It is important to note the effect

It is important to note the effect of dividends in equity forward contracts. Any equity portfolio nearly always has at least a few stocks that pay dividends, and it is inconceiv¬able that any well-known equity index would not have some component stocks that pay dividends. Equity forward contracts typically have payoffs based only on the price of the equity, value of the portfolio, or level of the index. They do not ordinarily pay off any dividends paid by the component stocks. An exception, however, is that some equity forwards on stock indices are based on total return indices. For example, there are two versions of the well-known S&P 500 Index. One represents only the market value of the stocks. The other, called the S&P 500 Total Return Index, is structured so that daily dividends paid by the stocks are reinvested in additional units of the index, as though it were a portfolio. In this manner, the rate of return on the index, and the payoff of any forward contract based on it, reflects the payment and reinvestment of dividends into the underlying index. Although this feature might appear attractive, it is not necessarily of much importance in risk management problems. The variability of prices is so much greater than the variability of dividends that managing price risk is considered much more important than worrying about the uncertainty of dividends.

Kết quả (Việt) 1:

điều quan trọng là cần lưu ý hiệu ứng cổ tức trong hợp đồng kỳ hạn vốn cổ phần. bất kỳ danh mục cổ phiếu gần như luôn luôn có ít nhất một vài cổ phiếu chi trả cổ tức, và nó là inconceiv ¬ có thể là bất kỳ chỉ số cổ phần nổi tiếng sẽ không có một số cổ phiếu thành phần chi trả cổ tức. hợp đồng kỳ hạn vốn thường có thưởng phạt chỉ dựa trên giá cổ phiếu, giá trị của danh mục đầu tư,hoặc mức độ của chỉ số. họ không thường trả bất kỳ cổ tức trả bằng cổ phiếu thành phần. một ngoại lệ, tuy nhiên, là một số tiền đạo vốn trên chỉ số chứng khoán dựa trên tổng chỉ số trở lại. Ví dụ, có hai phiên bản của s & chỉ số p 500 nổi tiếng. một chỉ đại diện cho giá trị thị trường của các cổ phiếu. khác, được gọi là s & p 500 số tổng lợi nhuận,được cấu trúc để cổ tức hàng ngày thanh toán cổ phiếu được tái đầu tư vào các đơn vị khác của các chỉ số, như thể đó là một danh mục đầu tư. theo cách này, tỉ suất lợi nhuận trên các chỉ số, và khẩu hiệu của bất kỳ hợp đồng chuyển tiếp dựa vào nó, phản ánh việc thanh toán và tái đầu tư cổ tức vào các chỉ số cơ bản. mặc dù tính năng này có thể xuất hiện hấp dẫn,nó không nhất thiết phải là tầm quan trọng nhiều trong vấn đề quản lý rủi ro. sự thay đổi của giá là lớn hơn nhiều so với sự thay đổi của cổ tức là nguy cơ quản lý giá được coi là quan trọng hơn lo lắng về sự không chắc chắn của cổ tức.

Kết quả (Việt) 2:

Nó là quan trọng cần lưu ý ảnh hưởng của các cổ tức trong vốn chủ sở hữu hợp đồng chuyển tiếp. Danh mục đầu tư vốn chủ sở hữu bất kỳ gần như luôn luôn có ít nhất một vài cổ phiếu trả cổ tức, và nó inconceiv¬able rằng bất kỳ chỉ số vốn chủ sở hữu nổi tiếng sẽ không có một số cổ phiếu thành phần trả cổ tức. Vốn chủ sở hữu hợp đồng chuyển tiếp thường có kết quả chỉ dựa trên giá của vốn chủ sở hữu, các giá trị của danh mục đầu tư, hoặc các cấp độ của các chỉ số. Họ thường không trả hết bất kỳ cổ tức được trả bởi các cổ phiếu thành phần. Một ngoại lệ, Tuy nhiên, là một số vốn chủ sở hữu chuyển tiếp chỉ số chứng khoán được dựa trên chỉ số trở lại tất cả. Ví dụ, không có hai phiên bản của chỉ số 500 S&P nổi tiếng. Một đại diện cho chỉ thị trường giá trị của các cổ phiếu. Khác, gọi là S&P 500 tổng số trở lại mục, được xây dựng để cổ tức hàng ngày trả tiền bởi các cổ phiếu được tái đầu tư trong các đơn vị bổ sung của các chỉ số, như thể nó là một danh mục đầu tư. Theo cách này, tỷ lệ lợi nhuận về chỉ số, và kết quả của bất kỳ hợp đồng chuyển tiếp dựa trên nó, phản ánh các thanh toán và tái đầu tư cổ tức vào chỉ số cơ bản. Mặc dù tính năng này có thể xuất hiện hấp dẫn, nó không phải là nhất thiết phải nhiều tầm quan trọng trong nguy cơ quản lý vấn đề. Sự biến đổi của giá là lớn hơn rất nhiều so với biến đổi của rằng quản lý rủi ro giá được coi là quan trọng hơn đáng lo ngại về sự không chắc chắn của cổ tức cổ tức.