Table 7 reports the estimated basis

Table 7 reports the estimated basis-point cost of counterparty default for a range of scenarios. Specifically, we compute the cost of events in which only the counterparty defaults, the cost of joint events in which both the underlying firm and the counterparty default, and the total of these two costs. The default intensity for the underlying firm takes values of 100 or 300 basis points, essentially bracketing the CDX index values during the sample period. Similarly, the default intensity for the counterparty selling protection takes values of 100, 300, and 500 basis points, again paralleling the behavior of broker CDS spreads during the sample period. The results are based on 100,000 simulations for a five-year CDS contract. The details on how the joint distribution of defaults is simulated are described in the Appendix.

Kết quả (Việt) 1:

Bảng 7 báo cáo chi phí cơ sở ước tính điểm của counterparty mặc định cho một loạt các tình huống. Specifically, chúng tôi tính toán chi phí của các sự kiện trong đó chỉ có counterparty mặc định, chi phí của các sự kiện chung mà cả hai firm tiềm ẩn và mặc định counterparty, và tổng cộng các chi phí này hai. Cường độ mặc định cho firm tiềm ẩn mất giá trị của 100 hay 300 điểm cơ sở, về cơ bản bracketing giá trị index CDX trong giai đoạn mẫu. Tương tự như vậy, cường độ mặc định cho counterparty bán bảo vệ có giá trị 100, 300 và 500 điểm cơ sở, một lần nữa song song hành vi của các nhà môi giới CD lây lan trong giai đoạn mẫu. Các kết quả dựa trên các mô phỏng 100.000 cho một hợp đồng CDS five năm. Các chi tiết về làm thế nào sự phân bố chung của giá trị mặc định mô phỏng được mô tả trong phụ lục.

Kết quả (Việt) 2:

Bảng 7 báo cáo ước tính chi phí cơ sở điểm của mặc định đối tác cho một loạt các kịch bản. Speci fi biệt, chúng tôi tính toán chi phí của các sự kiện trong đó chỉ có giá trị mặc định đối tác, chi phí của sự kiện chung trong đó cả các fi rm cơ bản và mặc định đối tác, và tổng của hai chi phí này. Cường độ mặc định cho rm fi cơ bản có giá trị là 100 hoặc 300 điểm cơ bản, về cơ bản bracketing các giá trị chỉ số CDX trong thời kỳ mẫu. Tương tự như vậy, cường độ mặc định cho việc bảo vệ đối tác bán mất giá trị của 100, 300, và 500 điểm cơ bản, một lần nữa song song với các hành vi của CDS môi giới lây lan trong thời kỳ mẫu. Các kết quả được dựa trên 100.000 mô phỏng cho một fi ve-năm hợp đồng CDS. Các chi tiết về cách phân phối chung của mặc định được mô phỏng được mô tả trong Phụ lục.