Finding the Value of Coupon BondsBe

Finding the Value of Coupon Bonds
Before we look specifically at how to price bonds, let us first look at the general
theory behind computing the price of any business asset. Luckily, the value of all
financial assets is found the same way. The current price is the present value of all
future cash flows. Recall the discussion of present value from Chapter 3. If you have
the present value of a future cash flow, you can exactly reproduce that future cash
flow by investing the present value amount at the discount rate. For example, the
present value of $100 that will be received in one year is $90.90 if the discount rate
is 10%. An investor is completely indifferent between having the $90.90 today or having
the $100 in one year. This is because the $90.90 can be invested at 10% to provide
$100.00 in the future ( ). This represents the essence of
value. The current price must be such that the seller is indifferent between continuing
to receive the cash flow stream provided by the asset or receiving the offer price.
$90.90 1.10  $100
296 Part 5 Financial Markets
One question we might ask is why prices fluctuate if everyone knows how value
is established. It is because not everyone agrees about what the future cash flows are
going to be. Let us summarize how to find the value of a security:
1. Identify the cash flows that result from owning the security.
2. Determine the discount rate required to compensate the investor for holding
the security.
3. Find the present value of the cash flows estimated in step 1 using the discount
rate determined in step 2.
The rest of this chapter focuses on how one important asset is valued: bonds.
In the next chapter we discuss stock valuation.

Kết quả (Việt) 1:

Tìm giá trị của phiếu giảm giá trái phiếuTrước khi chúng ta nhìn đặc biệt làm thế nào để giá trái phiếu, cho chúng tôi lần đầu tiên nhìn chunglý thuyết đằng sau máy tính giá của bất kỳ tài sản doanh nghiệp. May mắn thay, giá trị của tất cảtài sản tài chính được tìm thấy cùng một cách. Giá hiện tại là giá trị hiện tại của tất cảdòng tiền trong tương lai. Nhớ lại cuộc thảo luận của các giá trị hiện tại từ chương 3. Nếu bạn cógiá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai, bạn có thể chính xác tái sản xuất tiền mặt trong tương laidòng chảy đầu tư số tiền giá trị hiện tại ở mức giá giảm giá. Ví dụ, cácCác giá trị hiện tại của $100 sẽ được nhận trong một năm là $90.90 nếu tỷ lệ giảm giálà 10%. Một nhà đầu tư là hoàn toàn vô tư giữa có $90.90 ngày hôm nay hoặc có$100 trong một năm. Điều này là bởi vì $90.90 có thể được đầu tư 10% để cung cấp100,00 $ trong () trong tương lai. Điều này thể hiện bản chất củagiá trị. Giá hiện tại phải là như vậy mà người bán là vô tư giữa tiếp tụcđể nhận được các dòng tiền mặt được cung cấp bởi các tài sản hoặc nhận được mức giá ưu đãi.$90.90 1.10 $100296 phần 5 thị trường tài chínhMột câu hỏi chúng tôi có thể yêu cầu là lý do tại sao giá dao động nếu mọi người đều biết làm thế nào có giá trịđược thành lập. Đó là bởi vì không phải tất cả mọi người đồng ý về những gì đang có dòng tiền trong tương laicó. Hãy cho chúng tôi tóm tắt làm thế nào để tìm giá trị của một bảo mật:1. xác định dòng tiền mặt là kết quả của việc sở hữu bảo mật.2. xác định tỷ lệ giảm giá yêu cầu bồi thường cho chủ đầu tư cho tổ chứcan ninh.3. Tìm giá trị hiện tại của dòng tiền ước tính ở bước 1 bằng cách sử dụng các giảm giátỷ lệ được xác định trong bước 2.Phần còn lại của chương này tập trung vào việc làm thế nào một tài sản có giá trị quan trọng: trái phiếu.Trong chương kế tiếp chúng tôi thảo luận về cổ phần thẩm định giá.

Kết quả (Việt) 2:

Tìm giá trị của trái phiếu Phiếu
Trước khi chúng tôi xem xét cụ thể như thế nào đến giá trái phiếu, chúng ta hãy xem xét đầu tiên tại chung
Lý thuyết đằng sau tính toán giá của bất kỳ tài sản kinh doanh. May mắn thay, những giá trị của tất cả các
tài sản tài chính được tìm thấy cùng một cách. Giá hiện tại là giá trị hiện tại của tất cả các
dòng tiền trong tương lai. Nhớ lại những cuộc thảo luận về giá trị hiện tại từ Chương 3. Nếu bạn có
giá trị hiện tại của dòng tiền trong tương lai, bạn biết chính xác có thể sinh sản mà tiền trong tương lai
dòng chảy bằng cách đầu tư những số tiền giá trị hiện tại tỷ lệ chiết khấu. Ví dụ,
giá trị hiện tại của $ 100 mà sẽ được nhận trong một năm là $ 90,90 nếu suất chiết khấu
là 10%. Một nhà đầu tư là hoàn toàn thờ ơ giữa có 90,90 $ ngày hôm nay hoặc có
$ 100 trong một năm. Điều này là do $ 90,90 có thể được đầu tư ở mức 10% để cung cấp
$ 100,00 trong tương lai (). Điều này thể hiện bản chất của
giá trị. Giá hiện tại phải được như vậy mà người bán là thờ ơ giữa việc tiếp tục
nhận được các luồng lưu chuyển tiền tệ được cung cấp bởi các tài sản hoặc nhận giá chào bán.
90,90 $ 1.10? 100 $
296 Phần 5 thị trường tài chính
Một câu hỏi chúng tôi có thể hỏi là tại sao giá cả dao động nếu tất cả mọi người biết thế nào giá trị
được thiết lập. Đó là bởi vì không phải tất cả mọi người đồng ý về những gì các dòng tiền trong tương lai
sẽ ra sao. Hãy để chúng tôi tóm tắt làm thế nào để tìm giá trị của một an ninh:
1. Xác định dòng tiền có được từ việc sở hữu an ninh.
2. Xác định tỷ lệ chiết khấu phải bồi thường cho chủ đầu tư để giữ
an ninh.
3. Tìm giá trị hiện tại của dòng tiền ước tính ở bước 1 bằng cách sử dụng giảm
giá được xác định ở bước 2.
Phần còn lại của chương này tập trung vào việc làm thế nào một tài sản quan trọng có giá trị:. Trái phiếu
Trong chương tiếp theo, chúng tôi thảo luận về định giá cổ phiếu.