Thus, it is expected that as a resu

Thus, it is expected that as a result of the
implementation of SFAS No. 133, the underlying
Applied Financial EconomicsISSN 0960–3107 print/ISSN 1466–4305 online2013 Taylor & Francis 165
http://www.tandfonline.com
http://dx.doi.org/10.1080/09603107.2012.709599
Downloaded by [University of Western Sydney Ward] at 00:55 30 October 2012
economic substance for the purpose of using derivatives should be more closely reflected in the financial
statements.
To this end, it is expected that firms which hedge
with derivatives, and use hedge accounting in accordance with SFAS No. 133, will have lowerreported
earnings volatility than firms which do not. The
motivation to manage earnings is largely associated
with a negative stock market reaction (Kothari,
2001), to decreases in reported earnings, volatility of
reported earnings and possible violation of debt
covenants (DeFond and Jiambalvo, 1994; Dichev
and Skinner, 2002). Techniques that have been used
to manage earnings are discretionary revenue
accruals, Last In, First Out (LIFO) liquidation,
postponing research and development expenditures,
postponing maintenance expenditures and changes in
pension cost assumptions (Grahamet al., 2005). The
indication that managers are motivated to manage
and smooth reported earnings brings to light the
possibility that managers may be more motivated to
hedge earnings with derivatives and use hedge
accounting for the purpose of smoothing reported
earnings, after the implementation of SFAS No. 133.
This study uses a regression model and a sample of
17 781 firm data observations over the years 2003–
2010. No prior studies, to the author’s knowledge,
have empirically examined the use of derivatives for
hedging, in this manner. The results of this study
indicate a strong association between the lowreported
earnings volatility and the firm use of derivative
instruments for cash flow hedging. This study also
indicates that the effectiveness in smoothing reported
earnings by using cash flow hedging and the associated hedge accounting increases over the 8-year study
period, after the implementation of SFAS No. 133.
This result, perhaps, suggests a learning curve for
firm use of derivatives for hedging and the use hedge

Kết quả (Việt) 1:

Do đó, nó được mong đợi đó như là một kết quả của cácthực hiện SFAS No. 133, các cơ bảnÁp dụng tài chính EconomicsISSN 0960-3107 in/ISSN 1466-4305 trực tuyến 2013 Taylor & Francis 165http://www.tandfonline.comhttp://DX.Doi.org/10.1080/09603107.2012.709599Tải về bởi [Đại học Western Sydney Phường] lúc 00:55 ngày 30 tháng 12 năm 2011 chất kinh tế cho mục đích sử dụng phái sinh chặt chẽ hơn cần được phản ánh trong tài chínhbáo cáo.Để kết thúc này, nó dự kiến rằng công ty mà hàng ràovới dẫn xuất, và sử dụng các kế toán phù hợp với SFAS No. 133, sẽ có lowerreportedCác khoản thu nhập các biến động hơn công ty mà không. Cácđộng lực để quản lý các khoản thu nhập được chủ yếu liên kếtvới một phản ứng tiêu cực các thị trường chứng khoán (Kothari,năm 2001), để giảm trong báo cáo thu nhập, biến động củabáo cáo thu nhập và các vi phạm có thể của nợcam (DeFond và Jiambalvo, 1994; Dichevvà Skinner, 2002). Kỹ thuật đã được sử dụngđể quản lý các khoản thu nhập là tùy thu nhậptích lũy, cuối năm, đầu tiên ra (LIFO) thanh lý,trì hoãn chi phí nghiên cứu và phát triển,chi phí bảo trì hoãn và những thay đổi trongtrợ cấp chi phí giả định (Grahamet al., 2005). Cácdấu hiệu cho thấy nhà quản lý có động cơ để quản lývà các khoản thu nhập báo cáo mịn mang đến ánh sáng cáckhả năng quản lý có thể được nhiều động cơ đểHedge các khoản thu nhập với dẫn xuất và sử dụng hàng ràokế toán cho các mục đích làm mịn báo cáothu nhập, sau khi thực hiện SFAS No. 133.Nghiên cứu này sử dụng một mô hình hồi quy và một mẫu17 781 công ty dữ liệu quan sát trong năm 2003-2010. không có nghiên cứu trước, để kiến thức của tác giả,empirically đã xem xét việc sử dụng các dẫn xuất chobảo hiểm rủi ro, theo cách này. Kết quả của nghiên cứu nàycho thấy một liên kết mạnh mẽ giữa lowreportedbiến động thu nhập và việc sử dụng công ty của phái sinhthiết bị cho dòng tiền mặt bảo hiểm rủi ro. Điều này học cũngchỉ ra rằng hiệu quả trong làm mịn báo cáoCác khoản thu nhập bằng cách sử dụng dòng tiền mặt bảo hiểm rủi ro và hàng rào liên kết kế toán tăng hơn 8 năm họcthời gian, sau khi thực hiện SFAS No. 133.Kết quả này, có lẽ, cho thấy một đường cong học tập chocông ty sử dụng phái sinh cho bảo hiểm rủi ro và hedge sử dụng

Kết quả (Việt) 2:

Như vậy, dự kiến đó là kết quả của
việc thực hiện các SFAS số 133, các nền tảng
ứng dụng tài chính EconomicsISSN 0960-3107 in / ISSN 1466-4305 online 2013 Taylor & Francis 165?
http://www.tandfonline.com
http: //dx.doi.org/10.1080/09603107.2012.709599
tải bởi [Đại học Western Sydney Phường] tại 00:55 ngày 30 tháng 10 năm 2012
kinh tế chất cho các mục đích của việc sử dụng các dẫn xuất phải được phản ánh chặt chẽ hơn trong tài chính
báo cáo.
Để kết thúc này , đó là mong rằng các doanh nghiệp mà hàng rào
với các dẫn xuất, sử dụng và hạch toán hàng rào theo SFAS số 133, sẽ có lowerreported
biến động hơn so với các công ty mà không thu nhập. Các
động lực để quản lý các khoản thu nhập chủ yếu liên quan
với một phản ứng tiêu cực của thị trường chứng khoán (Kothari,
2001), để giảm thu nhập được báo cáo, biến động của
thu nhập được báo cáo và có thể vi phạm các khoản nợ
ước (DeFond và Jiambalvo, 1994; Dichev
và Skinner, 2002). Kỹ thuật đã được sử dụng
để quản lý các khoản thu nhập là thu nhập tùy ý
dồn tích, Last In, First Out (LIFO) thanh lý,
trì hoãn nghiên cứu và phát triển chi phí,
chi phí bảo trì hoãn và thay đổi trong
giả định chi phí lương hưu (Grahamet al., 2005). Các
dấu hiệu cho thấy các nhà quản lý có động lực để quản lý
và báo cáo thu nhập mịn mang đến ánh sáng các
khả năng mà các nhà quản lý có thể có thêm động lực để
tự bảo hiểm thu nhập với các dẫn xuất và sử dụng hàng rào
kế toán cho mục đích làm mịn báo cáo
thu nhập, sau khi thực hiện SFAS số 133.
Đây nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy và một mẫu của
17 781 quan sát dữ liệu công ty trong những năm 2003-
2010. Không có các nghiên cứu trước, để kiến thức của tác giả,
đã thực nghiệm kiểm tra việc sử dụng các dẫn xuất cho
bảo hiểm rủi ro, theo cách này. Các kết quả của nghiên cứu này
cho thấy mối liên quan giữa các lowreported
thu nhập biến động và sử dụng các công ty phái sinh
dụng cụ cho dòng tiền bảo hiểm rủi ro. Nghiên cứu này cũng
chỉ ra rằng hiệu quả làm mịn trong báo cáo
thu nhập bằng cách sử dụng bảo hiểm rủi ro dòng tiền và tăng kế toán đầu cơ liên quan trong nghiên cứu 8 năm
giai đoạn, sau khi thực hiện SFAS số 133.
Kết quả này, có lẽ, cho thấy một đường cong học tập cho
công ty sử dụng các dẫn xuất cho bảo hiểm rủi ro và đầu cơ sử dụng