Ratings issued by credit rating age

Ratings issued by credit rating agencies (CRAs) play an important role in the global financial environment. Among other issues, past studies have explored the potential for predicting these ratings using a variety of explanatory factors and modeling approaches. This paper describes a multi-criteria classification approach that combines accounting data with a structural default prediction model in order to obtain improved predictions and test the incremental information that a structural model provides in this context. Empirical results are presented for a panel data set of European listed firms during the period 2002–2012. The analysis indicates that a distance-to-default measure obtained from a structural model adds significant information compared to popular financial ratios. Nevertheless, its power is considerably weakened when market capitalization is also considered. The robustness of the results is examined over time and under different rating category specifications.

Kết quả (Việt) 1:

Xếp hạng phát hành bởi các cơ quan đánh giá tín dụng (CRAs) đóng một vai trò quan trọng trong môi trường tài chính toàn cầu. Trong số các vấn đề khác, qua nghiên cứu đã khám phá tiềm năng cho dự đoán các xếp hạng bằng cách sử dụng một loạt các giải thích các yếu tố và phương pháp tiếp cận mô hình. Bài báo này mô tả một cách tiếp cận đa tiêu chí phân loại kết hợp dữ liệu kế toán với một mô hình dự đoán cấu trúc mặc định để có được cải thiện dự báo và kiểm tra các thông tin gia tăng cung cấp một mô hình cấu trúc trong bối cảnh này. Kết quả thực nghiệm được trình bày cho một tập hợp dữ liệu bảng điều khiển của châu Âu công ty được liệt kê trong giai đoạn 2002-2012. Các phân tích chỉ ra rằng một thước đo khoảng cách mặc định thu được từ một mô hình cấu trúc cho biết thêm thông tin đáng kể so với tỷ lệ tài chính phổ biến. Tuy nhiên, quyền lực của mình đáng kể làm suy yếu khi vốn hóa thị trường cũng được xem xét. Mạnh mẽ của các kết quả được kiểm tra theo thời gian và theo thông số kỹ thuật thể loại khác nhau đánh giá.

Kết quả (Việt) 2:

Xếp hạng do các cơ quan xếp hạng tín dụng (cras) đóng một vai trò quan trọng trong môi trường tài chính toàn cầu. Trong số các vấn đề khác, các nghiên cứu trước đây đã khám phá tiềm năng để dự đoán những đánh giá bằng cách sử dụng một loạt các yếu tố giải thích và tiếp cận mô hình. Bài viết này mô tả một phương pháp tiếp cận phân loại đa tiêu chí kết hợp dữ liệu kế toán với một mô hình dự báo mặc định cấu trúc để có được cải thiện dự báo và kiểm tra các thông tin dồn rằng một mô hình cấu trúc cung cấp trong bối cảnh này. Kết quả thực nghiệm được trình bày cho một bảng dữ liệu của các công ty niêm yết thiết châu Âu trong giai đoạn 2002-2012. Các phân tích cho thấy rằng một biện pháp khoảng cách-to-default thu được từ một mô hình cấu trúc cho biết thêm thông tin đáng kể so với tỷ lệ tài chính phổ biến. Tuy nhiên, sức mạnh của nó là đáng kể suy yếu khi có vốn hóa thị trường cũng được xem xét. Các mạnh các kết quả được kiểm tra theo thời gian và theo thông số kỹ thuật khác nhau loại giá.