Four phases of the life-cycleLearni

Four phases of the life-cycle
Learning outcomes
After studying this text the learner should / should be able to:

Describe the phases of the life-cycle of the individual.
Elucidate the codes / rules that pertain to each phase of the life-cycle.
Discuss the other codes / rules which apply throughout or during part of your life-cycle.

Introduction
In this text we present four main sections:

Four phases of the life-cycle.
The financial system.
Investment instruments.
Investment principles.

The following broad categories and subcategories of investments exist:

Ultimate investment instruments:
Financial investment instruments (issued by ultimate borrowers):
Debt instruments.
Share (aka stock and equity) instruments.
Real investments:
Property (also called real estate).
Commodities.
Other real investments (art, rare coins, antique furniture, etc.).
Indirect investment instruments (issued by financial intermediaries):
Issued by banks: deposit instruments.
Issued by quasi-financial intermediaries: debt instruments.
Issued by investment vehicles: participation units/interests.

We will discuss them in some detail. As the majority of portfolios are made up of financial investments, we pay special attention to the financial system from which they spring. In the last main section, we discuss issues such as the objective of investments, the relationship between risk and return, and portfolio management. We also touch upon the investment theories and extract from them the tried and tested principles of investments, such as diversification, the valuation of assets, and so on.



The above is of little use if one does not have investments. Only a small percentage of people (some studies say 6–10%) reach their financial security goal (FSG), and are able to replace formal work with other activities. For this reason we present upfront a discussion on the life-cycle, i.e. the four phases of life and the “rules” of the four phases that should be followed in order to achieve your FSG at an appropriate age.

There is a body of literature labelled life-cycle theory of consumption. Its genesis was in the 1950s and its champions were Franco Modigliani and his student Richard Brumberg, as expounded in papers published in 1954 and 1980. In essence the theory postulates that individuals make intelligent choices on the volume of their spending at each phase of their lives, and this is constrained only by the financial resources available over their lifetime. They tailor their consumption to their needs over the phases, independently of their income, and in so doing build up and deplete a portfolio of assets during their lives enabling them to live the last part of their lives (“retirement”) sans recurring income from labour. This simple theory leads to important predictions about the broader economy.1

The reality is that few individuals are able to reach their financial FSG, and the majority are dependent in the last phase of their lives on sources of income unrelated to themselves (usually their children / friends / government social security). We define “reaching your FSG” as building a portfolio of assets during the labour (income-earning) phases to a size that will sustain the individual and his/her dependent/s during the non-labour phase (“retirement”). Some individuals wish to reach their FSG early at, say, 40 years of age, while others wish to pursue an occupation until they are no longer able to.2

The above can be put another way: individuals have a life-long budget constraint and endeavour to spread income earned during the labour phases over their remaining lifetime. This means that part of consumption is deferred during the labour phases; and the degree of deferring affects when the FSG is attained. Financial assets represent the vehicles for transferring consumption to the future, and financial liabilities (loans) are the vehicles for transferring future consumption to the present.

Kết quả (Việt) 1:

Bốn giai đoạn của chu kỳ sốngKết quả học tậpSau khi nghiên cứu các văn bản này người học nên / có thể:Mô tả các giai đoạn của chu kỳ sống của cá nhân.Làm sáng tỏ các mã / quy tắc có liên quan đến mỗi giai đoạn của chu kỳ cuộc sống.Thảo luận về các mã số khác / quy tắc đó áp dụng trong suốt hoặc trong một phần của chu kỳ cuộc sống của bạn.Giới thiệuTrong văn bản này, chúng tôi trình bày bốn phần chính:Bốn giai đoạn của chu kỳ cuộc sống.Hệ thống tài chính.Đầu tư dụng cụ.Nguyên tắc đầu tư.Sau loại rộng và tiểu thể loại của đầu tư tồn tại:Công cụ đầu tư cuối cùng:Công cụ đầu tư tài chính (ban hành bởi người đi vay cuối cùng):Cụ nợ.Thiết bị chia sẻ (aka chứng khoán và vốn chủ sở hữu).Thực sự đầu tư:Bất động sản (tiếng Anh thường gọi là bất động sản).Hàng hóa.Thực sự đầu tư khác (nghệ thuật, tiền xu hiếm, đồ nội thất cổ, vv).Công cụ đầu tư gián tiếp (phát hành bởi trung gian tài chính):Phát hành bởi ngân hàng: tiền gửi cụ.Phát hành bởi quasi-tài chính trung gian: cụ nợ.Phát hành bởi phương tiện đầu tư: sự tham gia đơn vị/lợi ích.Chúng tôi sẽ thảo luận tại một số chi tiết. Như phần lớn các danh mục được tạo thành từ đầu tư tài chính, chúng tôi đặc biệt chú ý để hệ thống tài chính mà từ đó họ mùa xuân. Trong phần chính cuối cùng, chúng tôi đã thảo luận các vấn đề như mục tiêu đầu tư, các mối quan hệ giữa các rủi ro và trở lại, và quản lý danh mục đầu tư. Chúng tôi cũng liên lạc khi lý thuyết đầu tư và chiết xuất từ họ cố gắng và thử nghiệm các nguyên tắc đầu tư, chẳng hạn như đa dạng hóa, xác định giá trị tài sản, và như vậy.Ở trên là sử dụng ít nếu không có đầu tư. Chỉ có một tỷ lệ nhỏ của người dân (một số nghiên cứu nói rằng 6 – 10%) đạt được mục tiêu tài chính an ninh của họ (FSG), và có thể thay thế chính thức làm việc với các hoạt động khác. Vì lý do này chúng tôi trình bày trước một cuộc thảo luận trên đời, tức là bốn giai đoạn của cuộc sống và những "quy tắc" của bốn giai đoạn cần được theo sau để đạt được FSG của bạn ở độ tuổi thích hợp.There is a body of literature labelled life-cycle theory of consumption. Its genesis was in the 1950s and its champions were Franco Modigliani and his student Richard Brumberg, as expounded in papers published in 1954 and 1980. In essence the theory postulates that individuals make intelligent choices on the volume of their spending at each phase of their lives, and this is constrained only by the financial resources available over their lifetime. They tailor their consumption to their needs over the phases, independently of their income, and in so doing build up and deplete a portfolio of assets during their lives enabling them to live the last part of their lives (“retirement”) sans recurring income from labour. This simple theory leads to important predictions about the broader economy.1The reality is that few individuals are able to reach their financial FSG, and the majority are dependent in the last phase of their lives on sources of income unrelated to themselves (usually their children / friends / government social security). We define “reaching your FSG” as building a portfolio of assets during the labour (income-earning) phases to a size that will sustain the individual and his/her dependent/s during the non-labour phase (“retirement”). Some individuals wish to reach their FSG early at, say, 40 years of age, while others wish to pursue an occupation until they are no longer able to.2The above can be put another way: individuals have a life-long budget constraint and endeavour to spread income earned during the labour phases over their remaining lifetime. This means that part of consumption is deferred during the labour phases; and the degree of deferring affects when the FSG is attained. Financial assets represent the vehicles for transferring consumption to the future, and financial liabilities (loans) are the vehicles for transferring future consumption to the present.