Several studies have been conducted

Several studies have been conducted on the determinants of Real Exchange rate at national level as well as at international level. In this section, we have summarized few of them below; Heller (1978) analyzed economic characteristics influencing exchange rate regime. The research analyzes the factors like large size, a relatively small foreign trade sector, a high degree of international financial integration, an inflation rate that differs from the world average, and a well-diversified foreign trade pattern. Modeste (1994) determines the determinants of real exchange rate which are influenced by exchange rate policy or income policy or by combination of both policies. Faruqee (1995) examines net foreign assets as the long-run determinants of the real exchange rate like net foreign assets, and other factors affecting trade flows using postwar data for the United States and Japan. Aron et al. (1997) present short run and long run influences in a model for the real exchange rate in South Africa. In their research, conducted over the quarterly data from 1970 to 1995, they find that real exchange rate is depreciated due to number of factors like terms of trade, real dollar gold price, tariffs, capital flows, gross reserves of bank and government expenditure. Drine and Rault (2001) analyze the factors effecting real exchange rate in MENA countries by applying new panel data unit root tests, panel co-integration technique. The results investigate that per capita output, government consumption, real interest rate differentials and openness are factors affecting real exchange rate. Mkenda (2001) has analyzed the main determinants of the real exchange rate in Zambia and estimated the degree of misalignment in the real exchange rate. Johansen cointegration analysis is conducted on time series data from 1971 to 1993. The study explores that terms of trade and government consumption are depreciating real exchange rate while investment share, growth of real GDP, central bank reserves and trade taxes are appreciating real exchange rate.

Kết quả (Việt) 1:

Một số nghiên cứu đã được tiến hành trên các yếu tố quyết định của tỷ giá hối đoái thực ở cấp quốc gia cũng như ở cấp độ quốc tế. Trong phần này, chúng tôi đã tóm tắt vài người trong số họ dưới đây; Heller (1978) phân tích kinh tế đặc điểm ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái chế độ. Các nghiên cứu phân tích các yếu tố như kích thước lớn, một khu vực thương mại nước ngoài tương đối nhỏ, một mức độ cao của hội nhập tài chính quốc tế, một tỷ lệ lạm phát khác với mức trung bình của thế giới, và một mô hình tốt đa dạng thương mại nước ngoài. Modeste (1994) xác định các yếu tố quyết định của tỷ giá hối đoái thực sự mà bị ảnh hưởng bởi chính sách tỷ giá hối đoái hoặc thu nhập chính sách hoặc bằng sự kết hợp của cả hai chính sách. Faruqee (1995) kiểm tra mạng tài sản nước ngoài như là yếu tố quyết định lâu dài của tỷ lệ trao đổi thực sự như mạng tài sản nước ngoài, và các yếu tố khác ảnh hưởng đến dòng chảy thương mại bằng cách sử dụng dữ liệu thời hậu chiến cho Hoa Kỳ và Nhật bản. Aron et al. (1997) mặt ngắn hạn và dài hạn ảnh hưởng trong một mô hình cho tỷ giá hối đoái thực tại Nam Phi. Trong nghiên cứu của họ, thực hiện qua các dữ liệu hàng quý từ 1970 đến năm 1995, họ tìm thấy rằng tỷ lệ trao đổi thực sự giảm do số lượng các yếu tố như các điều khoản của thương mại, giá đô la vàng thực sự, thuế, dòng vốn, tổng dự trữ của ngân hàng và chính phủ chi tiêu. Drine và Rault (2001) phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái thực quốc gia MENA bằng cách áp dụng mới bảng dữ liệu gốc xét nghiệm đơn vị, bảng điều khiển tích hợp đồng kỹ thuật. Kết quả điều tra rằng sản lượng trên đầu, tiêu thụ chính phủ, tỷ lệ lãi suất thực tế khoá và cởi mở là những yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái thực sự. Mkenda (2001) đã phân tích các yếu tố quyết định chính của tỷ giá hối đoái thực tại Zambia và ước tính mức độ misalignment trong tỷ giá hối đoái thực sự. Johansen cointegration phân tích được thực hiện vào thời gian loạt các dữ liệu từ năm 1971 đến năm 1993. Nghiên cứu khám phá rằng các điều khoản của thương mại và chính phủ tiêu thụ giảm tỷ lệ trao đổi thực sự trong khi chia sẻ đầu tư, tăng trưởng GDP thực tế, ngân hàng Trung ương dự trữ và thương mại thuế đánh giá đúng thực tế tỷ giá hối đoái.

Kết quả (Việt) 2:

Một số nghiên cứu đã được tiến hành trên các yếu tố quyết định tỷ giá hối đoái thực ở cấp quốc gia cũng như ở cấp quốc tế. Trong phần này, chúng tôi đã tóm tắt vài trong số họ dưới đây; Heller (1978) đã phân tích đặc điểm kinh tế ảnh hưởng đến chế độ tỷ giá hối đoái. Nghiên cứu phân tích các yếu tố như kích thước lớn, một khu vực thương mại nước ngoài tương đối nhỏ, một mức độ cao của hội nhập tài chính quốc tế, tỷ lệ lạm phát khác với trung bình thế giới, và một mô hình thương mại nước ngoài cũng được đa dạng hoá. Modeste (1994) xác định các yếu tố quyết định của tỷ giá hối đoái thực mà bị ảnh hưởng bởi chính sách tỷ giá, chính sách thu nhập hoặc bởi sự kết hợp của cả hai chính sách. Faruqee (1995) xem xét các tài sản nước ngoài ròng là yếu tố quyết định dài hạn của tỷ giá thực như các tài sản nước ngoài ròng, và các yếu tố khác ảnh hưởng đến thương mại dòng bằng cách sử dụng dữ liệu sau chiến tranh đối với Hoa Kỳ và Nhật Bản. Aron et al. (1997) ngắn hạn hiện tại và lâu dài ảnh hưởng trong một mô hình cho tỷ giá thực tế tại Nam Phi. Trong nghiên cứu của mình, tiến hành trên các dữ liệu quý 1970-1995, họ thấy rằng tỷ giá hối đoái thực tế là khấu hao do nhiều yếu tố như điều kiện thương mại, giá vàng đôla sản, thuế quan, các dòng vốn, tổng dự trữ của ngân hàng và chi tiêu chính phủ. Drine và Rault (2001) phân tích các yếu tố ảnh hưởng tỷ giá thực tế tại các quốc gia MENA bằng cách áp dụng các bài kiểm tra đơn vị dữ liệu gốc bảng điều khiển mới, kỹ thuật bảng đồng hội nhập. Các kết quả điều tra rằng mỗi đầu ra, tiêu thụ nước, chênh lệch lãi suất thực và cởi mở là những yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái thực. Mkenda (2001) đã phân tích các yếu tố quyết định chính của tỷ giá hối đoái thực ở Zambia và ước tính mức độ sai lệch trong tỷ giá hối đoái thực. Johansen phân tích cùng hội nhập được thực hiện trên hàng loạt dữ liệu thời gian từ năm 1971 đến năm 1993. Nghiên cứu cho thấy rằng về mặt thương mại và tiêu dùng của chính phủ đang mất giá tỷ giá thực tế trong khi phần đầu tư, tăng trưởng GDP thực tế, dự trữ ngân hàng trung ương và thuế thương mại được đánh giá cao tỷ giá thực tế.