Excessive lending – bank lending, m

Excessive lending – bank lending, much of which was secured against land and property, grew rapidly in the late 1980s. Bank lending activity was concentrated in the wholesale and retail trade, real estate, finance and insurance and construction sectors. The fall in stock prices and reversal in the performance of the economy in the early 1990s made highly indebted firms in these sectors unable to repay their loans due to a decline in collateral values, thus creating a large pool of non-performing loans (NPLs). However, despite these problems, bank exposure to certain sectors, such as real estate and construction, continued to grow due to the low interest rate environment until the second half of the 1990s. This resulted in a further increase in bank non-performing loans and the banking system fell into a systemic crisis in 1997–98. Negative impact of asset price deflation – the rapid credit growth during the 1990s had also been accompanied by a doubling of stock prices and a rapid rise in commercial estate prices, particularly in major cities. A sharp increase in interest rates and the introduction of various credit ceilings (limits on the amounts banks could lend) to real estate-related activity led to the bursting of the asset price bubble. This created substantial losses for firms that held equities and had borrowed from banks with real estate as collateral. As a consequence this had the effect of converting a substantial portion of banks’ loans into non- performing assets, and asset price deflation resulted (and has been a feature of the Japanese economy for nearly a decade).

Policy failure to contain problem – various commentators have argued that the main government authorities (Bank of Japan and the Ministry of Finance) were too slow in dealing with the build-up of problem loans in the banking system. Throughout the 1990s banks were continuing to lend to the real estate sector despite signs of problems in their loan books as well as deflationary pres- sures in the economy overall. Interest rates had fallen to low levels and the government made various attempts to boost public spending in order to create demand in the economy, although little action was taken to deal with problems in the banking system until the crisis hit. The initial government approach was to stimulate demand by fiscal policy in the economy; this it was assumed would restore economic growth and thus return the banks to a healthy position. However, the fiscal stimulus had only a marginal impact on the economy. There was also little international pressure on the authorities to resolve their banking problem, which was viewed mainly as a domestic issue.

Kết quả (Việt) 2:

Quá mức cho vay - cho vay ngân hàng, nhiều trong số đó đã được bảo đảm chống lại đất đai và bất động sản, phát triển nhanh chóng trong những năm cuối thập niên 1980. Hoạt động cho vay của Ngân hàng tập trung trong thương mại bán buôn và bán lẻ, bất động sản, tài chính, bảo hiểm và các lĩnh vực xây dựng. Sự sụt giảm giá cổ phiếu và sự đảo ngược trong việc thực hiện của nền kinh tế trong những năm đầu thập niên 1990 làm công ty mắc nợ trong các lĩnh vực này không thể trả được nợ do sự sụt giảm trong giá trị tài sản thế chấp, do đó tạo ra một hồ bơi lớn của nợ xấu (NPL) . Tuy nhiên, bất chấp những vấn đề này, tiếp xúc với ngân hàng để lĩnh vực nhất định, chẳng hạn như bất động sản và xây dựng, tiếp tục phát triển do môi trường lãi suất thấp cho đến nửa sau của năm 1990. Điều này dẫn đến một sự gia tăng hơn nữa trong nợ xấu ngân hàng và hệ thống ngân hàng rơi vào một cuộc khủng hoảng mang tính hệ thống trong giai đoạn 1997-98. Tác động tiêu cực của tình trạng giảm phát giá tài sản - sự tăng trưởng tín dụng nhanh trong những năm 1990 cũng đã được kèm theo một tăng gấp đôi giá cổ phiếu và tăng nhanh giá động sản thương mại, đặc biệt là ở các thành phố lớn. Sự gia tăng mạnh lãi suất và sự ra đời của trần tín dụng khác nhau (giới hạn về số lượng các ngân hàng có thể cho vay) để hoạt động bất động sản liên quan đến thực tế dẫn đến sự bùng nổ của bong bóng giá tài sản. Điều này tạo ra thiệt hại đáng kể cho các doanh nghiệp tổ chức thị trường chứng khoán và đã vay từ các ngân hàng với bất động sản thế chấp. Như một hệ quả này có tác dụng chuyển đổi một phần đáng kể các khoản cho vay của ngân hàng vào tài sản không hiệu quả, và giá tài sản giảm phát dẫn (và là một đặc điểm của nền kinh tế Nhật Bản trong gần một thập kỷ). Suy Policy để chứa vấn đề - nhiều nhà bình luận đã cho rằng các cơ quan chính phủ chính (Ngân hàng Nhật Bản và Bộ Tài chính) đã quá chậm trong việc đối phó với sự tích tụ của các khoản vay có vấn đề trong hệ thống ngân hàng. Trong suốt những năm 1990 các ngân hàng đang tiếp tục cho vay đối với lĩnh vực bất động sản bất chấp những dấu hiệu của các vấn đề trong cuốn sách cho vay của họ cũng như biện áp lực giảm phát trong nền kinh tế tổng thể. Lãi suất đã giảm xuống mức thấp và Chính phủ đã có những nỗ lực để tăng cường chi tiêu công để tạo ra nhu cầu trong nền kinh tế, mặc dù hành động nhỏ đã được thực hiện để đối phó với các vấn đề trong hệ thống ngân hàng cho đến khi cuộc khủng hoảng hit. Cách tiếp cận của chính phủ ban đầu là để kích thích nhu cầu của chính sách tài chính trong nền kinh tế; này nó đã được giả định sẽ phục hồi tăng trưởng kinh tế và do đó trả lại ngân hàng đến một vị trí lành mạnh. Tuy nhiên, các gói kích thích tài chính chỉ có một tác động cận biên trên nền kinh tế. Cũng có chút áp lực quốc tế về chính quyền để giải quyết vấn đề ngân hàng của họ, được xem chủ yếu là một vấn đề trong nước.