AbstractWe study the impact of the

Abstract
We study the impact of the recent global financial crisis on the determinants of corporate bond spreads, in particular, focusing on the impact of liquidity and credit risk on yield spreads using data regarding financial and non-financial bond issuers listed on the Korea Exchange (KRX). Our main findings reveal that the selected liquidity variables explain a relatively larger portion of the variation in yield spreads before and during the crisis period, whereas the credit risk component has become a more influential determinant of yield spreads after the crisis. This observation implies that investors in the Korean corporate bond market require more default risk premium in the post-crisis period in response to the increased uncertainty in the financial market with the amplified economic vulnerability.

Keywords
Determinants of corporate bond spreads; Global financial crisis; Credit risk; Liquidity risk

Kết quả (Việt) 2:

Tóm tắt
Chúng tôi nghiên cứu những tác động của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu gần đây trên các yếu tố quyết định của trái phiếu doanh nghiệp lây lan, đặc biệt, tập trung vào các tác động của thanh khoản và rủi ro tín dụng đối với năng suất lây lan bằng cách sử dụng dữ liệu liên quan đến tổ chức phát hành trái phiếu tài chính và phi tài chính niêm yết trên Sở giao dịch Hàn Quốc ( KRX). Kết quả chủ yếu của chúng tôi cho thấy rằng các biến thanh khoản đã chọn giải thích một phần tương đối lớn của sự biến đổi trong năng suất lan truyền trước và trong thời kỳ khủng hoảng, trong khi các thành phần rủi ro tín dụng đã trở thành một yếu tố quyết định ảnh hưởng nhiều hơn của năng suất lây lan sau khi cuộc khủng hoảng. Quan sát này ngụ ý rằng các nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu công ty Hàn Quốc yêu cầu thêm phí bảo hiểm rủi ro mặc định trong giai đoạn hậu khủng hoảng để đáp ứng với sự không chắc chắn tăng lên trong các thị trường tài chính với các lỗ hổng kinh tế khuếch đại. Keywords yếu tố quyết định của trái phiếu doanh nghiệp lây lan; Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu; Nguy cơ tín dụng; Rủi ro thanh khoản