Hedge in the Money MarketsRather th

Hedge in the Money Markets

Rather than eliminate exchange risk through a contracted future exchange rate, a firm could make any currency exchanges at the known current spot rate. To do this, of course, the firm needed to convert future expected cash flows into current cash flows. This was done on the money market by borrowing “today” in a foreign currency against an expected future inflow or making a deposit “today” in a foreign account so as to be able to meet a future outflow. The amount to be borrowed or deposited would depend on the interest rates in the foreign currency because a firm would not wish to transfer more or less than what would be needed. In this case, Baker Adhe-sives would borrow in reais against the future inflow from Novo. The amount the com-pany would borrow would be an amount such that the Novo receipt would exactly cover both principal and interest on the borrowing.

After some discussion and negotiation with the bank and bank affiliates, Moreno was able to secure the following agreements: Baker Adhesives’ bank had agreed to offer a forward contract for September 5, 2006, at an exchange rate of 0.4227 USD/BRL. An affiliate of the bank, located in Brazil and familiar with Novo, was willing to provide Baker with a short-term real loan, secured by the Novo receivable, at 26%.3 Moreno was initially shocked at this rate, which was more than three times the 8.52% rate on Baker’s domestic line of credit; however, the bank described Brazil’s historically high inflation and the recent attempts by the government to control infla-tion with high interest rates. The rate they had secured was typical of the market at the time.

Kết quả (Việt) 2:

Hedge trong các thị trường tiền Thay vì loại bỏ rủi ro tỷ giá thông qua một tỷ giá hối đoái trong tương lai theo hợp đồng, một công ty có thể thực hiện bất kỳ giao dịch tiền tệ theo tỷ giá giao ngay hiện tại được biết đến. Để làm điều này, tất nhiên, các công ty cần thiết để chuyển đổi tương lai dự kiến dòng tiền vào lưu chuyển tiền tệ hiện nay. Điều này đã được thực hiện trên thị trường tiền tệ bằng cách đi vay "hôm nay" bằng ngoại tệ đối với một dòng trong tương lai dự kiến hoặc đặt cọc "hôm nay" trong một tài khoản nước ngoài để có thể đáp ứng một dòng chảy tương lai. Số tiền được vay, tiền gửi sẽ phụ thuộc vào lãi suất bằng ngoại tệ do một công ty sẽ không muốn chuyển nhiều hơn hoặc ít hơn so với những gì sẽ là cần thiết. Trong trường hợp này, Baker Adhe-sives sẽ vay trong reais chống lại dòng chảy tương lai từ Novo. Số lượng các com-pany sẽ vay sẽ được một số tiền như vậy mà nhận Novo sẽ chính xác bao gồm cả gốc và lãi của khoản vay. Sau khi thảo luận và đàm phán với các ngân hàng và chi nhánh ngân hàng, Moreno đã có thể để bảo đảm các thỏa thuận sau đây: Baker ngân hàng Keo 'đã đồng ý cung cấp một hợp đồng kỳ hạn cho 05 Tháng 9 2006, với tốc độ trao đổi 0,4227 USD / BRL. Một chi nhánh của các ngân hàng, nằm ​​ở Brazil và quen thuộc với Novo, đã sẵn sàng để cung cấp Baker với một khoản vay thực ngắn hạn, bảo đảm bằng khoản phải thu Novo, ở mức 26% .3 Moreno đã bước đầu gây sốc với tốc độ này, mà đã được nhiều hơn ba lần so với mức 8.52% vào dòng nước Baker của tín dụng; Tuy nhiên, các ngân hàng mô tả lạm phát cao trong lịch sử của Brazil và các nỗ lực gần đây của chính phủ để kiểm soát infla-tion với lãi suất cao. Các mức phí mà họ đã bảo đảm là điển hình của thị trường vào thời điểm đó.