretical insights: Does exchange

Theoretical insights: Does exchange-rate targeting matter for growth?
Limited number of studies in the academic literature (Domac et al, 2004b; Levy- Yeyati and Sturzenegger, 2002; Bohm and Funke, 2001, Du and Zhu, 2001; Nilsson and Nilsson, 2000; Brada and Mendez, 1988) investigate the exchange-rate regime’s effect on economic growth. However, unlike the linkage between exchange-rate regime and inflation (elaborated in Petreski, 2006), exploration of the relation between peg and growth has evoked

considerably less research, “probably due to the fact that nominal variables are typically considered to be unrelated to longer-term growth performance” (Levy-Yeyati and Sturzenegger, 2002, p.2). In that line, Goldstein (2002) argues that the natural-rate hypothesis implies that the best that macroeconomic policy can hope to achieve is price stability in the medium-term. In terms of exchange-rate policy, the nominal exchange rate can not be used to keep unemployment rate away from its natural level on a sustained basis. Therefore, an attempt to over-stimulate the economy, by expansionary monetary policy or currency devaluation will result in higher rate of inflation, but no increase in real economic growth (Barro and Gordon, 1983). Hence, as a nominal variable, the exchange rate (regime) might not affect the long-run economic growth. There is no unambiguous theoretical evidence what impacts the exchange-rate target exhibits on growth.

Kết quả (Việt) 1:

Những hiểu biết lý thuyết: có tỷ lệ trao đổi vấn đề nhắm mục tiêu cho sự tăng trưởng?Giới hạn số lượng các nghiên cứu trong các tài liệu học tập (Domac et al, 2004b; Levy – Yeyati và Sturzenegger, 2002; Bohm và Funke, năm 2001, Du và Zhu, năm 2001; Nilsson và Nilsson, năm 2000; Brada và Mendez, 1988) điều tra chế độ tỷ giá hối đoái ảnh hưởng tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, không giống như mối liên hệ giữa chế độ tỷ giá hối đoái và lạm phát (xây dựng trong Petreski, 2006), thăm dò của các mối quan hệ giữa peg và tăng trưởng đã gợi lên nghiên cứu ít hơn đáng kể, "có thể là do thực tế rằng danh nghĩa biến thường được coi là không liên quan đến hiệu năng tăng trưởng dài hạn" (tiền-Yeyati và Sturzenegger, năm 2002, p.2). Trong dòng đó, Goldstein (2002) tranh luận rằng giả thuyết tự nhiên tỷ lệ ngụ ý rằng tốt nhất mà các chính sách kinh tế vĩ mô có thể hy vọng sẽ đạt được là ổn định giá cả trong hạn vừa. Trong điều khoản của chính sách tỷ giá hối đoái, tỷ giá hối đoái trên danh nghĩa không thể được sử dụng để giữ tỷ lệ thất nghiệp đi từ cấp độ tự nhiên của nó trên một cơ sở bền vững. Vì vậy, cố gắng quá mức kích thích nền kinh tế, bởi expansionary tiền tệ chính sách hoặc tiền tệ mất giá sẽ dẫn đến cao hơn tỷ lệ lạm phát, nhưng không có tăng trưởng kinh tế thực (Barro và Gordon, 1983). Do đó, như là một biến trên danh nghĩa, tỷ giá hối đoái (chế độ) có thể không ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế lâu dài. Có là không có bằng chứng thuyết rõ ràng những gì tác động đến mục tiêu tỷ lệ trao đổi cuộc triển lãm về tăng trưởng.

Kết quả (Việt) 2:

Những hiểu biết lý thuyết: Liệu nhắm vấn đề cho tăng trưởng tỷ giá hối đoái?
Số lượng hạn chế của nghiên cứu trong các tài liệu học tập (Domac et al, 2004b; Levy- Yeyati và Sturzenegger, 2002; Bohm và Funke, 2001, Du và Zhu, 2001; Nilsson và Nilsson năm 2000; Brada và Mendez, 1988) điều tra ảnh hưởng của chế độ tỷ giá hối đoái của tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, không giống như các mối liên kết giữa chế độ tỷ giá hối đoái và lạm phát (xây dựng trong Petreski, 2006), thăm dò của các mối quan hệ giữa chốt và tăng trưởng đã gợi lên đáng kể ít nghiên cứu ", có thể là do thực tế là các biến danh nghĩa thường được coi là không liên quan đến năng tăng trưởng dài hạn "(Levy-Yeyati và Sturzenegger, 2002, trang 2). Trong dòng đó, Goldstein (2002) lập luận rằng giả thuyết tỷ lệ tự nhiên ngụ ý rằng chính sách kinh tế vĩ mô tốt nhất có thể hy vọng đạt được là ổn định giá cả trong trung hạn. Về chính sách tỷ giá hối đoái, tỷ giá hối đoái danh nghĩa không thể được sử dụng để giữ cho tỷ lệ thất nghiệp đi từ mức độ tự nhiên của nó trên một cơ sở bền vững. Do đó, một nỗ lực để quá kích thích nền kinh tế, bởi chính sách tiền tệ mở rộng hoặc mất giá tiền tệ sẽ dẫn đến tỷ lệ lạm phát cao hơn, nhưng không có sự gia tăng trong tăng trưởng kinh tế thực (Barro và Gordon, 1983). Do đó, như là một biến danh nghĩa, tỷ giá hối đoái (chế độ) có thể không ảnh hưởng đến sự tăng trưởng kinh tế dài hạn. Không có bằng chứng lý thuyết rõ ràng những gì tác động các cuộc triển lãm mục tiêu tỷ giá hối đoái tăng trưởng.