Notes: In column (1) the dependent

Notes: In column (1) the dependent variable is Q (Tobin’s
Q). In column (2) the dependent variable employed to
proxy firm valuation is MKBOOK1, which is the market
value of firm to total assets. In column (3) the dependent
variable is MKBOOK2, which is the ratio of market
capitalization to equity book value. DEVIATION. is the
absolute value of residuals from optimal cash holding level
regression. Control variables are INTANGIBLE, SIZE and
LEV. Time dummies are included in all regressions.
t-statistics are given in parentheses. m2 is test statistic for
second-order autocorrelations in residuals. Hansen test is
a test of over-identifying restrictions.
*** and ** denote significance at 1 and 5% levels,
respectively.

Kết quả (Việt) 1:

Lưu ý: Trong cột (1) phụ thuộc vào biến là Q (TobinQ). trong cột (2) phụ thuộc vào biến sử dụng đểỦy quyền xác định giá trị công ty là MKBOOK1, mà là trên thị trườnggiá trị của các công ty để tổng tài sản. Trong cột (3) phụ thuộc vàobiến là MKBOOK2, đó là tỷ lệ thị trườngchữ viết hoa để vốn chủ sở hữu cuốn sách giá trị. ĐỘ LỆCH. là cácgiá trị tuyệt đối của dư từ tối ưu tiền giữ mức độhồi quy. Kiểm soát biến là vô hình, kích thước vàBUNGARI. Thời gian núm vú cao su được bao gồm trong tất cả regressions.t-thống kê được ghi trong ngoặc đơn. m2 là thử nghiệm thống kê choThứ hai để autocorrelations trong dư. Thử nghiệm Hansen làmột thử nghiệm hơn-xác định giới hạn.và ** biểu thị ý nghĩa tại 1 và mức 5%,tương ứng.

Kết quả (Việt) 2:

Ghi chú: Trong cột (1) biến phụ thuộc là Q (Tobin của
Q). Trong cột (2) biến phụ thuộc sử dụng để
xác định giá trị công ty ủy quyền là MKBOOK1, đó là thị trường
giá trị của công ty với tổng tài sản. Trong cột (3) phụ thuộc vào
biến là MKBOOK2, đó là tỷ số của thị trường
vốn để giá trị sổ sách cổ phiếu. Độ lệch. là
giá trị tuyệt đối của dư từ mức nắm giữ tiền mặt tối ưu
hồi quy. Biến điều khiển là VÔ HÌNH, SIZE và
LEV. Núm vú cao su thời gian được bao gồm trong tất cả các hồi quy.
t-thống kê được đưa ra trong dấu ngoặc đơn. m2 là kiểm tra số liệu thống kê cho
autocorrelations thứ hai-trật tự trong dư. Hansen thử nghiệm là
một bài kiểm tra qua việc xác định các hạn chế.
*** và ** biểu thị ý nghĩa ở mức 1 và mức 5%,
tương ứng.