Lehman Brothers was recapitalizing

Lehman Brothers was recapitalizing itself almost totally every night because that was the cheapest way to borrow the funds. That worked just fine until some of their lenders began to doubt the firm's solvency (with good reason given the Repo 105 nonsense that was going on), and made noises about not lending to them any more. If enough of Lehman's lenders refused to lend to them, they'd go bankrupt literally overnight.

Lehman Brothers had a significant position in mortgage-backed securities which were losing value; their position was highly leveraged (24:1) which magnified the losses exponentially. Their creditors were thus quite reasonably concerned.

The federal government had in March 2008 organized a "rescue" (of sorts) of Bear Stearns (the shareholders lost just about everything in the sale, so one can definitely argue about whether that was really a "rescue"), but that was seen as adding to moral hazard and federal officials (e.g. Treasury Secretary Henry Paulson) weren't sure they had the legal authority to outright rescue Lehman Brothers (remember: this was pre-TARP (Troubled Asset Relief Program)); nobody wanted to buy Lehman Brothers and assume its liabilities.

So, absent funds from lenders with which to operate the company, Lehman Brothers filed for bankruptcy protection on September 15, 2008. That bankruptcy filing, in turn, precipitated a "run" on the money markets which (quite rightly) scared the shit out of everybody.

Kết quả (Việt) 1:

Lehman Brothers đã recapitalizing chính nó gần như hoàn toàn là hàng đêm vì đó là cách rẻ nhất để vay tiền. Mà chỉ làm việc tốt cho đến khi một số cho vay của họ bắt đầu nghi ngờ khả năng thanh toán của công ty (có lý do tốt cho vô nghĩa Repo 105 đã xảy ra), và làm cho tiếng ồn về không cho vay đối với họ nữa. Nếu đủ người cho vay của Lehman từ chối cho vay đối với họ, họ sẽ đi phá sản theo nghĩa đen qua đêm.Lehman Brothers đã có một vị trí quan trọng trong thế chấp-backed chứng khoán đã mất đi giá trị; vị trí của họ là thừa hưởng rất cao (24:1) mà phóng đại các khoản lỗ theo cấp số nhân. Chủ nợ của họ như vậy đã được khá hợp lý có liên quan.Chính phủ liên bang đã Tháng ba năm 2008 tổ chức một "cứu" (các loại) của Bear Stearns (các cổ đông mất tất cả mọi thứ chỉ là về bán hàng, do đó, người ta chắc chắn có thể tranh luận về việc liệu có thực sự là một "cứu"), nhưng đó được xem như là thêm vào nguy hiểm đạo Đức và các quan chức liên bang (ví dụ: bộ trưởng Ngân khố Henry Paulson) không chắc chắn họ có quyền pháp lý để giải cứu ngay Lehman Brothers (nhớ : đây là tiền TARP (Troubled Asset Relief Program)); không ai muốn mua Lehman Brothers và giả định trách nhiệm pháp lý của nó.Vì vậy, không có tiền từ người cho vay mà để hoạt động công ty, Lehman Brothers nộp cho phá sản bảo vệ trên 15 tháng 9 năm 2008. Nộp đơn phá sản đó, lần lượt, kết tủa một "chạy" trên thị trường tiền (khá đúng) sợ hãi các shit ra khỏi tất cả mọi người.

Kết quả (Việt) 2:

Lehman Brothers đã được tái cơ cấu vốn tự nó gần như hoàn toàn mỗi đêm bởi vì đó là cách rẻ nhất để vay vốn nữa. Điều đó chỉ làm việc tốt cho đến khi một số chủ nợ của họ bắt đầu nghi ngờ khả năng thanh toán của công ty (với lý do chính đáng cho các Repo 105 chuyện vô lý đó đã xảy ra), và làm cho tiếng ồn về việc không cho vay đối với họ nữa. Nếu đủ người cho vay của Lehman từ chối cho vay đối với họ, họ sẽ phá sản theo nghĩa đen qua đêm.

Lehman Brothers đã có một vị trí quan trọng trong chứng khoán thế chấp đó đã mất đi giá trị; vị trí của họ được đánh giá cao đòn bẩy (24: 1) mà phóng đại các tổn thất theo cấp số nhân. Nợ của họ là như vậy, khá hợp lý có liên quan.

Chính phủ liên bang đã có tháng 3 năm 2008 đã tổ chức một "giải cứu" (các loại) của Bear Stearns (các cổ đông bị mất chỉ là về tất cả mọi thứ trong bán hàng, vì vậy người ta chắc chắn có thể tranh luận về việc liệu rằng thực sự là một " giải cứu "), nhưng điều đó đã được coi như thêm đến rủi ro đạo đức và các quan chức liên bang (ví dụ như Bộ trưởng Tài chính Henry Paulson) là không chắc chắn họ có thẩm quyền pháp lý để giải cứu ngay Lehman Brothers (nhớ: đây là tiền TARP (Troubled Asset Relief Program )); không ai muốn mua Lehman Brothers và giả nợ. nó

Vì vậy, các quỹ vắng mặt từ người cho vay mà để vận hành công ty, ngân hàng Lehman Brothers nộp đơn bảo hộ phá sản vào ngày 15 tháng 9, 2008. Điều đó phá sản nộp hồ sơ, đến lượt nó, kết tủa một "chạy" trên thị trường tiền tệ trong đó (khá đúng) sợ shit ra khỏi tất cả mọi người.