Some analysts have raised concerns

Some analysts have raised concerns that China’s large holdings of U.S. debt securities could give China leverage over U.S. foreign policy, including trade policy. They argue, for example, China might attempt to sell (or threaten to sell) a large share of its U.S. debt securities as punishment over a policy dispute, which could damage the U.S. economy. Others counter that China’s holdings of U.S. debt give it very little practical leverage over the United States. They argue that, given China’s economic dependency on a stable and growing U.S. economy, and its substantial holdings of U.S. securities, any attempt to try to sell a large share of those holdings would likely damage both the U.S. and Chinese economies. Such a move could also cause the U.S. dollar to sharply depreciate against global currencies, which could reduce the value of China’s remaining
holdings of U.S. dollar assets. Analysts also note that, while China is the largest foreign owner of U.S. Treasury Securities, those holdings are equal to only 10.4% of total U.S. public debt (as of December 2012). Finally, it is argued that, as long as China continues to largely peg the RMB to the U.S. dollar, it has little choice but to purchase U.S. dollar assets in order to maintain that peg.
In the 112th Congress, the conference report accompanying the National Defense Authorization Act of FY2012 (H.R. 1540, P.L. 112-81) included a provision requiring the Secretary of Defense to conduct a national security risk assessment of U.S. federal debt held by China. The Secretary of Defense issued a report in July 2012, stating that “attempting to use U.S. Treasury securities as a coercive tool would have limited effect and likely would do more harm to China than to the United States.” As the threat is not credible and the effect would be limited even if carried out, it does not offer China deterrence options, whether in the diplomatic, military, or economic realms, and this would remain true both in peacetime and in scenarios of crisis or war.
Bilateral Foreign Direct Investment Flows
The level of foreign direct investment (FDI) flows between China and the United States is relatively small given the large volume of trade between the two countries.31 Many analysts contend that an expansion of bilateral FDI could greatly expand commercial ties.
The U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA) is the main federal agency that collects data on FDI flows to and from the United States.32 Its data indicate that U.S. FDI in China is significantly higher than China’s FDI in the United States. BEA reports that the stock of U.S. FDI in China through 2012 was $51.4 billion, down from $59.0 billion in 2010, reflecting an outflow of funds (divestment) from China back to the United States. BEA estimates that U.S. majority-owned affiliates in China employed 1.4 million workers in China in 2011, of which 690,000 were in manufacturing.
BEA’s main FDI data measurement puts the stock of Chinese FDI in the United States through the end of 2012 at $5.2 billion on a historical-cost (or book value) basis. In 2012, Chinese FDI flows to the United States were $1.4 billion. However, these data do not reflect FDI that Chinese investors may have made through offshore locations (such as Hong Kong) to invest in the United States. To reflect this, the BEA attempts to measure the level of FDI inflows according to the country of “ultimate beneficial owner” (UBO). These measurements nearly double the estimated level of Chinese FDI in the United States. On a UBO basis, cumulative Chinese FDI in the United States through 2012 was $10.5 billion (see Table 6). As indicated in Figure 6, the stock of Chinese FDI in the United States on a UBO basis has risen sharply since 2009.

Kết quả (Việt) 1:

Một số nhà phân tích đã tăng mối quan tâm của Trung Quốc cổ phiếu lớn của Hoa Kỳ nợ chứng khoán có thể cung cấp cho đòn bẩy Trung Quốc trên chính sách đối ngoại của Mỹ, bao gồm cả chính sách thương mại. Họ tranh luận, ví dụ, Trung Quốc có thể cố gắng để bán (hoặc đe dọa để bán) một phần lớn của các chứng khoán nợ Mỹ trừng phạt về một tranh chấp chính sách, có thể gây tổn hại nền kinh tế Mỹ. Những người khác truy cập rằng Trung Quốc cổ phiếu của U.S. nợ cho nó rất ít thực tế leverage trên khắp Hoa Kỳ. Họ lập luận rằng, cho của Trung Quốc kinh tế phụ thuộc vào một ổn định và phát triển nền kinh tế Mỹ, và các cổ phiếu đáng kể của Hoa Kỳ chứng khoán, bất kỳ nỗ lực để cố gắng bán một phần lớn của những người sẽ có khả năng thiệt hại nền kinh tế Mỹ và Trung Quốc. Một động thái như vậy cũng có thể gây ra Hoa Kỳ đồng đô la để mạnh depreciate chống lại loại tiền tệ toàn cầu, mà có thể làm giảm giá trị của Trung Quốc còn
holdings đô-la Mỹ tài sản. Nhà phân tích cũng lưu ý rằng, trong khi Trung Quốc là chủ sở hữu nước ngoài lớn nhất của Hoa Kỳ kho bạc chứng khoán, những cổ phiếu được tương đương với chỉ 10,4% tất cả Hoa Kỳ nợ công (tính đến tháng 12 năm 2012). Cuối cùng, đó lập luận rằng, miễn là Trung Quốc tiếp tục chủ yếu peg RMB đến đồng đô la Mỹ, nó có sự lựa chọn ít nhưng để mua tài sản đồng đô la Mỹ để duy trì rằng peg.
trong Quốc hội 112, hội nghị báo cáo đi kèm với các quốc gia quốc phòng Ủy quyền hành động của FY2012 (H.R. 1540, P.L. 112-81) bao gồm một điều khoản yêu cầu bộ trưởng Quốc phòng để tiến hành một đánh giá rủi ro bảo mật quốc gia của U.S. liên bang nợ được tổ chức bởi Trung Quốc. Bộ trưởng Quốc phòng ban hành một báo cáo trong bảy năm 2012, nói rằng "cố gắng sử dụng US kho bạc chứng khoán như một công cụ cưỡng chế nào có hạn chế có hiệu lực và có khả năng sẽ làm hại nhiều đến Trung Quốc hơn Hoa Kỳ." Như các mối đe dọa không phải là đáng tin cậy và hiệu quả sẽ bị giới hạn ngay cả khi thực hiện, nó không cung cấp Trung Quốc lựa chọn răn đe, cho dù trong các cõi ngoại giao, quân sự, hoặc kinh tế, và điều này sẽ vẫn còn đúng cả hai trong thời bình, và trong các tình huống của cuộc khủng hoảng hoặc chiến tranh
song phương dòng đầu tư trực tiếp nước ngoài
mức độ đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) dòng chảy giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ là tương đối nhỏ cho khối lượng lớn của thương mại giữa hai nước.31 nhiều nhà phân tích cho rằng sự mở rộng của song phương FDI có thể rất nhiều mở rộng quan hệ thương mại.
The Hoa Kỳ cục của kinh tế phân tích (BEA) là cơ quan liên bang chính thu thập dữ liệu trên FDI dòng chảy đến và từ các Vương States.32 của nó dữ liệu chỉ ra rằng Hoa Kỳ FDI tại Trung Quốc là đáng kể cao hơn so với Trung Quốc của FDI tại Hoa Kỳ. BEA báo cáo rằng các cổ phiếu của Hoa Kỳ FDI tại Trung Quốc thông qua năm 2012 là 51,4 tỉ đô la Mỹ, xuống từ 59,0 tỷ USD trong năm 2010, phản ánh một dòng chảy của các quỹ (truyện) từ Trung Quốc về Hoa Kỳ. BEA ước tính rằng U.S. phần lớn thuộc sở hữu của các chi nhánh tại Trung Quốc sử dụng 1,4 triệu người lao động tại Trung Quốc trong năm 2011, trong đó 690,000 là trong sản xuất.
Đo lường chính của BEA dữ liệu FDI đặt cơ sở chứng khoán Trung Quốc FDI tại Hoa Kỳ đến cuối năm 2012 ở 5.2 tỷ trên lịch sử chi phí (hoặc cuốn sách giá trị). Vào năm 2012, Trung Quốc FDI dòng chảy đến Hoa Kỳ đã là $ 1400000000. Tuy nhiên, những dữ liệu này không phản ánh FDI mà nhà đầu tư Trung Quốc có thể đã thực hiện thông qua các vị trí ngoài khơi (chẳng hạn như Hong Kong) để đầu tư vào Hoa Kỳ. Để phản ánh điều này, BEA cố gắng để đo lường mức độ FDI luồng vào theo quốc gia "cuối cùng có lợi, chủ sở hữu" (UBO). Các phép đo gần như tăng gấp đôi mức ước tính của Trung Quốc FDI tại Hoa Kỳ. Trên một cơ sở UBO, tích lũy FDI Trung Quốc tại Hoa Kỳ thông qua năm 2012 là $10.5 tỷ (xem bảng 6). Như được chỉ ra trong hình 6, cổ phiếu của Trung Quốc FDI tại Hoa Kỳ trên một cơ sở UBO đã tăng mạnh kể từ năm 2009.