investors whose only interest lies

investors whose only interest lies in the secondary market and only then in what is
going to happen to selected share prices in the short run. However, while the motives
of some may be greed and little else, the combined activities of all may mean that
stock market performance is both important to us all and generally beneficial from
an economic point of view. We have already mentioned some of the consequences:
l An active stock market transforms equities from being a very long-term form of
investment into highly liquid assets. This undoubtedly increases the availability
of long-term funds to firms and reduces the cost.
l If individual share prices generally reflect the performance of their firms, then
successful, well-managed firms will have a high share price and a high market
value. Poorly performing firms will be valued accordingly. A depressed share price
usually makes a firm a target for takeover. In a takeover, the management of the
target firm is usually replaced and thus one might argue that an active stock market
is one way of promoting the efficient management of firms.
l Changes in the general level of share prices affect people’s wealth, directly (for
shareholders) and indirectly (for those with pensions and life assurance policies).
They also affect consumers’ and firms’ confidence. A booming stock market reinforces a booming economy and vice versa.
l When share prices are high, new issues can be made at a high price. This brings
in a large volume of new funds for each additional dividend payment that a firm
is committing itself to in future. The cost of new capital, in other words, is low.
The cost of capital is high when share prices are low. It may be true that little
capital is raised through new issues (compared with retained profit, for example),
but even when using retained profit to finance new investment projects, a rational,
profit-maximising firm should still be evaluating new projects in the light of the
cost of capital. Internal funds are not free. They have an opportunity cost which
is the return they could have earned by being invested elsewhere, including investment in the shares of other firms.

Kết quả (Việt) 1:

Các nhà đầu tư có quan tâm duy nhất nằm ở các thị trường thứ cấp và chỉ sau đó trong những gì làsẽ xảy ra để được chọn chia sẻ giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, trong khi các động cơmột số có thể được tham lam và ít khác, các hoạt động kết hợp của tất cả có nghĩa là màhiệu suất thị trường chứng khoán là cả hai đều quan trọng đối với tất cả chúng ta và nói chung có lợi từmột điểm kinh tế của xem. Chúng tôi đã đề cập một số hậu quả:l một thị trường chứng khoán hoạt động biến chứng khoán từ là một hình thức rất lâu dàiđầu tư vào tài sản cao chất lỏng. Điều này chắc chắn làm tăng sự sẵn cóQuỹ dài hạn cho các công ty và làm giảm chi phí.l nếu giá cổ phần cá nhân thường phản ánh hiệu suất của các công ty của họ, sau đócông ty thành công, được quản lý tốt sẽ có một mức giá cao chia sẻ và một thị trường caogiá trị. Kém thực hiện công ty sẽ có giá trị cho phù hợp. Một giá cổ phiếu chán nảnthường làm cho một công ty mục tiêu tiếp quản. Trong một tiếp quản, quản lý của cáccông ty mục tiêu thường được thay thế và do đó người ta có thể tranh luận rằng thị trường chứng khoán hoạt động mộtlà một cách để thúc đẩy hiệu quả quản lý của công ty.l thay đổi trong mức độ chung của giá cổ phần ảnh hưởng đến sự giàu có của người dân, trực tiếp (chocổ đông) và gián tiếp (cho những người có lương hưu và đảm bảo cuộc sống chính sách).Họ cũng ảnh hưởng đến sự tự tin của người tiêu dùng và công ty. Thị trường chứng khoán đang bùng nổ củng cố một bùng nổ kinh tế và ngược lại.l khi giá cổ phần cao, vấn đề mới có thể được thực hiện ở một mức giá cao. Điều này mang lạitrong một khối lượng lớn của các khoản tiền mới cho mỗi thanh toán bổ sung cổ tức mà một công tycam kết chính nó để trong tương lai. Chi phí của thủ đô mới, nói cách khác, là thấp.Chi phí vốn là cao khi chia sẻ giá thấp. Nó có thể đúng là ítthủ phủ lớn lên thông qua các vấn đề mới (so với lợi nhuận giữ lại, ví dụ),nhưng ngay cả khi sử dụng giữ lại lợi nhuận để tài trợ cho dự án đầu tư mới, một hợp lý,maximising lợi nhuận công ty vẫn nên đánh giá các dự án mới trong light của cácchi phí vốn. Quỹ nội bộ không phải là miễn phí. Họ có một cơ hội chi phí đólà sự trở lại, họ có thể đã thu được bằng cách đầu tư ở nơi khác, bao gồm cả đầu tư trong các cổ phiếu của các công ty khác.

Kết quả (Việt) 2:

nhà đầu tư có quan tâm chỉ nằm ở thị trường thứ cấp và chỉ sau đó trong những gì đang
xảy ra cho giá cổ phiếu được lựa chọn trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, trong khi động cơ
của một số có thể tham lam và ít người nào khác, các hoạt động kết hợp của tất cả có nghĩa là
hoạt động thị trường chứng khoán là cả hai quan trọng đối với tất cả chúng ta và nói chung là có lợi từ
một quan điểm kinh tế. Chúng tôi đã đề cập đến một số hậu quả:
l Một thị trường chứng khoán hoạt động biến đổi cổ phần của là một hình thức rất lâu dài của
đầu tư vào các tài sản có tính thanh khoản. Điều này chắc chắn làm tăng sự sẵn có
của nguồn vốn dài hạn cho các công ty và giảm chi phí.
l Nếu giá cổ phiếu cá nhân thường phản ánh hiệu suất của các công ty của họ, sau đó
thành công, các công ty được quản lý tốt sẽ có giá cổ phiếu cao và một thị trường cao
giá trị. Kém các công ty thực hiện sẽ được đánh giá phù hợp. Một giá cổ phiếu chán nản
thường làm cho một công ty là mục tiêu tiếp quản. Trong một sự tiếp quản, quản lý của
công ty mục tiêu thường được thay thế và do đó người ta có thể lập luận rằng một thị trường chứng khoán hoạt động
là một cách để thúc đẩy hiệu quả quản lý của các công ty.
l thay đổi trong mức giá chung phần ảnh hưởng đến sự giàu có của người dân, trực tiếp (cho
cổ đông) và gián tiếp (cho những người có lương hưu và các chính sách đảm bảo cuộc sống).
Họ cũng ảnh hưởng đến sự tự tin của người tiêu dùng và các công ty. Một thị trường chứng khoán bùng nổ củng cố một nền kinh tế đang bùng nổ và ngược lại.
l Khi giá cổ phiếu cao, các vấn đề mới có thể được thực hiện tại một mức giá cao. Điều này mang lại
trong một khối lượng lớn các quỹ mới cho mỗi thanh toán cổ tức bổ sung mà một công ty
được cam kết riêng của mình để trong tương lai. Chi phí vốn mới, nói cách khác, là thấp.
Chi phí vốn cao khi giá cổ phiếu đang ở mức thấp. Nó có thể là sự thật mà ít
vốn được nâng lên thông qua các vấn đề mới (so với lợi nhuận giữ lại, chẳng hạn),
nhưng ngay cả khi sử dụng lợi nhuận giữ lại để tài trợ cho các dự án đầu tư mới, một, hợp lý,
công ty lợi nhuận tối đa vẫn nên đánh giá các dự án mới trong ánh sáng của
chi phí vốn. Quỹ nội bộ không được tự do. Họ có một chi phí cơ hội đó
là sự trở lại họ có thể kiếm được bằng cách đầu tư nơi khác, bao gồm cả đầu tư vào cổ phiếu của các công ty khác.