Theory suggests that the risk and r

Theory suggests that the risk and return characteristics of all firms are influenced by capital structure decisions, product mix and company size. The primary hypothesis for this paper, stated in broadest terms, is that nonbank activities influence the risk and return characteristics of BHCs. Specifically, are risk and return affected by the combination of investment in nonbank activities, size, and capital structure, beyond the impact of the variables considered independently?
A pooled cross-sectional time series regression is used to explore the relationship between several dependent variables measuring risk and/or return and various explanatory variables. Dependent variables include the risk of individual BHC failure, the variability of return on equity and assets, the level of returns and risk adjusted returns. Explanatory variables include leverage in nonbank subsidiaries, the percentage of BHC assets devoted to nonbank activities. BHC equity, a variable, H. which is the Sharpe Measure divided by the Treynor Index, and several dummy variables. The dummy variables are included to capture shifts in the intercept, and when interacted with other explanatory variables, the slope coefficients as well. These dummy variables provide the means for exploring the interaction effects of leverage, nonbank activities and diversification with size.
Results overall indicate that the impact of the explanatory variables on risk is very influenced by size. The results also indicate that incremental changes in size lead to shifts in sensitivity to the explanatory variables that profoundly affect the relationships between the explanatory variables and risk. The findings also indicate that results in some

Kết quả (Việt) 1:

Lý thuyết cho thấy rằng các rủi ro và các đặc điểm trở lại của tất cả các công ty bị ảnh hưởng bởi quyết định cơ cấu vốn, kết hợp sản phẩm và công ty kích thước. Giả thuyết chính cho bài báo này, đã nêu trong điều khoản rộng nhất, là rằng nonbank hoạt động ảnh hưởng đến nguy cơ và trở về đặc điểm của BHCs. cụ thể, có nguy cơ và trở về bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của đầu tư vào các hoạt động nonbank, kích thước, và cơ cấu vốn, ngoài tác động của các biến được coi là một cách độc lập?Một hồi quy loạt những thời gian mặt cắt được sử dụng để khám phá mối quan hệ giữa nhiều phụ thuộc vào biến đo rủi ro và/hoặc quay trở lại và biến giải thích khác nhau. Phụ thuộc vào biến bao gồm nguy cơ riêng lẻ BHC thất bại, sự biến đổi của lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và tài sản, mức độ lợi nhuận và rủi ro điều chỉnh trả về. Giải thích biến bao gồm các đòn bẩy trong nonbank chi nhánh, tỷ lệ phần trăm của tài sản BHC dành cho nonbank hoạt động. BHC công bằng, một biến, H. đó là các biện pháp Sharpe chia cho chỉ số Treynor, và một số biến giả. Biến giả được cung cấp để nắm bắt các thay đổi trong việc đánh chặn, và khi tương tác với các biến giải thích khác, Hệ số dốc là tốt. Các biến giả cung cấp các phương tiện để khám phá những tác động tương tác của đòn bẩy, nonbank hoạt động và đa dạng hóa với kích thước.Kết quả tổng thể chỉ ra rằng tác động của biến giải thích về nguy cơ là rất chịu ảnh hưởng bởi kích thước. Các kết quả cũng chỉ ra rằng gia tăng thay đổi kích thước dẫn đến thay đổi trong độ nhạy cảm với các yếu tố giải thích sâu sắc ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa các biến giải thích và nguy cơ. Các phát hiện này cũng chỉ ra rằng kết quả trong một số