IPOs and SEOs clearly have poor lon

IPOs and SEOs clearly have poor long-term returns during the Loughran—Ritter sample period (1970—1990). The interesting question is whether the
returns are really abnormal or whether they are shared with non-event firms
similar on characteristics related to average returns. During the Loughran—Ritter period, variables known to be related to average stock return include
size and book-to-market equity (Fama and French, 1992), and short-term past
return (Jegadeesh and Titman, 1993). Since the long-term buy-and-hold returns
in Loughran and Ritter only control for size, their results might be affected by
other variables that are systematically related to average return.

Kết quả (Việt) 1:

IPO và SEO rõ ràng có nghèo trở về lâu dài trong Loughran — Ritter mẫu thời gian (1970-1990). Các câu hỏi thú vị là cho dù cáclợi nhuận được thực sự bất thường hoặc cho dù họ được chia sẻ với các tổ chức sự kiện phi công tytương tự như trên đặc điểm liên quan đến trung bình trở lại. Trong Loughran — giai đoạn Ritter, bao gồm các biến được biết đến có liên quan đến trung bình là chứng khoán trở vềKích thước và cuốn sách thị trường vốn chủ sở hữu (Fama và Pháp, 1992), và ngắn hạn quá khứtrở lại (lý và Titman, 1993). Kể từ khi lợi nhuận mua và giữ dài hạnLoughran và Ritter kiểm tra duy nhất cho kích thước, kết quả của họ có thể bị ảnh hưởng bởibiến khác có liên quan có hệ thống để lợi nhuận trung bình.