The combination of anxiety over the

The combination of anxiety over the timing and extent of the Federal Reserve’s tapering of its support for the fixed income markets and geopolitical threats from the violent conflict in Syria and Egypt’s de facto military coup made August one of the worst months for investors in U.S. stocks this year. The S&P 500 posted a 3.13 percent decline for August, making it only the third time in the last 15 months the index has ended a month in the red. The question now is whether two recent high-profile merger agreements – Nokia’s sale of its mobile phone handset business to Microsoft for $7.2 billion, and the $130 billion agreement by Verizon Communications to pick up Vodafone Group PLC’s stake in their joint venture, Verizon Wireless – will help buoy the stock market in September. Historically, the announcement of big merger deals can create a lot of excitement around other stocks that analysts view as potential takeover candidates, as well as offering traders with a well-developed tolerance for risk and volatility the chance to make money via arbitrage trading. But do they really do anything for the market in the longer-term? The evidence is far from clear. Certainly, a spate of high-profile M&A announcements can do wonders for investor confidence levels. After all, the logic goes, if corporations are willing to open their money chests and spend some of their cash reserves – or add debt to their balance sheets – in order to acquire a new division, then perhaps their CEOs and CFOs see an opportunity for growth and expansion that will lead to higher profits. (And not just the opportunity for cost-cutting or synergistic savings.) It is unlikely that a board of directors would sign off on a big acquisition just because historically low interest rates make it cheaper to finance a deal than it would have been a few years earlier. They’ll want some evidence that the newly acquired business will help boost sales or margins, especially in a slow-growth economy. The real upside of big-time M&A tends to be of the long-term variety, and it’s usually quite company-specific. When Office Depot announced its intention to purchase OfficeMax this past February for $1.19 billion, it was not just motivated by what difference the deal would make to the company’s second- or third-quarter earnings per share, but how the deal would allow the company to compete more efficiently against online rivals in a changing retail environment and also how it would boost margins over the longer term. That didn’t stop the financial press from speculating that the news of the Office Depot acquisition and other headline-grabbing deals proposed by Berkshire Hathaway (a $23 billion purchase of H.J. Heinz) and Dell founder Michael Dell (to take his company private for what was then a proposed value of $24.4 billion), could spark an M&A wave that portended nothing but good times for the market. To be sure, the S&P 500 did gain 3.7 percent during February and March, but the reasons for those gains had as much or more to do with benign and improving economic data as with M&A-related exuberance. And by the end of May, investors were more focused on the potential negative effects of Federal Reserve Chairman Ben Bernanke’s warning of a coming slowdown in the monthly asset purchases than they were on the more ethereal upside of M&A activity. The Microsoft/Nokia and Verizon/Vodafone deals are great news for the bankers who will collect an estimated $500 million in fees for helping their clients navigate the perilous waters of the M&A market. For investors in each of the four companies involved, the transactions mean that it’s time to go back to the drawing board and evaluate just what the post-deal company will look like. For instance, as a team of Credit Suisse analysts headed by Kulbinder Garcha reported this week, the new Nokia (that which will be left after the deal) will be all about network infrastructure, mapping and licensing of its patents. That, they said, is an improvement over having to fight tooth-and-nail for smartphone market share with Apple and Samsung, and the analysts upgraded Nokia’s rating to neutral. Clearly, a boost in M&A activity isn’t an automatic prescription for greater stock market returns, especially once business news anchors have had a chance to calm themselves down after excitedly announcing the news. So far this year in the United States, the S&P 500 is up 16 percent, while $729.37 billion of M&A transactions have been announced, according to data provided to The Financialist by Thomson Reuters. That figure isn’t all that different from the $726.5 billion of deals announced over the same period in 2011 – but that year, the S&P 500 sank 7.7 percent. If you have invested in a company that an eager CEO of a rival business is willing to pay a premium to acquire, that’s wonderful. But seizing on a handful of big headlines about M&A transactions as a reason to be bullish about the market as a whole may prove to be at best a disappointment and at worst, a grave mistake. - See more at: https://www.thefinancialist.com/a-flurry-of-ma-does-not-a-bull-market-make/#sthash.Mch0PNyy.dpuf

Kết quả (Việt) 1:

Sự kết hợp của các lo âu qua thời gian và mức độ dự trữ liên bang Thon của nó hỗ trợ cho thu nhập cố định thị trường và mối đe dọa về địa chính trị từ cuộc xung đột bạo lực trong Syria và Ai Cập của cuộc đảo chính quân sự trên thực tế thực hiện một ngày tháng tồi tệ nhất cho nhà đầu tư vào chứng khoán Mỹ năm nay. S & P 500 đăng một sự suy giảm 3.13 phần trăm cho tháng tám, làm cho nó chỉ lần thứ ba trong 15 tháng qua chỉ mục đã kết thúc một tháng trong màu đỏ. Các câu hỏi bây giờ là cho dù hai tại sáp nhập cấu hình cao các thỏa thuận-của Nokia bán điện thoại di động điện thoại di động kinh doanh của mình cho Microsoft cho 7.2 tỷ USD, và thoả thuận $130 tỷ của Verizon truyền thông để nhấc Vodafone Group PLC cổ phần của công ty liên doanh, Verizon Wireless-sẽ giúp phao thị trường chứng khoán trong tháng chín. Trong lịch sử, công bố thỏa thuận sáp nhập lớn có thể tạo ra rất nhiều hứng thú quanh cổ phiếu khác mà nhà phân tích xem như là ứng cử viên tiềm năng tiếp quản, cũng như cung cấp thương nhân với một dung sai khá phát triển rủi ro và biến động cơ hội để kiếm tiền thông qua thương mại arbitrage. Nhưng họ thực sự làm bất cứ điều gì cho thị trường trong các lâu dài? Bằng chứng là xa rõ ràng. Chắc chắn, một spate của cấu hình cao M & A, thông báo có thể làm điều kỳ diệu cho nhà đầu tư tự tin cấp. Sau khi tất cả, logic đi, nếu tổng công ty sẵn sàng để mở tủ tiền của họ và chi tiêu một số dự trữ tiền mặt của họ- hoặc thêm nợ vào bảng cân đối của họ-để có được một bộ phận mới, sau đó có lẽ của CEO và CFOs thấy một cơ hội cho sự phát triển và mở rộng sẽ dẫn đến lợi nhuận cao hơn. (Và không chỉ có cơ hội để tiết kiệm chi phí-cắt hoặc synergistic.) Nó không chắc rằng một ban giám đốc sẽ ký vào một việc mua lại lớn chỉ vì tỷ lệ lãi suất thấp trong quá khứ làm cho nó rẻ hơn để tài chính một nhiều hơn nó sẽ có một vài năm trước đó. Họ cần một số bằng chứng rằng các doanh nghiệp vừa được mua lại sẽ giúp tăng doanh thu hoặc lợi nhuận, đặc biệt là trong một nền kinh tế tăng trưởng chậm. Thực sự ngược của lớn thời gian M & A có xu hướng có sự đa dạng dài hạn, và nó thường là khá công ty cụ thể. Khi Office Depot công bố dự định mua OfficeMax này qua tháng hai với $1.19 tỷ đồng, nó đã không chỉ thúc đẩy bởi sự khác biệt những gì thỏa thuận sẽ làm cho công ty thứ hai hoặc thứ ba phần tư thu nhập cho mỗi cổ phần, nhưng làm thế nào các thỏa thuận sẽ cho phép công ty để cạnh tranh hiệu quả hơn chống lại các đối thủ trực tuyến trong một môi trường bán lẻ thay đổi và cũng làm thế nào nó sẽ thúc đẩy lợi nhuận trong dài hạn. Đó không ngăn cản tài chính báo chí từ suy đoán rằng những tin tức của việc mua lại Office Depot và giao dịch tiêu đề-grabbing khác được đề xuất bởi Berkshire Hathaway (mua hàng $ 23000000000 của H.J. Heinz) và người sáng lập Dell Michael Dell (để có công ty của mình riêng cho những gì sau đó là một giá trị được đề xuất của $24.4 tỷ đồng), có thể tia lửa một làn sóng M & A portended không có gì nhưng lần tốt nhất trên thị trường. Để chắc chắn, S & P 500 đã đạt được 3,7 phần trăm trong tháng hai và tháng ba, nhưng lý do cho những lợi ích có như nhiều hơn để làm với lành tính và cải thiện kinh tế dữ liệu hoặc như với M & A liên quan exuberance. Và vào cuối ngày, nhà đầu tư đã được tập trung hơn vào các tác động tiêu cực tiềm năng của chủ tịch dự trữ liên bang Ben Bernanke cảnh báo của một suy thoái sắp tới trong việc mua bán tài sản hàng tháng hơn họ đã trên ngược hoạt động M & A, thanh tao hơn. Các thỏa thuận Microsoft/đầu nối Nokia và Verizon/Vodafone là tin tức lớn cho các ngân hàng sẽ thu thập một ước tính khoảng $ 500,000,000 trong chi phí để giúp khách hàng của họ điều hướng các vùng nước nguy hiểm của M & một thị trường. Cho nhà đầu tư trong mỗi người trong số bốn công ty tham gia, các giao dịch có nghĩa là nó là thời gian để quay lại cho ban vẽ và đánh giá chỉ những gì công ty sau deal sẽ giống như thế. Ví dụ, như là một đội bóng của Credit Suisse nhà phân tích do Kulbinder Garcha báo cáo tuần này, tài khoản Nokia mới (đó sẽ bị bỏ lại sau khi thỏa thuận) sẽ tất cả về cơ sở hạ tầng mạng, lập bản đồ và cấp phép cho bằng sáng chế của nó. Rằng, họ nói, là một sự cải tiến hơn cần phải chiến đấu răng-và-đinh để chia sẻ thị trường điện thoại thông minh với Apple và Samsung, và các nhà phân tích nâng cấp của Nokia đánh giá lên trung lập. Rõ ràng, một tăng trong hoạt động M & A không phải là một thuốc theo toa tự động cho lớn hơn thị trường chứng khoán trở về, đặc biệt là khi doanh nghiệp tin tức neo đã có một cơ hội để bình tĩnh mình sau khi hào hứng thông báo tin tức. Cho đến nay năm nay tại Hoa Kỳ, S & P 500 là tăng 16 phần trăm, trong khi 729.37 tỉ đô la Mỹ của M & một giao dịch đã được công bố, theo số liệu cung cấp cho The Financialist bởi Thomson Reuters. Đó là con số không phải là tất cả những gì khác nhau từ các $726.5 tỷ của thỏa thuận thông báo so với cùng kỳ năm 2011- nhưng năm đó, S & P 500 đã đánh chìm 7.7%. Nếu bạn đã đầu tư vào một công ty một CEO mong muốn của một doanh nghiệp đối thủ là sẵn sàng trả tiền để có được, đó là tuyệt vời. Nhưng nắm bắt vào một số ít của các tiêu đề lớn về M & A các giao dịch như là một lý do để được bullish về thị trường nói chung có thể chứng minh là tốt nhất một thất vọng và lúc tồi tệ nhất, một ngôi mộ sai lầm. -Xem chi tiết tại: https://www.thefinancialist.com/a-flurry-of-ma-does-not-a-bull-market-make/#sthash.Mch0PNyy.dpuf

Kết quả (Việt) 2:

Sự kết hợp của sự lo lắng về thời gian và mức độ liều dần sự hỗ trợ của Cục Dự trữ Liên bang cho các thị trường thu nhập cố định và các mối đe dọa địa chính trị từ các cuộc xung đột bạo lực ở Syria và Ai Cập de facto cuộc đảo chính quân sự thực hiện Tháng Tám một trong những tháng tồi tệ nhất đối với các nhà đầu tư vào cổ phiếu này của Mỹ năm. Chỉ số S & P 500 giảm 3,13 gửi phần trăm cho Tháng Tám, làm cho nó chỉ là lần thứ ba trong vòng 15 tháng qua, chỉ số đã kết thúc một tháng trong màu đỏ. Câu hỏi đặt ra hiện nay là liệu hai gần đây thỏa thuận cao hồ sơ sáp nhập - Nokia bán kinh doanh điện thoại di động điện thoại di động của mình cho Microsoft với giá 7,2 tỷ USD, và các thỏa thuận $ 130.000.000.000 bởi Verizon Communications để nhận cổ phần Vodafone Group PLC của liên doanh của họ, Verizon Wireless - sẽ giúp phao thị trường chứng khoán trong tháng Chín. Trong lịch sử, các thông báo của giao dịch sáp nhập lớn có thể tạo ra rất nhiều hứng thú quanh cổ phiếu khác mà các nhà phân tích xem là ứng cử viên tiềm năng tiếp quản, cũng như cung cấp các thương nhân có một sự khoan dung phát triển tốt cho rủi ro và biến động có cơ hội để kiếm tiền thông qua giao dịch chênh lệch giá. Nhưng họ thực sự làm bất cứ điều gì cho thị trường trong hạn dài hơn? Bằng chứng là xa rõ ràng. Chắc chắn, một loạt các vụ cao cấp M & A thông báo có thể làm điều kỳ diệu cho các mức độ đầu tư tự tin. Sau khi tất cả, theo logic, nếu các công ty sẵn sàng để mở rương tiền của mình và dành một phần dự trữ tiền mặt của họ - hoặc thêm nợ cho bảng cân đối của họ - để có được một bộ phận mới, thì có lẽ các CEO và CFO của họ nhìn ra cơ hội tăng trưởng và mở rộng sẽ dẫn đến lợi nhuận cao hơn. (Và không chỉ là cơ hội để cắt giảm chi phí tiết kiệm hoặc hiệp đồng). Nó có khả năng một ban giám đốc sẽ ký tắt vào một việc mua lại lớn chỉ vì lãi suất thấp trong lịch sử làm cho nó rẻ hơn để tài trợ cho một thỏa thuận hơn nó đã có một vài năm trước đó. Họ sẽ muốn có một số bằng chứng cho thấy các doanh nghiệp mới có được sẽ giúp thúc đẩy mua bán hoặc lợi nhuận, đặc biệt là trong một nền kinh tế tăng trưởng chậm. Các lộn thực sự của lớn thời gian M & A có xu hướng là của giống lâu dài, và nó thường là khá công ty cụ thể. Khi Office Depot đã thông báo ý định của mình để mua OfficeMax tháng hai vừa qua cho 1190000000 $, nó không chỉ thúc đẩy bởi những gì khác biệt thỏa thuận này sẽ làm cho thứ hai hoặc thứ ba phần tư thu nhập của công ty trên mỗi cổ phiếu, nhưng làm thế nào thỏa thuận này sẽ cho phép công ty cạnh tranh hiệu quả hơn so với các đối thủ trực tuyến trong một môi trường bán lẻ thay đổi và còn làm thế nào nó sẽ làm tăng lợi nhuận trong dài hạn. Điều đó đã không ngăn chặn báo chí tài chính từ suy đoán rằng các tin tức về việc mua lại Office Depot và giao dịch tiêu đề-grabbing khác của Berkshire Hathaway (mua $ 23000000000 của HJ Heinz) và người sáng lập Michael Dell Dell đề xuất (để đưa công ty của mình cho những gì tin sau đó đã được một giá trị được đề xuất của $ 24400000000), có thể châm ngòi cho một làn sóng M & A mà báo trước gì, nhưng thời gian tốt cho thị trường. Để chắc chắn, chỉ số S & P 500 đã tăng 3,7 phần trăm trong tháng hai và tháng ba, nhưng những lý do cho những lợi ích có nhiều hay nhiều hơn để làm với các dữ liệu kinh tế lành tính và cải thiện tâm trạng phấn khởi như với M & A liên quan đến. Và vào cuối tháng, các nhà đầu tư tập trung hơn vào những tác động tiêu cực tiềm năng cảnh báo của một sự suy giảm đến trong mua sắm tài sản hàng tháng hơn khi chúng ở trên upside thanh tao hơn về M & A hoạt động Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Ben Bernanke. Microsoft / Nokia và Verizon / Vodafone giao dịch là tin tuyệt vời cho các ngân hàng, những người sẽ thu khoảng 500 triệu USD trong chi phí cho việc giúp đỡ khách hàng của họ di chuyển trong vùng biển nguy hiểm của M & A trên thị trường. Đối với các nhà đầu tư trong mỗi một trong bốn công ty liên quan, các giao dịch có nghĩa rằng đó là thời gian để trở lại bàn vẽ và đánh giá chỉ là những gì các công ty sau thương vụ này sẽ như thế nào. Ví dụ, khi một nhóm các nhà phân tích của Credit Suisse do Kulbinder Garcha báo cáo trong tuần này, Nokia mới (mà trong đó sẽ bị bỏ lại sau khi thỏa thuận này) sẽ được tất cả về cơ sở hạ tầng mạng, lập bản đồ và cấp phép bằng sáng chế của mình. Đó là, họ nói, là một sự cải tiến so với việc phải chiến đấu răng và móng tay cho thị trường điện thoại thông minh chia sẻ với Apple và Samsung, và các nhà phân tích nâng cấp giá của Nokia để trung hòa. Rõ ràng, một tăng trong hoạt động M & A không phải là một toa thuốc tự động cho lớn hơn lợi nhuận thị trường chứng khoán, đặc biệt là khi neo tin tức kinh doanh đã có một cơ hội để làm dịu bản thân xuống sau khi hào hứng công bố tin tức. Vì vậy, trong năm nay tại Mỹ, chỉ số S & P 500 tăng 16 phần trăm, trong khi $ 729.370.000.000 của các giao dịch M & A đã được công bố, theo số liệu cung cấp cho tờ Financialist bởi Thomson Reuters. Con số này không phải là tất cả những gì khác nhau từ 726.500.000.000 $ của giao dịch công bố so với cùng kỳ năm 2011 - nhưng năm đó, chỉ số S & P 500 đã đánh chìm 7,7 phần trăm. Nếu bạn đã đầu tư vào một công ty mà một CEO háo hức của một doanh nghiệp đối thủ sẵn sàng trả thêm tiền để có được, đó là tuyệt vời. Nhưng thu giữ trên một số ít các tiêu đề lớn về M & A giao dịch như một lý do để lạc quan về thị trường như một toàn thể có thể chứng minh là tốt nhất tại một sự thất vọng và tệ nhất, một sai lầm nghiêm trọng. - Xem chi tiết tại: https://www.thefinancialist.com/a-flurry-of-ma-does-not-a-bull-market-make/#sthash.Mch0PNyy.dpuf