Theorem 2 provides a complete chara

Theorem 2 provides a complete characterization of the objectives of intermediaries and firms for VaR close to the 100% confidence level, by relating the number of risk classes, M, the discount rate, d, the tail distribution of the risks, a, and the recovery time after massive default, T. It also relates to the uncertainty of correlations, g, through the relation a ¼ 2g. Theorem 2 is therefore the fundamental result of this paper. The theorem has several immediate empirical implications, since when (23) fails, we would expect there to exist financial regulations against risk-sharing across risk classes:

Kết quả (Việt) 1:

Định lý 2 cung cấp một đặc tính hoàn thành các mục tiêu của trung gian và các công ty cho VaR gần với mức độ tự tin 100%, bởi liên quan số lớp học rủi ro, M, tỷ lệ giảm giá, d, phân phối đuôi của những rủi ro, một, và các thời gian phục hồi sau khi mặc định lớn, T. Nó cũng liên quan đến sự không chắc chắn của mối tương quan, g, thông qua mối quan hệ một ¼ 2g. Định lý 2 do đó là kết quả cơ bản của bài báo này. Định lý có một số tác động ngay lập tức thực nghiệm, kể từ khi thất bại (23), chúng tôi mong đợi đó để tồn tại các quy định tài chính đối với rủi ro chia sẻ qua các lớp học rủi ro:

Kết quả (Việt) 2:

Định lý 2 cung cấp một sự mô tả đầy đủ về các mục tiêu trung gian và các công ty cho VaR gần với mức độ tin cậy 100%, bằng cách liên hệ số lớp rủi ro, M, lãi suất chiết khấu, d, đuôi phân phối của các rủi ro, một, và thời gian phục hồi sau khi mặc đồ sộ, T. Nó cũng liên quan đến sự không chắc chắn của các mối tương quan, g, thông qua các mối quan hệ một 2g ¼. Do đó định lý 2 là kết quả cơ bản của bài viết này. Định lý có nhiều ý nghĩa thực nghiệm ngay lập tức, kể từ khi (23) không thành công, chúng tôi mong chờ ở đó để tồn tại chế độ tài chính đối với chia sẻ rủi ro giữa các lớp học có nguy cơ: