The assumption of risk aversion has

The assumption of risk aversion has played a central role in economic theory. However, just as the concavity of the value of gains entails risk aversion, the convexity of the value of losses entails risk seeking. Indeed, risk seeking in losses is a robust effect, particularly when the probabilities of loss are substantial. Consider, for example, a situation in which an individual is forced to choose between an 85% chance to lose $1,000 (with a 15% chance to lose nothing) and a sure loss of $800. A large majority of people express a preference for the gamble over the sure loss. This is a risk seeking choice because the expectation of the gamble (—$850) is inferior to the expectation of the sure loss (—$800). Risk seeking in the domain of losses has been confirmed by several investigators (Fishburn & Kochenberger, 1979; Hershey & Schoemaker, 1980; Payne, Laughhunn, & Crum, 1980; Slovic, FischhofF, & Lichtenstein, 1982) It has also been observed with nonmonetary outcomes, such as hours of pain (Eraker & Sox, 1981) and loss of human lives (Fischhoff, 1983; Tversky, 1977; Tversky &Kahneman, 1981). Is it wrong to be risk averse in the domain of gains and risk seeking in the domain of losses? These preferences conform to compelling intuitions about the subjective value of gains and losses, and the presumption is that people should be entitled to their own values. However, we shall see that an S-shaped value function has implications that are normatively unacceptable.

Kết quả (Việt) 1:

Giả định nguy cơ ác cảm đã đóng một vai trò trung tâm trong lý thuyết kinh tế. Tuy nhiên, cũng giống như các bề lom của giá trị của lợi nhuận đòi hỏi phải nguy cơ ác cảm, convexity của giá trị tổn thất đòi hỏi phải nguy cơ tìm kiếm. Thật vậy, nguy cơ tìm kiếm trong thiệt hại là một hiệu ứng mạnh mẽ, đặc biệt là khi các xác suất của mất mát đáng kể. Xem xét, ví dụ, một tình huống trong đó một cá nhân bị buộc phải lựa chọn giữa một 85% cơ hội để mất $1,000 (với một 15% có thể có để mất không có gì) và chắc chắn mất $800. Đa số người dân thể hiện một ưu tiên cho gamble hơn chắc chắn mất. Đây là một nguy cơ tìm kiếm sự lựa chọn bởi vì kỳ vọng của gamble (— $850) là kém hơn so với kỳ vọng của sự mất mát chắc chắn (— $800). Nguy cơ tìm kiếm thuộc phạm vi của thiệt hại đã được xác nhận bởi một số các nhà điều tra (Fishburn & Kochenberger, năm 1979; Hershey & Schoemaker, 1980; Payne, Laughhunn, & Crum, 1980; Slovic, FischhofF, & Lichtenstein, 1982) nó cũng đã được quan sát với kết quả nonmonetary, chẳng hạn như giờ đau (Eraker & Sox, 1981) và mất mát của cuộc sống của con người (Fischhoff, 1983; Tversky, 1977; Tversky & Kahneman, 1981). Nó sai để là rủi ro không thích thuộc phạm vi của lợi ích và rủi ro là tìm kiếm thuộc phạm vi của thiệt hại? Các sở thích phù hợp với hấp dẫn intuitions về giá trị chủ quan của lợi nhuận và thua lỗ, và giả định là rằng mọi người nên được hưởng giá trị riêng của họ. Tuy nhiên, chúng ta sẽ thấy rằng một hàm hình chữ S giá trị có ý nghĩa là không thể chấp nhận normatively.

Kết quả (Việt) 2:

Các giả thiết về lo ngại rủi ro đã đóng một vai trò trung tâm trong lý thuyết kinh tế. Tuy nhiên, cũng giống như lõm của các giá trị của lợi nhuận đòi hỏi lo ngại rủi ro, các lồi của các giá trị thiệt hại đòi hỏi phải tìm kiếm rủi ro. Thật vậy, nguy cơ tìm kiếm trong lỗ là một hiệu ứng mạnh mẽ, đặc biệt là khi các xác suất của sự mất mát rất lớn. Xem xét, ví dụ, một tình huống trong đó một cá nhân bị buộc phải lựa chọn giữa một cơ hội 85% để mất $ 1,000 (với 15% cơ hội để mất gì) và một mất mát chắc chắn về $ 800. Đa số mọi người thể hiện một sở thích cho những canh bạc qua sự mất mát chắc chắn. Đây là một nguy cơ tìm kiếm lựa chọn vì sự kỳ vọng của các canh bạc (- $ 850) là kém hơn so với kỳ vọng của sự mất mát chắc chắn (- $ 800). Nguy cơ tìm kiếm trong lĩnh vực thiệt hại đã được xác nhận bởi một số nhà nghiên cứu (Fishburn & Kochenberger, 1979; Hershey & Schoemaker, 1980; Payne, Laughhunn, & Crum, 1980; Slovic, FischhofF, và Lichtenstein, 1982) Nó cũng đã được quan sát với kết quả nonmonetary, chẳng hạn như giờ đau (Eraker & Sox, 1981) và mất mát của cuộc sống con người (Fischhoff, 1983; Tversky, 1977; Tversky & Kahneman, 1981). Là nó sai là sợ rủi ro trong lĩnh vực lợi nhuận và rủi ro tìm kiếm trong lĩnh vực thiệt hại? Những sở thích phù hợp với trực giác hấp dẫn về giá trị chủ quan của được và mất, và giả định là người dân phải được hưởng giá trị của họ. Tuy nhiên, chúng ta sẽ thấy rằng một hàm giá trị hình chữ S có tác động mà là chuẩn mực không thể chấp nhận.