Why Are Long-Term Interest Rates So

Why Are Long-Term Interest Rates So Low?
So, why are long-term interest rates currently so low? To help answer this question, it is useful to decompose longer-term yields into three components: one reflecting expected inflation over the term of the security; another capturing the expected path of short-term real, or inflation-adjusted, interest rates; and a residual component known as the term premium. Of course, none of these three components is observed directly, but there are standard ways of estimating them. Chart 2 displays one version of this decomposition of the 10-year U.S. Treasury yield based on a term structure model developed by Federal Reserve staff.1 The broad features I will emphasize are similar to those found by other authors using a variety of methods.2
All three components of the 10-year yield have declined since 2007. The decomposition attributes much of the decline in the yield since 2010 to a sharp fall in the term premium, but the expected short-term real rate component also moved down significantly. Let's consider each component more closely.

Kết quả (Việt) 1:

Tại sao là dài hạn quan tâm tỷ giá thấp như vậy?Vì vậy, tại sao đang dài hạn mức lãi suất thấp như vậy? Để giúp trả lời câu hỏi này, nó là hữu ích để phân hủy dài hạn sản lượng thành ba phần: một phản ánh các lạm phát dự kiến trong hạn bảo mật; khác bắt đường dẫn dự kiến của ngắn hạn thực sự, hoặc điều chỉnh lạm phát, lãi suất tỷ giá; và một thành phần còn lại được gọi là phí bảo hiểm hạn. Tất nhiên, không ai trong số ba thành phần là quan sát trực tiếp, nhưng có những tiêu chuẩn cách ước tính chúng. Biểu đồ 2 Hiển thị một phiên bản này tan rã của năng suất 10-năm kho bạc Mỹ dựa trên một thuật ngữ mô hình cấu trúc phát triển bởi dự trữ liên bang staff.1 các tính năng rộng tôi sẽ nhấn mạnh là tương tự với những mặt hàng của tác giả khác sử dụng một loạt các methods.2 Tất cả ba thành phần của sản lượng 10 năm đã giảm kể từ năm 2007. Sự phân hủy thuộc tính nhiều của sự suy giảm trong sản lượng từ năm 2010 với một mùa thu sắc nét trong phí bảo hiểm hạn, nhưng các thành phần tỷ lệ thực sự ngắn hạn dự kiến cũng di chuyển xuống một cách đáng kể. Chúng ta hãy xem xét mỗi thành phần chặt chẽ hơn.

Kết quả (Việt) 2:

Tại sao Long-Term lãi suất thấp như vậy?
Vì vậy, tại sao lãi suất dài hạn hiện nay quá thấp? Để trả lời cho câu hỏi này, nó rất hữu ích để phân hủy sản lượng còn hạn thành ba thành phần: một phản ánh kỳ vọng lạm phát trong thời hạn của an ninh; khác chụp các con đường dự kiến thực ngắn hạn, hoặc, lãi suất điều chỉnh lạm phát; và một phần còn lại được gọi là cao cấp hạn. Tất nhiên, không ai trong số ba thành phần này được quan sát trực tiếp, nhưng có những cách tiêu chuẩn của ước lượng chúng. Biểu đồ 2 màn hình một phiên bản của sự phân hủy này của năng suất kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dựa trên một mô hình cấu trúc ngữ được phát triển bởi Dự trữ Liên bang staff.1 Các tính năng mở rộng tôi sẽ nhấn mạnh là tương tự như những người được tìm thấy bởi các tác giả khác sử dụng một loạt các methods.2
Tất cả ba thành phần của năng suất 10 năm đã giảm kể từ năm 2007. Sự phân hủy các thuộc tính nhiều của sự suy giảm trong sản lượng kể từ năm 2010 đến sự sụt giảm mạnh phí hạn, nhưng các thành phần lãi suất thực ngắn hạn dự kiến cũng di chuyển xuống đáng kể. Hãy xem xét từng thành phần chặt chẽ hơn.