This study examines the effects of

This study examines the effects of managerial social capital on investment sensitivity to cashflow
and Q. Using a large cross-country sample of companies for the period 1999–2012 and a traditional investment-Q framework, we discover that social capital reduces afirm's dependence on internally generated cash. Wefind that social capital is positively associated with investment
sensitivity to Q. We further determine that social capital positively affects the sensitivity of externalfinance to Q, while inversely influencing the sensitivity of externalfinance to cashflow. These
effects of social capital are stronger in markets characterized by the weak legal protection of investors. Ourfindings are robust to alternative model specifications, different variable measurements, and tests for endogeneity.
© 2015 Published by Elsevier B.V.
JEL classification:
G31
Z13
Keywords

Kết quả (Việt) 2:

Nghiên cứu này xem xét những ảnh hưởng của vốn xã hội quản lý về đầu tư nhạy cảm để Cashflow
và Q. Sử dụng một mẫu xuyên quốc gia lớn của công ty trong giai đoạn 1999-2012 và một khuôn khổ đầu tư-Q truyền thống, chúng ta khám phá ra rằng vốn xã hội giảm sự phụ thuộc AFIRM về nội tạo ra tiền mặt. Wefind rằng vốn xã hội được quan hệ tích cực với đầu tư
nhạy cảm với Q. Chúng tôi cũng xác định rằng vốn xã hội tích cực ảnh hưởng đến độ nhạy của externalfinance đến Q, trong khi ảnh hưởng nghịch độ nhạy của externalfinance để ngân lưu. Những
tác động của vốn xã hội mạnh hơn tại các thị trường đặc trưng bởi sự bảo vệ pháp lý yếu kém của các nhà đầu tư. Ourfindings là mạnh mẽ để thay thế kỹ thuật mô hình, đo lường biến khác nhau, và các xét nghiệm cho nội sinh.
© 2015 Nhà xuất bản Elsevier BV
phân loại JEL:
G31
Z13
Từ khóa