while public investment positively

while public investment positively affects growth. On the revenue side, evidence exists for a negative effect of direct taxation on growth in our preferred
specification. Moreover, a robust negative impact of direct taxation on physical capital accumulation is confirmed by
our data. This impact seems to work primarily through the taxation of labour income which may lead to wage pressure,
thus lowering profits and investment in unionized European labour markets. Taken as a whole, our results stand in
contrast to previous studies on this issue (e.g.Evans, 1997; Karras, 1999) which did not appropriately take into account
the financing relations implied by the intertemporal budget constraint.

Kết quả (Việt) 2:

trong khi đầu tư công tích cực ảnh hưởng tăng trưởng. Về mặt doanh thu, bằng chứng hiện tại cho một hiệu ứng tiêu cực của thuế trực tiếp đến sự phát triển của chúng tôi ưa thích trong
đặc điểm kỹ thuật. Hơn nữa, một tác động tiêu cực mạnh mẽ của thuế trực tiếp vào sự tích lũy vốn vật chất được khẳng định bởi
dữ liệu của chúng tôi. Tác động này dường như làm việc chủ yếu thông qua việc đánh thuế thu nhập lao động có thể dẫn đến áp lực tiền lương,
do đó làm giảm lợi nhuận và đầu tư vào thị trường lao động châu Âu có công đoàn. Taken như một toàn thể, kết quả của chúng tôi đứng trong
trái ngược với các nghiên cứu trước đây về vấn đề này (egEvans, 1997; Karras, 1999) mà không thích hợp đưa vào tài khoản
các quan hệ tài chính ngụ ý bởi giới hạn ngân sách liên thời gian.