Education FactorsAs this study is p

Education Factors

As this study is primarily an investigation of the impact of formal education, indi- cators of education and financial knowledge are entered first into our models to explain levels of knowledge or savings. Based on previous studies and the intent of the courses themselves, we would expect to observe a positive correlation between financial education received (both in high school and college) and financial knowl- edge. Similarly, higher levels of knowledge are expected to correlate with improved financial decisions. Similar to Bernheim et al. (2001), improved financial decisions are reflected in this study as higher savings rates.

Financial Experience Factors

Beyond the classroom, a second explanation of differences in knowledge and behavior comes from personal experience and the learning process itself. According to Kolb (1984), learning begins and perpetuates through personal involvement in the subject matter. Kolb describes learning as a cycle of four elements based on two dimensions of learning: the concrete-abstract dimension and the active-reflective dimension. The learning model describes how experience is translated into concepts that can be applied to new experiences in the future. The circular learning process begins with concrete experience and progresses through reflective observation to abstract conceptualization and culminates in active experimentation. The learning process feeds back onto itself with active experi- mentation providing additional concrete experience, generating another cycle of learning. Examples of concrete experiences which are critical to the learning process described by Kolb are plentiful in the personal finance arena. Owning a stock or a bond, having a savings account, observing parental savings habits, owning a business and many other activities and experiences related to one’s finances are likely to initiate learning cycles. Therefore, we expect financial experience to positively correlate with both knowledge and behavior.

Income and Inheritance Factors

The third set of factors in our model is derived from the motivation and incentives to learn. Cost-benefit analysis of a learning decision will imply greater expenditure of time and effort in learning areas with higher expected returns. In personal finance, higher income and wealth levels should increase the absolute returns to investment in financial education and associate with higher levels of financial knowledge. Higher income and wealth levels are also known to associate with higher savings rates. Consequently, we include household earnings and inheritance in our models.

Demographic Factors

Finally, our models of investment knowledge and savings rates contain a set of demographic control variables. Though factors such as age, occupation, race, gender and marital status are known to associate with financial knowledge and savings rates, these items are included in this model as alternate explanations beyond formal education, experience and economic factors.



Method

Study Design

This study relies on a primary dataset compiled through a 46-question web-based survey. The survey instrument was similar to that used by Bernheim et al. (2001) measuring past financial experiences, current financial experiences, income, savings, and demographic characteristics. While this study is an attempted repli- cation of Bernheim et al. with the addition of college level financial education treatments, it was not reasonable to adopt their instrument in its entirety. In particular, the financial knowledge test included several items which were dated (e.g. Dow Industrials levels in 1995) and validity and reliability of the measure was not readily apparent. Therefore, we adopt a widely used and tested measure of investment knowledge (Dhar & Zhu, 2006; Hira & Loibl, 2005) developed by the National Association of Securities Dealers (NASD, 2003). Beyond this measure of investment knowledge, our survey follows closely with that described in Bernheim et al.

Kết quả (Việt) 1:

Yếu tố giáo dụcKhi nghiên cứu này là chủ yếu là một cuộc điều tra tác động của giáo dục chính quy, indi-cators của giáo dục và kiến thức tài chính được nhập đầu tiên vào các mô hình của chúng tôi để giải thích mức độ kiến thức hoặc tiết kiệm. Dựa trên nghiên cứu trước đây và mục đích của các khóa học chính mình, chúng tôi mong đợi để quan sát một tương quan tích cực giữa tài chính giáo dục nhận được (cả hai ở trường trung học và cao đẳng) và tài chính knowl-cạnh. Tương tự, các cấp độ cao hơn của kiến thức phải tương ứng với cải thiện các quyết định tài chính. Tương tự như để Bernheim et al. (2001), cải thiện quyết định tài chính được phản ánh trong nghiên cứu này là tỷ lệ cao hơn tiết kiệm.Yếu tố tài chính kinh nghiệmNgoài lớp học, một lời giải thích thứ hai của sự khác biệt trong kiến thức và hành vi xuất phát từ kinh nghiệm cá nhân và quá trình học tập chính nó. Theo Kolb (1984), học tập bắt đầu và perpetuates thông qua sự tham gia của cá nhân trong các vấn đề. Mô tả Kolb học tập là một chu kỳ của bốn yếu tố dựa trên hai chiều của học tập: kích thước bê tông-tóm tắt và kích thước phản chiếu hoạt động. Các mô hình học tập mô tả làm thế nào kinh nghiệm được dịch ra khái niệm mà có thể được áp dụng cho những kinh nghiệm mới trong tương lai. Quá trình học tập thông tư bắt đầu với kinh nghiệm bê tông và tiến triển thông qua các quan sát phản chiếu để trừu tượng conceptualization và culminates trong hoạt động thử nghiệm. Quá trình học tập nguồn cấp dữ liệu trở lại vào chính nó với hoạt động experi-dùng cung cấp kinh nghiệm bổ sung cụ thể, tạo ra một chu kỳ của học tập. Ví dụ về kinh nghiệm cụ thể mà rất quan trọng đến quá trình học tập được mô tả bởi Kolb là phong phú trong lĩnh vực tài chính cá nhân. Sở hữu một cổ phiếu hoặc trái phiếu một, có một tài khoản tiết kiệm, quan sát các thói quen tiết kiệm của cha mẹ, việc sở hữu một doanh nghiệp và nhiều người khác hoạt động và kinh nghiệm liên quan đến tài chính của một có khả năng để bắt đầu chu kỳ học tập. Vì vậy, chúng tôi mong đợi tài chính kinh nghiệm tích cực tương quan với cả kiến thức và hành vi.Thu nhập và thừa kế yếu tốTập thứ ba của các yếu tố trong mô hình của chúng tôi có nguồn gốc từ động lực và các ưu đãi để tìm hiểu. Chi phí-lợi ích phân tích của một quyết định học tập sẽ ngụ ý chi tiêu lớn của thời gian và công sức trong việc học khu vực với lợi nhuận cao hơn dự kiến. Tài chính cá nhân, các cấp độ cao hơn của thu nhập và sự giàu có nên tăng lợi nhuận tuyệt đối để đầu tư vào giáo dục tài chính và liên kết với các cấp độ cao hơn của kiến thức tài chính. Các cấp độ cao hơn của thu nhập và sự giàu có cũng được biết đến để liên kết với tỷ lệ cao hơn tiết kiệm. Do đó, chúng tôi bao gồm các khoản thu nhập hộ gia đình và thừa kế trong mô hình của chúng tôi.Yếu tố tăng trưởng dân sốCuối cùng, chúng tôi mô hình kiến thức đầu tư và tiết kiệm tỷ giá chứa một tập hợp các nhân khẩu học kiểm soát biến. Mặc dù các yếu tố như tuổi tác, nghề nghiệp, chủng tộc, giới tính và tình trạng hôn nhân được biết là kết hợp với kiến thức tài chính và tiết kiệm tỷ giá, những mục này được bao gồm trong mô hình này như là lời giải thích thay thế vượt ra ngoài giáo dục chính thức, kinh nghiệm và các yếu tố kinh tế.Phương phápHọc thiết kếNghiên cứu này dựa trên một tập dữ liệu chính biên dịch thông qua một cuộc khảo sát 46-câu hỏi dựa trên web. Dụng cụ khảo sát là tương tự như được sử dụng bởi Bernheim et al. (2001) đo tài chính kinh nghiệm, những kinh nghiệm hiện tại của tài chính, thu nhập, tiết kiệm, và các đặc điểm nhân khẩu học. Trong khi nghiên cứu này là một nỗ lực repli-cation của Bernheim et al. với việc bổ sung các trường cao đẳng cấp giáo dục tài chính phương pháp điều trị, nó đã không hợp lý để áp dụng công cụ trong toàn bộ. Đặc biệt, các bài kiểm tra kiến thức tài chính bao gồm một số mặt hàng mà đã ngày (ví dụ như công nghiệp Dow cấp năm 1995) và tính hợp lệ và độ tin cậy của các biện pháp đã không dễ dàng rõ ràng. Vì vậy, chúng tôi áp dụng một biện pháp được sử dụng rộng rãi và thử nghiệm của kiến thức đầu tư (Dhar & Zhu, 2006; Hira & Loibl, 2005) phát triển bởi các quốc gia Hiệp hội của chứng khoán đại lý (NASD, 2003). Ngoài các biện pháp này của kiến thức đầu tư, khảo sát của chúng tôi chặt chẽ sau với đó được mô tả trong Bernheim và ctv.

Kết quả (Việt) 2:

Các yếu tố giáo dục Do nghiên cứu này chủ yếu là một cuộc điều tra về tác động của giáo dục chính quy, cators indi- giáo dục và kiến thức tài chính đầu tiên được nhập vào các mô hình của chúng tôi để giải thích mức độ hiểu biết hoặc tiết kiệm. Dựa trên các nghiên cứu trước đó và mục đích của khóa học chính mình, chúng ta sẽ mong đợi để quan sát sự tương quan tích cực giữa giáo dục tài chính đã nhận (cả ở trường trung học và đại học) và kiến thức về tài chính. Tương tự như vậy, mức độ cao hơn về kiến thức dự kiến sẽ tương quan với việc cải thiện các quyết định tài chính. Tương tự như Bernheim et al. (2001), cải thiện các quyết định tài chính được phản ánh trong nghiên cứu này là tỷ lệ tiết kiệm cao hơn. Các yếu tố kinh nghiệm tài chính Ngoài các lớp học, một lời giải thích thứ hai của sự khác biệt trong nhận thức và hành vi xuất phát từ kinh nghiệm cá nhân và quá trình học tập chính nó. Theo Kolb (1984), học tập bắt đầu và kéo dài mãi thông qua sự tham gia của cá nhân trong các chủ đề. Kolb mô tả việc học như là một chu kỳ của bốn yếu tố dựa trên hai khía cạnh của việc học: kích thước cụ thể trừu tượng và kích thước hoạt động phản xạ. Các mô hình học tập mô tả thế nào kinh nghiệm được dịch ra các khái niệm có thể được áp dụng cho những trải nghiệm mới trong tương lai. Quá trình học tập thông tư bắt đầu với kinh nghiệm cụ thể và tiến triển thông qua quan sát phản chiếu để khái niệm trừu tượng và lên đến đỉnh điểm trong thử nghiệm hoạt động. Quá trình học tập trở lại vào nguồn cấp dữ liệu chính nó với quá trình thực nghiệm hoạt động cung cấp các kinh nghiệm cụ bổ sung, tạo ra một chu kỳ học tập. Ví dụ về các kinh nghiệm cụ thể mà là quan trọng đối với quá trình học tập được mô tả bởi Kolb có rất nhiều trong các lĩnh vực tài chính cá nhân. Sở hữu một cổ phiếu hay trái phiếu, có một tài khoản tiết kiệm, quan sát thói quen tiết kiệm của cha mẹ, việc sở hữu một doanh nghiệp và nhiều hoạt động và kinh nghiệm liên quan đến tài chính của một người khác có khả năng để bắt đầu chu kỳ học tập. Vì vậy, chúng tôi hy vọng kinh nghiệm tài chính để tích cực tương quan với cả kiến thức và hành vi. Thu nhập và các yếu tố Inheritance Tập thứ ba của các yếu tố trong mô hình của chúng tôi có nguồn gốc từ động lực và ưu đãi để học hỏi. Phân tích chi phí-lợi ích của một quyết định học tập sẽ bao hàm chi tiêu lớn hơn của thời gian và nỗ lực trong khu vực có lợi nhuận kỳ vọng cao học. Trong tài chính cá nhân, mức thu nhập và sự giàu có cao hơn nên tăng lợi nhuận tuyệt đối để đầu tư vào giáo dục tài chính và kết hợp với các cấp độ cao hơn về kiến thức tài chính. Mức thu nhập và sự giàu có cao hơn cũng được biết đến để kết hợp với tỷ lệ tiết kiệm cao hơn. Do đó, chúng tôi bao gồm các khoản thu nhập hộ gia đình và thừa kế trong mô hình của chúng tôi. Các yếu tố nhân khẩu học Cuối cùng, mô hình của chúng ta về kiến thức đầu tư và tỷ lệ tiết kiệm có chứa một tập hợp các biến kiểm soát nhân khẩu học. Mặc dù các yếu tố như tuổi tác, nghề nghiệp, chủng tộc, giới tính và tình trạng hôn nhân được biết là kết hợp với kiến thức và tiết kiệm giá tài chính, các mặt hàng này được đưa vào mô hình này như những giải thích khác ngoài giáo dục chính thức, kinh nghiệm và các yếu tố kinh tế. Phương pháp Thiết kế nghiên cứu Nghiên cứu này dựa trên số liệu chính biên soạn thông qua một cuộc khảo sát dựa trên web 46 câu hỏi. Công cụ khảo sát tương tự như được sử dụng bởi Bernheim et al. (2001) đo lường kinh nghiệm quá khứ tài chính, kinh nghiệm tài chính hiện hành, thu nhập, tiết kiệm, và đặc điểm nhân khẩu học. Trong khi nghiên cứu này là một cation repli- cố gắng của Bernheim et al. với việc bổ sung các phương pháp điều trị giáo dục tài chính trình độ cao đẳng, đó là không hợp lý để áp dụng cụ của họ trong toàn bộ. Đặc biệt, các bài kiểm tra kiến thức tài chính bao gồm một số mặt hàng đã được ngày (ví dụ như mức độ công nghiệp Dow năm 1995) và tính hiệu lực và độ tin cậy của các biện pháp này không rõ ràng. Do đó, chúng tôi áp dụng một biện pháp được sử dụng rộng rãi và được kiểm tra kiến thức đầu tư (Dhar & Zhu, 2006; Hira & Loibl, 2005) được phát triển bởi Hiệp hội quốc gia của các đại lý chứng khoán (NASD, 2003). Ngoài biện pháp này của kiến thức đầu tư, khảo sát của chúng tôi theo sát với mô tả trong Bernheim et al.