A cash market transaction in which

A cash market transaction in which a seller agrees to deliver a specific cash commodity to a buyer at some point in the future. Unlike futures contracts (which occur through a clearing firm), cash forward contracts are privately negotiated and are not standardized. Further, the two parties must bear each other's credit risk, which is not the case with a futures contract. Also, since the contracts are not exchange traded, there is no marking to market requirement, which allows a buyer to avoid almost all capital outflow initially (though some counterparties might set collateral requirements). Given the lack of standardization in these contracts, there is very little scope for a secondary market in forwards. The price specified in a cash forward contract for a specific commodity. The forward price makes the forward contract have no value when the contract is written. However, if the value of the underlying commodity changes, the value of the forward contract becomes positive or negative, depending on the position held. Forwards are priced in a manner similar to futures. Like in the case of a futures contract, the first step in pricing a forward is to add the spot price to the cost of carry (interest forgone, convenience yield, storage costs and interest/dividend received on the underlying). Unlike a futures contract though, the price may also include a premium for counterparty credit risk, and the fact that there is not daily marking to market process to minimize default risk. If there is no allowance for these credit risks, then the forward price will equal the futures price.

Kết quả (Việt) 1:

Một giao dịch thị trường tiền mặt trong đó người bán đồng ý cung cấp một mặt hàng cụ thể tiền mặt cho một người mua tại một số điểm trong tương lai. Không giống như tương lai hợp đồng (trong đó xảy ra thông qua một công ty giải phóng), tiền mặt chuyển tiếp hợp đồng tư nhân đã đàm phán và là không chuẩn hóa. Hơn nữa, hai bên phải chịu những rủi ro tín dụng, mà không phải là trường hợp với một hợp đồng tương lai. Ngoài ra, kể từ khi hợp đồng là không đổi Ngoại giao dịch mua bán, có là không có đánh dấu để yêu cầu thị trường, cho phép người mua để tránh hầu như tất cả các dòng chảy vốn ban đầu (mặc dù một số counterparties có thể đặt yêu cầu tài sản thế chấp). Được đưa ra thiếu các tiêu chuẩn trong các hợp đồng này, có rất ít phạm vi cho một thị trường thứ cấp trong chuyển tiếp. Giá được xác định trong một hợp đồng chuyển tiếp tiền mặt cho một mặt hàng cụ thể. Giá phía trước làm cho hợp đồng chuyển tiếp không có giá trị khi hợp đồng được viết. Tuy nhiên, nếu giá trị của hàng hóa cơ bản thay đổi, giá trị của hợp đồng chuyển tiếp trở nên tích cực hay tiêu cực, tùy thuộc vào vị trí được tổ chức. Chuyển tiếp có giá một cách tương tự như tương lai. Giống như trong trường hợp của một hợp đồng tương lai, bước đầu tiên trong giá cả một phía trước là để thêm giá tại chỗ để chi phí thực hiện (quan tâm forgone, thuận tiện sản lượng, chi phí lưu trữ và nhận được trên các cơ quan tâm/cổ tức). Không giống như một hợp đồng tương lai mặc dù, giá có thể cũng bao gồm một phí bảo hiểm cho tín dụng counterparty rủi ro, và thực tế rằng không phải là đánh dấu hàng ngày để thị trường các quá trình để giảm thiểu nguy cơ mặc định. Nếu không có không có trợ cấp cho các rủi ro tín dụng, sau đó giá chuyển tiếp sẽ bằng mức giá tương lai.