To explain this nonlinear behaviour

To explain this nonlinear behaviour, we employ a smooth transition regression (STR) model. As this model allows for smooth
endogenous regime switches, it is able to explain when the central
bank changes its policy rule. Although two versions of this model
have been applied to the study of the behaviour of some relevant
central banks byMartin and Milas (2004)andPetersen (2007),no
study has yet applied such a model to the analysis of the policy
behaviour of the ECB.

Kết quả (Việt) 2:

Để giải thích cho hành vi phi tuyến này, chúng tôi sử dụng một mô hình hồi quy chuyển đổi suôn sẻ (STR). Khi mô hình này cho phép cho mịn
tắc chế độ nội sinh, nó có thể giải thích khi các trung tâm
ngân hàng thay đổi quy tắc chính sách của mình. Mặc dù hai phiên bản của mô hình này
đã được áp dụng cho các nghiên cứu về hành vi của một số liên quan
ngân hàng trung ương byMartin và Milas (2004) andPetersen (2007), không có
nghiên cứu nào chưa được áp dụng một mô hình như vậy để phân tích các chính sách
hành vi của ECB.