Lending of holdings purchased under

Lending of holdings purchased under the public sector purchase programme (PSPP)
As of 2 April 2015, the securities purchased under the public sector purchase programme (PSPP) are made available for securities lending in a decentralised manner by a number of Eurosystem central banks. Further national central banks will follow soon. The aim of securities lending is to support bond and repo market liquidity without unduly curtailing normal repo market activity. The Eurosystem is primarily targeting market participants with market making obligations.
The Eurosystem central banks will use various channels taking into account not only the diversity of the existing securities lending arrangements and market characteristics across jurisdictions, but also the goal of starting securities lending without undue delay. The Eurosystem will endeavour to attain a further convergence of lending arrangements over time. Each Eurosystem central bank provides more detailed information on its own securities lending arrangements.
General PSPP securities lending framework
Lending channels
Eurosystem central banks will make their PSPP holdings available via effective lending channels, depending on their current practices. These channels may include bilateral securities lending and lending relying on specialised securities lending agents or on the lending infrastructure of international central securities depositories (ICSDs).
Furthermore, Eurosystem central banks will, in principle, also make their PSPP holdings available for so-called fails mitigation lending programmes of international or domestic central securities depositories or ensure that comparable arrangements are in place in their jurisdiction.
Cash neutrality
Lending of PSPP-securities holdings is to take place on a cash neutral basis. This means that repo transactions against cash collateral shall be accompanied by a fully offsetting reverse repo transaction for the same value date, and typically with the same counterparty.
Operational and risk parameters
The individual Eurosystem central banks determine the securities lending modalities of their respective PSPP holdings, including collateral eligibility, pricing, haircut, term and counterparty eligibility, so as to achieve the objective of supporting market liquidity. This allows Eurosystem central banks to reflect domestic infrastructures and market practices.
Effectiveness of operations
The Eurosystem PSPP securities lending activities will be monitored closely so as to ensure the ongoing effectiveness of the arrangements.
PSPP holdings of securities issued by supranational institutions
Securities issued by supranational institutions and purchased under the PSPP by Eurosystem central banks will be made available for securities lending under the coordination of Banque de France and Banco de España.
Securities lending arrangements of Eurosystem members
Further details on the securities lending arrangements of both the ECB and the Eurosystem national central banks can be found on their respective websites:

Kết quả (Việt) 2:

Cho vay cổ phần được mua theo chương trình mua khu vực công (PSPP)
Tính đến ngày 02 Tháng Tư năm 2015, các chứng khoán được mua theo chương trình mua khu vực công (PSPP) đều được làm sẵn có cho vay chứng khoán một cách phân cấp của một số ngân hàng trung ương EUROSYSTEM. Các ngân hàng trung ương quốc gia sẽ tiếp tục làm theo ngay. Mục đích của cho vay chứng khoán là để hỗ trợ trái phiếu và thanh khoản thị trường repo mà không làm giảm bớt hoạt động thị trường repo bình thường. Các EUROSYSTEM chủ yếu nhắm mục tiêu tham gia thị trường với các nghĩa vụ của thị trường làm cho.
Các ngân hàng trung ương EUROSYSTEM sẽ sử dụng các kênh khác nhau có tính đến không chỉ sự đa dạng của các thỏa thuận cho vay chứng khoán hiện có và đặc điểm thị trường trên toàn khu vực pháp lý, nhưng cũng là mục tiêu bắt đầu cho vay chứng khoán không chậm trễ . Các EUROSYSTEM sẽ nỗ lực để đạt được một sự hội tụ thêm các thỏa thuận cho vay theo thời gian. Mỗi ngân hàng trung ương EUROSYSTEM cung cấp thông tin chi tiết hơn về các thỏa thuận cho vay chứng khoán của chính mình.
Khuôn khổ chung PSPP cho vay chứng khoán
các kênh cho vay
các ngân hàng trung ương sẽ làm EUROSYSTEM PSPP cổ phần của họ có sẵn thông qua các kênh cho vay có hiệu quả, tùy thuộc vào thực hành hiện tại của họ. Các kênh này có thể bao gồm cho vay chứng khoán song phương và cho vay dựa vào các đại lý cho vay chứng khoán chuyên ngành hoặc trên cơ sở hạ tầng cho vay depositories chứng khoán tập trung quốc tế (ICSDs).
Hơn nữa, các ngân hàng trung ương EUROSYSTEM sẽ, về nguyên tắc, cũng làm cho PSPP cổ phần của họ có sẵn cho cái gọi là thất bại chương trình cho vay giảm nhẹ depositories chứng khoán tập trung quốc tế hoặc trong nước hoặc bảo đảm rằng các thỏa thuận có thể so sánh được đưa ra trong thẩm quyền của mình.
trung lập tiền
cho vay của PSPP-chứng khoán nắm giữ là diễn ra trên cơ sở cân bằng tiền mặt. Điều này có nghĩa rằng các giao dịch repo đối với tài sản thế chấp bằng tiền mặt phải được đi kèm với một giao dịch repo ngược bù đủ cho ngày giá trị như nhau, và thường với các đối tác cùng.
Hoạt động và rủi ro thông số
Các ngân hàng trung ương EUROSYSTEM cá nhân xác định các phương thức cho vay chứng khoán nắm giữ PSPP tương ứng của họ , trong đó có đủ điều kiện tài sản thế chấp, giá cả, kiểu tóc, thời hạn và điều kiện đối tác, để đạt được mục tiêu hỗ trợ thanh khoản của thị trường. Điều này cho phép EUROSYSTEM ngân hàng trung ương để phản ánh cơ sở hạ tầng trong nước và thông lệ thị trường.
Hiệu quả của hoạt động
Các hoạt động cho vay chứng khoán EUROSYSTEM PSPP sẽ được theo dõi chặt chẽ để đảm bảo hiệu quả liên tục của sự sắp xếp.
PSPP nắm giữ chứng khoán do tổ chức siêu quốc gia
chứng khoán do tổ chức siêu quốc gia và mua theo PSPP bởi các ngân hàng trung ương EUROSYSTEM sẽ được làm sẵn có cho vay chứng khoán dưới sự điều phối của Banque de France và Banco de España.
chứng khoán cho vay thỏa thuận của các thành viên EUROSYSTEM
Thông tin chi tiết về các thoả thuận cho vay chứng khoán của cả ECB và EUROSYSTEM quốc gia trung ương các ngân hàng có thể được tìm thấy trên trang web của mình: