Interest coverage. This variable is

Interest coverage. This variable is a commonmeasure of a firm's bankruptcy
risk and financial constraints (see, for example, Whited, 1992).
Firms go into two groups on the basis of their interest coverage ratio,
which comes from the calculation of the ratio earnings before interest
and tax to financial expenses. The greater this ratio, the fewer problems
the firm would have in repaying its debt and the firm's earnings
before interest and tax would cover the interest payment. Hence,
companies that have an interest coverage ratio below (above) the
sample median are more (less) likely to be financially constrained.
Z-score. We also consider Z-score in order to capture the probability
of financial distress of firms, which can also influence a firm's access
to credit and, therefore, might limit its investment. We use the
re-estimation of Altman's (1968) model by Begley, Mings, andWatts
(1996). Thus, firms with below-median scores (low Z-score) are
financially constrained, while above-median firms (high Z-score) are
financially unconstrained.

Kết quả (Việt) 2:

Trả lãi vay. Biến này là một commonmeasure phá sản của một công ty
rủi ro và hạn chế tài chính (xem, ví dụ, Whited, 1992).
Các công ty đi vào hai nhóm trên cơ sở tỷ lệ phủ sóng quan tâm của họ,
mà xuất phát từ việc tính toán các khoản thu nhập tỷ lệ trước lãi vay
và thuế cho chi phí tài chính. Việc lớn hơn tỷ lệ này, những vấn đề ít
các công ty sẽ có trong việc trả nợ và thu nhập của công ty
trước lãi vay và thuế sẽ bao gồm việc trả lãi. Do đó,
công ty có một số khả năng trả lãi sau (ở trên)
trung bình mẫu là hơn (ít hơn) có khả năng bị hạn chế về tài chính.
Z-score. Chúng tôi cũng xem xét Z-score để nắm bắt các xác suất
của khó khăn tài chính của các công ty, mà cũng có thể ảnh hưởng đến sự tiếp cận của công ty
tín dụng và, do đó, có thể hạn chế đầu tư của mình. Chúng tôi sử dụng
lại dự toán (1968) mô hình của Altman bởi Begley, Mings, andWatts
(1996). Vì vậy, các doanh nghiệp với số điểm dưới trung bình-(Z-score thấp) được
hạn chế về tài chính, trong khi doanh nghiệp trên trung bình (Z-score cao) là
không bị giới hạn về mặt tài chính.