When Investing Internationally, Wha

When Investing Internationally, What You See Isn’t Always What You Get
A 10 percent interest rate on a dollar-denominated bond is not comparable to a 6 percent rate on a
yen bond or a 14 percent rate on a British sterling bond. To see why, let’s calculate the rate of return
on $1,000 invested today in a one-year, British sterling bond yielding 14 percent interest. Suppose
today’s exchange rate is 1£  $1.50 and the rate in one year is 1£  $1.35.
$1,000 will buy £666.67 today ($1,000/1.50 £666.67), and in one year interest and principal on the
sterling bond will total £760 (£666.67 [1  0.14]  £760). Converting this amount back into dollars
yields $1,026 in one year (£760  1.35  $1,026). So the investment’s rate of return, measured in
dollars, is only 2.6 percent ([$1,026  $1,000]$1,000  2.6%).
Why is the dollar return so low? Because investing in a foreign asset is really two investments:
purchase of a foreign-currency asset and speculation on future changes in the dollar value of the
foreign currency. Here the foreign asset yields a healthy 14 percent, but sterling depreciates 10 percent
against the dollar ([$1.50  $1.35]$1.50); so the combined return is roughly the difference between
the two. The exact relationship is
(1  Return)  (1  Interest rate)(1  Change in exchange rate)
(1  Return)  (1  14%)(1  10%)
Return  2.6%
Incidentally, we know that sterling depreciated relative to the dollar over the year because a pound
costs less at the end of the year than at the start.

Kết quả (Việt) 1:

Khi đầu tư quốc tế, những gì bạn nhìn thấy không phải là luôn luôn những gì bạn nhận đượcMột 10 phần trăm lãi suất trái phiếu thanh toán bằng đồng đô la là không thể so sánh với một tỷ lệ 6% trên mộtyên trái phiếu hoặc một tỷ lệ 14 phần trăm một trái phiếu sterling Anh. Để xem lý do tại sao, hãy tính toán tỷ lệ lợi nhuậntrên $1,000 đầu tư hôm nay trong một năm, Anh sterling bond yielding 14 phần trăm lãi suất. Giả sửtỷ giá ngoại tệ hôm nay là 1£ 1,50 $ và tỷ giá trong một năm là 1£ $1.35.1.000 $ sẽ mua £666.67 hôm nay ($1,000/1,50 £666.67), và trong một năm lãi suất và các quy định về cácSterling bond sẽ tổng £760 (£666.67 [1 0,14] £760). Chuyển đổi số tiền này lại thành đô lasản lượng $1.026 trong một năm (£760 1.35 $1.026). Vì vậy đầu tư tỷ lệ lợi nhuận, đo bằngđô la, là chỉ có 2,6% ([$1.026 $1,000] $1,000 2,6%).Tại sao là đồng đô la trở lại thấp như vậy? Bởi vì đầu tư vào tài sản nước ngoài là thực sự hai đầu tư:mua ngoại tệ tài sản và đầu cơ vào các thay đổi trong tương lai giá trị đồng đô la của cácNgoại tệ. Đây là tài sản ngoại sản lượng khỏe mạnh 14 phần trăm, nhưng sterling depreciates 10 phần trămĐối với đồng đô la ([$1,50 $1.35] $1,50); do đó, sự trở lại kết hợp là khoảng khác biệt giữa2. Mối quan hệ chính xác(1 return) (tỷ lệ lãi suất 1) (1 sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái)(Trở về 1) (1 14%)(1 10%)Trở lại 2,6%Ngẫu nhiên, chúng ta biết rằng sterling giảm so với đồng đô la trong năm vì một poundchi phí ít hơn vào cuối năm nay so với lúc bắt đầu.

Kết quả (Việt) 2:

Khi đầu tư quốc tế, những gì bạn thấy là không Luôn gì bạn có được
một mức lãi suất 10 phần trăm trên trái phiếu bằng đồng USD là không thể so sánh với tỷ lệ 6 phần trăm trên
trái phiếu yên hoặc một tỷ lệ 14 phần trăm trên trái phiếu sterling Anh. Để biết tại sao, chúng ta hãy tính toán tỉ suất lợi nhuận
trên 1000 $ đầu tư ngày hôm nay trong một năm, trái phiếu sterling Anh nhường suất 14 phần trăm. Giả sử
tỷ giá hối đoái hiện nay là 1 £? $ 1.50 và lãi trong một năm là 1 £? $ 1,35.
$ 1,000 sẽ mua £ 666,67 ngày hôm nay ($ 1,000 / 1,50? £ 666,67), và trong một năm và lãi trên
trái phiếu sterling sẽ tổng £ 760 (£ 666,67 [1? 0.14]? £ 760). Chuyển đổi số tiền này trở thành đô la
mang lại $ 1026 trong một năm (£ 760? 1,35? $ 1,026). Vì vậy, tỷ lệ của đầu tư sinh lợi, được đo bằng
đô la, chỉ là 2,6 phần trăm ([1026 $? $ 1000]? 1.000 $%? 2.6).
Tại sao là sự trở lại đồng USD quá thấp? Bởi vì đầu tư vào một tài sản nước ngoài thực sự là hai khoản đầu tư:
mua một tài sản bằng ngoại tệ và suy đoán về những thay đổi trong tương lai giá trị đồng đô la của
ngoại tệ. Ở đây các tài sản nước ngoài mang lại một sức khỏe 14 phần trăm, nhưng sterling mất giá 10 phần trăm
so với đồng USD ([$ 1,50 $ 1,35?] 1,50 $?); nên sự trở lại kết hợp là khoảng chênh lệch giữa
hai người. Các mối quan hệ chính xác là
(1? Return)? (1? Lãi suất) (1? Thay đổi trong tỷ giá hối đoái)
(1? Return)? (1? 14%) (1? 10%)
Quay trở lại? 2,6%
Ngẫu nhiên, chúng ta biết rằng đồng bảng Anh mất giá so với USD trong năm vừa qua vì một pound
chi phí ít hơn vào cuối năm nay so với lúc đầu.

Kết quả (Việt) 3:

Khi đầu tư quốc tế khi anh thấy không phải lúc nào cũng cóMột định giá bằng USD trái phiếu lãi suất 10% là không thể so sánh với lãi suất của 6%.Yen trái phiếu hay UK bảng trái phiếu lãi suất 14%.Xem sao, để chúng tôi tính toán tỷ lệ trả lạiTrên 1.000 đô hôm nay trong một năm đầu tư trái phiếu, UK bảng thu nhập lãi 14%.Giả sửHôm nay là 1 bảng tỷ giá 1 đô 50 xu trong người..., một năm lãi suất là 1 bảng 1.35 đô - la.1.000 đô - la sẽ mua hôm nay 666.67 bảng (1.000 đô - la / 1.50 666.67 bảng), và trong một năm với nợ gốc lãi suấtBảng trên bảng trái phiếu sẽ 760 (bảng bảng 666.67 [0.14] 1 760).Sẽ có một mức được chuyển thành đô.Tạo ra 1026 đô một năm (khoảng 760 1.35 1026 đô).Do đó, tỷ lệ đầu tư trở lại,Đô - la, chỉ cho 2.6% ([1026 $1.000 đô - la) 2.6% $1000).Tại sao đồng lợi nhuận sẽ rất thấp.Vì đầu tư vào một tài sản ở nước ngoài thực sự là hai người đầu tư:Mua một loại tài sản có giá trị và ngoại tệ tương lai đô thay đổi suy đoán.Ngoại tệ.Đây là tài sản ở nước ngoài tạo ra một sức khỏe của 14%, nhưng bảng giảm giá 10%Với Đô ([1 đô 50 xu trong người... 1.35 đô. 1 đô 50 xu trong người...), do đó, kết hợp được đổi lại là sự khác biệt giữa2.Mối quan hệ chính xác(1 trở lại) (1 tỷ lệ lãi suất) (tỷ giá hối đoái thay đổi% 1)(1 trở về) (14% 1) (5% 1)Trở về 2.6%Nhân tiện, chúng ta biết, bảng giảm giá so sánh với quá khứ một năm đô vì một pao.Cuối năm chi phí ít hơn khi bắt đầu.