Across the globe, EMs have placed g

Across the globe, EMs have placed great emphasis on developing their bond markets in recent years. Why have they done so? In large part, it is because EMs have heavy investment requirements and bond markets play an important role in financing large investment projects. Such projects tend to be risky and take time before they yield returns; risks that bond markets can spread over a large number of holders of securities. Moreover, because bond contracts (unlike loans) are designed to be traded, they allow investors to transfer credit risks to others, even before the projects are completed. The combination of these characteristics—the scope for risk-sharing and risk-shedding, both within and across national boundaries— means that bond markets complement banks, which are constrained by limits on the scope of their cross-border activities and the extent to which they can transform maturities.

Kết quả (Việt) 1:

Trên toàn cầu, EMs đã đặt trọng tâm lớn về phát triển thị trường trái phiếu của họ trong những năm qua. Tại sao họ đã làm như vậy? Trong phần lớn, nó là do EMs có yêu cầu đầu tư lớn và thị trường trái phiếu đóng một vai trò quan trọng trong tài chính dự án đầu tư lớn. Dự án như vậy có xu hướng được nguy hiểm và mất thời gian trước khi họ mang lại lợi nhuận; rủi ro thị trường trái phiếu có thể lây lan trên một số lớn các chủ sở hữu chứng khoán. Hơn nữa, bởi vì hợp đồng trái phiếu (không giống như các khoản vay) được thiết kế để được buôn bán, họ cho phép nhà đầu tư để chuyển rủi ro tín dụng cho người khác, thậm chí trước khi các dự án được hoàn thành. Sự kết hợp của những đặc điểm — phạm vi để chia sẻ rủi ro và nguy cơ-đổ, cả hai bên trong và trên ranh giới quốc gia — có nghĩa là thị trường trái phiếu bổ sung cho ngân hàng, trong đó được hạn chế bởi các giới hạn về phạm vi hoạt động qua biên giới của họ và mức độ mà họ có thể biến đổi maturities.

Kết quả (Việt) 2:

Trên toàn cầu, DTTS đã đặt trọng tâm lớn về phát triển thị trường trái phiếu của họ trong những năm gần đây. Tại sao họ làm như vậy? Trong phần lớn, đó là vì DTTS có yêu cầu đầu tư lớn và thị trường trái phiếu đóng một vai trò quan trọng trong việc tài trợ cho các dự án đầu tư lớn. Các dự án này có xu hướng thể nguy hiểm và mất thời gian trước khi họ mang lại lợi nhuận; những rủi ro mà các thị trường trái phiếu có thể lây lan qua một số lượng lớn các sở hữu chứng khoán. Hơn nữa, bởi vì hợp đồng trái phiếu (không giống như các khoản cho vay) được thiết kế để giao dịch, họ cho phép các nhà đầu tư để chuyển giao rủi ro tín dụng cho người khác, ngay cả trước khi dự án được hoàn thành. Sự kết hợp của những đặc điểm phạm vi chia sẻ rủi ro và nguy cơ phát sáng, cả trong và giữa các quốc gia boundaries- nghĩa là thị trường trái phiếu bổ sung cho các ngân hàng, mà thường bị hạn chế bởi giới hạn về phạm vi hoạt động xuyên biên giới của họ và mức độ mà họ có thể chuyển đổi kỳ hạn.