The exogeneity of policy shocks sug

The exogeneity of policy shocks suggests that shocks are not predictable. Yet, Leeper (1997) found that in a logit model, the
Romer and Romer's (1989) dates were highly predicted by lagged economic variables.19 He concluded that these shocks were not
exogenous. However, this finding should be interpreted with caution because the predictability was largely due to overfitting of
the model, as pointed out by Romer and Romer (1997).
20 Nevertheless, it sheds some light on the importance to examine the
predictability of the narrative monetary policy shocks.
I test the Leeper critique with my identified policy shocks in a logistic model, which is parallel to the Leeper's specification, but
more parsimonious. This logit model says that when the PBC's tolerance of inflation exceeded a certain threshold, it stopped
accommodative policy and shifted to monetary tightening. It is given as follows:

Kết quả (Việt) 1:

Exogeneity chấn động chính sách cho thấy rằng những chấn động là không dự đoán được. Tuy vậy, Leeper (1997) thấy rằng trong một mô hình hàm lôgit, cácRomer và của Romer (1989) ngày đã được đánh giá cao dự đoán bởi lagged kinh tế variables.19 ông kết luận rằng những chấn động đã khôngngoại sinh. Tuy nhiên, việc tìm kiếm này nên được hiểu cẩn thận bởi vì dự đoán phần lớn do overfitting củaCác mô hình, như được chỉ ra bởi Romer và Romer (1997).20 Nevertheless, nó tỏ một số ánh sáng trên tầm quan trọng để kiểm tra cácdự đoán của chấn động tường thuật chính sách tiền tệ.Tôi kiểm tra sự phê phán Leeper với chấn động được xác định chính sách của tôi trong một mô hình logistic, là song song với đặc điểm kỹ thuật của Leeper, nhưnghơn parsimonious. Hàm lôgit mô hình này nói rằng khi PBC của khoan dung của lạm phát vượt quá ngưỡng nhất định, nó dừng lạiaccommodative chính sách và thắt chặt shifted để tiền tệ. Nó được tính như sau:

Kết quả (Việt) 2:

Các exogeneity của cú sốc chính sách cho thấy những cú sốc không thể dự đoán. Tuy nhiên, Leeper (1997) thấy rằng trong một mô hình logit, các
Romer và (1989) ngày Romer đã được đánh giá cao dự đoán của các kinh tế tụt variables.19 Ông kết luận rằng những cú sốc này không
ngoại sinh. Tuy nhiên, kết quả này cần được giải thích thận trọng vì khả năng dự đoán phần lớn là do overfitting của
các mô hình, như chỉ ra bởi Romer và Romer (1997).
20 Tuy nhiên, nó đã làm rõ được tầm quan trọng để kiểm tra
khả năng dự đoán của các câu chuyện tiền tệ cú sốc chính sách.
Tôi kiểm tra sự phê phán Leeper với cú sốc chính sách xác định của tôi trong một mô hình logistic, đó là song song với đặc điểm kỹ thuật của Leeper, nhưng
chi li. Mô hình logit này nói rằng khi khoan dung của lạm phát của PBC vượt quá một ngưỡng nhất định, nó dừng lại
chính sách accommodative và chuyển sang thắt chặt tiền tệ. Nó được đưa ra như sau: