Last year Altman Corp. had $205,000

Last year Altman Corp. had $205,000 of assets, $303,500 of sales, $18,250 of net income, and a debt-to-total-assets ratio of 41%. The new CFO believes the firm has excessive fixed assets and inventory that could be sold, enabling it to reduce its total assets to $152,500. Sales, costs, and net income would not be affected, and the firm would maintain the 41% debt ratio. By how much would the reduction in assets improve the ROE?
a. 4.69%
b. 4.93%
c. 5.19%
d. 5.45%
e. 5.73%


ANS: C
Old New
Assets $205,000 $152,500
Sales $303,500 $303,500
Net income $18,250 $18,250
Debt ratio 41.00% 41.00%
Debt $84,050 $62,525
Equity $120,950 $89,975
ROE 15.089% 20.283%
Increase in ROE 5.19%


PTS: 1 DIF: Difficulty: Moderate OBJ: LO: 3-5
NAT: BUSPROG: Analytic
STA: DISC: Financial statements, analysis, forecasting, and cash flows
LOC: TBA TOP: Asset reduction: turnover and ROE
KEY: Bloom’s: Analysis MSC: TYPE: Multiple Choice: Problem

83. Muscarella Inc. has the following balance sheet and income statement data:

Cash $ 14,000 Accounts payable $ 42,000
Receivables 70,000 Other current liabilities 28,000
Inventories 210,000 Total CL $ 70,000
Total CA $294,000 Long-term debt 70,000
Net fixed assets 126,000 Common equity 280,000
Total assets $420,000 Total liab. and equity $420,000
Sales $280,000
Net income $ 21,000

The new CFO thinks that inventories are excessive and could be lowered sufficiently to cause the current ratio to equal the industry average, 2.70, without affecting either sales or net income. Assuming that inventories are sold off and not replaced to get the current ratio to the target level, and that the funds generated are used to buy back common stock at book value, by how much would the ROE change?
a. 4.28%
b. 4.50%
c. 4.73%
d. 4.96%
e. 5.21%


ANS: B
Sales $280,000
Net income $21,000
Actual current ratio 4.20
Target current ratio 2.70

ORIGINAL BALANCE SHEET
Cash $ 14,000 Accounts payable $ 42,000
Receivables $ 70,000 Other current liabilities $ 28,000
Inventories $210,000 Long-term debt $ 70,000
Net fixed assets $126,000 Common equity $280,000
Total assets $420,000 Total liab. and equity $420,000

NI/Equity = ROE: 7.50%
Inv. at target CR $105,000
Reduction in inv & equity $105,000 = inventories and common equity decrease by this amount
New common equity $175,000
New ROE 12.00%
ROE 4.50%

Kết quả (Việt) 1:

Năm ngoái Altman Corp đã có $205,000 tài sản, $303,500 trong bán hàng, $18,250 thu nhập ròng, và một tỷ lệ nợ-để-tất cả-tài sản 41%. Giám đốc tài chính mới tin rằng công ty có quá nhiều tài sản cố định và hàng tồn kho có thể được bán, cho phép nó để làm giảm tổng tài sản đến $152,500. Bán hàng, chi phí và thu nhập ròng sẽ không bị ảnh hưởng, và các công ty sẽ duy trì tỷ lệ 41% nợ. Bởi làm thế nào nhiều sẽ giảm tài sản để cải thiện các ROE?a. 4,69%b. 4.93%c. 5.19%d. mức 5,45%e. 5,73%ANS: C Tuổi mớiTài sản $205,000 $152,500Bán hàng $303,500 $303,500Net thu nhập $18,250 $18,250Nợ tỷ lệ 41.00% 41.00%Nợ $84,050 $62,525Đầu tư $120,950 $89,975ROE 15.089% 20.283%Tăng ROE 5.19%PTS: 1 c: khó khăn: vừa phải OBJ: LO: 3-5NAT: BUSPROG: phân tích STA: Đĩa: báo cáo tài chính, phân tích, dự báo và dòng tiền mặt LOC: TBA TOP: tài sản giảm: doanh thu và ROE CHÍNH: Bloom: phân tích MSC: loại: nhiều sự lựa chọn: vấn đề 83. Muscarella Inc đã cân bằng và thu nhập tuyên bố dữ liệu sau:Tiền mặt $ 14.000 tài khoản nợ phải trả $ 42,000Khoản phải thu 70.000 khác hiện tại trách nhiệm pháp lý 28.000Hàng tồn kho 210,000 tổng CL $ 70,000 Tổng số CA $294,000 dài hạn nợ 70.000Mạng cố định tài sản vốn chủ sở hữu chung 126.000 280,000 Tổng tài sản $420,000 tổng liab. và đầu tư $420,000Bán hàng $280,000 Thu nhập ròng $ 21.000 Giám đốc tài chính mới nghĩ rằng hàng tồn kho quá nhiều và có thể được hạ xuống đủ để gây ra tỷ lệ hiện hành bằng trung bình ngành, 2,70, mà không ảnh hưởng đến thu nhập ròng hoặc bán hàng. Giả định là hàng tồn kho được bán ra và không được thay thế để có được tỷ lệ hiện tại cấp độ của mục tiêu, và các khoản tiền được tạo ra được sử dụng để mua lại cổ phiếu phổ thông tại giá trị cuốn sách, bao nhiêu sẽ thay đổi ROE?a. 4,28%b. 4.50%c. 4.73%d. 4,96%e. 5.21%ANS: BBán hàng $280,000Thu nhập ròng $21.000Thực tế hiện nay tỷ lệ 4,20Nhắm mục tiêu hiện tại tỷ lệ 2.70BẢN GỐC BẢNG CÂN ĐỐI Tiền mặt $ 14.000 tài khoản nợ phải trả $ 42,000Khoản phải thu $ 70.000 khác nợ hiện tại $ 28.000Hàng tồn kho món nợ dài hạn $210,000 70.000 $Mạng cố định tài sản vốn cổ phần thường $126.000 $280,000 Tổng tài sản $420,000 tổng liab. và đầu tư $420,000 NI/vốn chủ sở hữu = ROE: 7,50% INV. tại mục tiêu CR $105.000 Giảm inv & đầu tư $105.000 = hàng tồn kho và vốn chủ sở hữu chung giảm của số tiền nàyVốn chủ sở hữu mới phổ biến $175,000 Mới ROE 12,00% ROE 4.50%

Kết quả (Việt) 2:

Năm ngoái Altman Corp có $ 205,000 tài sản, 303.500 $ doanh thu, $ 18,250 thu nhập ròng, và tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, 41%. Các giám đốc tài chính mới tin rằng công ty đã quá nhiều tài sản và hàng tồn kho có thể được bán cố định, cho phép nó để làm giảm tổng tài sản của mình cho $ 152,500. Bán hàng, chi phí và thu nhập ròng sẽ không bị ảnh hưởng, và công ty sẽ duy trì tỷ lệ nợ 41%. Bằng cách bao nhiêu sẽ giảm tài sản cải thiện ROE?
A. 4.69%
b. 4,93%
c. 5.19%
d. 5,45%
e. 5.73%


ANS: C
Cũ Mới
Tài sản $ 205,000 $ 152,500
Sales $ 303,500 $ 303,500
thu nhập thuần $ 18,250 $ 18,250
tỷ lệ nợ 41.00% 41.00%
nợ $ 84,050 $ 62,525
Vốn chủ sở hữu 120,950 $ 89,975 $
ROE 15,089% 20,283%
Tăng ROE 5.19%


PTS: 1 DIF: Khó khăn: vừa phải OBJ: LO : 3-5
NAT: BUSPROG: phân tích
STA: DISC: báo cáo tài chính, phân tích, dự báo, và lưu chuyển tiền tệ
LỘC: TBA TOP: giảm tài sản: Kim ngạch và ROE
KEY: Bloom: Phân tích MSC: LOẠI: Nhiều lựa chọn: vấn đề

83. Muscarella Inc có bảng cân đối và báo cáo thu nhập dữ liệu sau:

Tài khoản tiền $ 14,000 phải trả $ 42,000
Các khoản phải thu 70.000 nợ ngắn hạn khác 28,000
Hàng tồn kho 210.000 Tổng số CL $ 70.000
Tổng số CA $ 294,000 dài hạn nợ 70.000
tài sản cố định ròng 126.000 cổ phiếu thông thường 280.000
Tổng tài sản 420.000 $ Tổng số liab. và công bằng $ 420,000
Sales $ 280,000
thu nhập thuần $ 21,000

Các giám đốc tài chính mới cho rằng hàng tồn kho quá mức và có thể được hạ xuống đủ để gây ra tỷ lệ hiện hành để bằng mức trung bình của ngành công nghiệp, 2,70, mà không ảnh hưởng hoặc bán hàng hoặc thu nhập ròng. Giả sử rằng tồn kho được bán và không được thay thế để có được tỷ lệ hiện hành với mức mục tiêu, và rằng các khoản tiền thu được đều được sử dụng để mua cổ phiếu lại phổ biến ở mức giá trị sổ sách, bởi bao nhiêu ROE sẽ thay đổi?
A. 4.28%
b. 4.50%
c. 4,73%
d. 4,96%
e. 5.21%


ANS: B
bán hàng $ 280,000
thu nhập thuần $ 21,000
thực tế tỷ lệ hiện tại 4,20
Chỉ tiêu tỷ lệ hiện tại 2.70

ORIGINAL CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Cash $ 14,000 Các khoản phải trả $ 42,000
Các khoản phải thu 70.000 $ nợ ngắn hạn khác 28,000 $
Hàng tồn kho 210.000 $ dài hạn nợ $ 70,000
Tài sản cố định ròng $ 126.000 cổ phiếu thông thường $ 280.000
Tổng tài sản 420.000 $ Tổng liab. và công bằng $ 420,000 NI / Vốn chủ sở hữu = ROE: 7.50% NN. tại mục tiêu CR $ 105,000 Giảm inv & vốn $ 105,000 = hàng tồn kho và vốn cổ phần thường giảm bởi số tiền này mới vốn cổ phần thường $ 175,000 New ROE 12,00% ROE 4.50%