We distinguish two types of debt cr

We distinguish two types of debt crises: those that are the outcome of exogenous shocks (to productivity growth for instance) and those that are endogenously created, either by self-fulfilling panic in financial markets or by the reckless behavior of “Panglossian” borrowers. After Krugman, we characterize as “Panglossian” those borrowers who only focus on their best growth prospects, anticipating to default on their debt if hit by an adverse shock, rationally ignoring the risk of default.

We apply these categories empirically to the data. We show that, taken together, endogenous crises are powerful explanations of debt crises, more important for instance than the sheer effect of growth on a country's solvency.

Kết quả (Việt) 1:

Chúng ta phân biệt hai loại của cuộc khủng hoảng nợ: những người đó là kết quả của những chấn động ngoại sinh (tới tăng trưởng năng suất ví dụ), và những endogenously được tạo ra, hoặc bằng cách tự hoàn thành hoảng loạn trong thị trường tài chính hoặc bằng hành vi thiếu thận trọng của người đi vay "Panglossian". Sau khi Krugman, chúng tôi mô tả như là "Panglossian" những người chỉ tập trung vào triển vọng tăng trưởng tốt nhất của họ, dự đoán để mặc định trên nợ của họ nếu trúng một cú sốc bất lợi, hợp lý, bỏ qua nguy cơ mặc định đi vay.Chúng tôi áp dụng các loại empirically cho dữ liệu. Chúng tôi thấy rằng, lấy nhau, cuộc khủng hoảng nội sinh có mạnh mẽ giải thích về cuộc khủng hoảng nợ, quan trọng ví dụ hơn hiệu quả tuyệt đối của tăng trưởng về khả năng thanh toán của một quốc gia.

Kết quả (Việt) 2:

Chúng tôi phân biệt hai loại khủng hoảng nợ: những kết quả của những cú sốc ngoại sinh (để tăng năng suất chẳng hạn) và những người được nội sinh tạo ra, hoặc bằng cách hoảng loạn tự thực hiện tại các thị trường tài chính hoặc hành vi thiếu thận trọng của người đi vay "Panglossian". Sau khi Krugman, chúng tôi mô tả là "Panglossian" những người vay tiền chỉ tập trung vào triển vọng tăng trưởng tốt nhất của họ, dự đoán đến vỡ nợ nếu trúng một cú sốc bất lợi, hợp lý bỏ qua các nguy cơ vỡ nợ. Chúng tôi áp dụng những loại thực nghiệm vào dữ liệu. Chúng tôi thấy rằng, lấy nhau, cuộc khủng hoảng nội sinh là những lời giải thích mạnh mẽ của cuộc khủng hoảng nợ, quan trọng hơn ví dụ hơn ảnh hưởng tuyệt đối của sự tăng trưởng về khả năng thanh toán của một quốc gia.