Summary statistics.All firm-years F

Summary statistics.
All firm-years Firm-years with SEOs Firm-years without SEOs (2) − (3)
t-statistics
Mean Median N Mean Median N Mean Median N
Panel A: Price informativeness measures
(i) Stock price synchronicity −3.10 −3.19 52,612 −2.67 −2.68 2366 −3.11 −3.21 49,787 15.9***
(ii) Probability of informed trading 0.20 0.19 18,977 0.19 0.19 937 0.20 0.19 17,877 −1.5*
(iii) Cost of incomplete information) 4.51 4.35 35,332 5.11 4.98 1380 4.43 4.27 30,868 14.5***
Panel B: Market illiquidity measures
(i) Amihud’s illiquidity 8.94 0.27 62,292 1.36 0.07 2430 8.97 0.30 54,834 −11.5***
(ii) Effective spread (x 10−2) 0.64 0.21 53,655 0.34 0.15 2397 0.65 0.21 50,479 −17.1***
(iii) Volume-weighted effective spread (x 10−2) 0.91 0.28 53,655 0.43 0.19 2397 0.92 0.28 50,479 −18.7***
(iv) Quote spread (x 10−2) 1.45 0.39 53,655 0.57 0.24 2397 1.47 0.39 50,479 −19.7***
(v) Volume-weighted quote spread (x 10−2) 2.18 0.56 53,655 0.78 0.32 2397 2.21 0.57 50,479 −20.8***
Panel C: Control variables for SEO/SEO size decision
(i) Tobin’s Q 1.85 1.26 62,310 2.50 1.63 2431 1.84 1.25 54,850 18.4***
(ii) Market sentiment index 0.32 0.21 62,310 0.27 0.02 2431 0.33 0.02 54,850 −3.9***
(iii) K–Z index (without Tobin’s Q) 0.27 0.34 62,310 0.39 0.43 2431 0.26 0.33 54,850 4.4***
(iv) Number of analyst following 0.44 0.00 62,310 0.63 1.00 2431 0.43 0.00 54,850 19.5***
(v) Ln (market capitalization) 4.64 4.51 62,310 5.59 5.44 2431 4.58 4.43 54,850 22.4***

Kết quả (Việt) 1:

Tóm tắt các số liệu thống kê.Tất cả công ty năm công ty-năm với SEO công ty-năm mà không cần SEO (2) − (3)t-thống kêCó nghĩa là trung bình N có nghĩa là trung bình N có nghĩa là trung bình NBảng A: giá informativeness biện pháp(i) chứng khoán giá đồng bộ −3.10 −3.19 52,612 −2.67 −2.68 2366 −3.11 −3.21 49,787 15.9* **(ii) khả năng thông báo giao dịch 0,20 0.19 18.977 0.19 0,19 937 0,20 0.19 17,877 −1.5 *(iii) chi phí cho thông tin không đầy đủ)-4,51 4.35 35,332 5.11 4,98 1380 4.43 4,27 30,868 14.5* **Bảng B: Market illiquidity biện pháp(i) Amihud illiquidity 8,94 0,27 62,292 1.36 0,07 2430 0,30 8.97 54,834 −11.5 ***(ii) có hiệu quả lây lan (x 10−2) 0,64 0,21 53,655 0,34 0,15 2397 0,65 0,21 50,479 −17.1 ***(iii) khối lượng trọng hiệu quả lây lan (x 10−2) 0.91 0,28 53,655 0,43 0.19 2397 0,92 0,28 50,479 −18.7 ***(iv) báo giá lây lan (x 10−2) 1,45 0,39 53,655 0,57 0,24 2397 1,47 0,39 50,479 −19.7 ***(v) khối lượng trọng báo lây lan (x 10−2) 2,18 0,56 53,655 0,78 0,32 2397 2,21 0,57 50,479 −20.8 ***Bảng C: kiểm soát các biến cho SEO/SEO kích thước quyết định(i) Tobin Q 1,85 1,26 62,310 2,50 1.63 2431 1,84 1,25 54,850 18.4* **(ii) thị trường sentiment index 0,32 0,21 62,310 0,27 0,02 2431 0,33 0,02 54,850 −3.9 ***(iii) K-Z chỉ mục (không có Q của Tobin) 0,27 0,34 62,310 0,39 0,43 2431 0,26 0,33 54,850 4.4* **(iv) số lượng các phân tích sau 0,44 0,00 62,310 0,63 1,00 2431 0,43 0,00 54,850 19.5* **(v) Ln (vốn hóa thị trường) 4.64 4,51 62,310 5.59 5,44 2431 4,58 4.43 54,850 22.4* **

Kết quả (Việt) 2:

. Thống kê tóm tắt
tất cả các công ty năm Firm năm với SEO Firm năm mà không cần SEO (2) - (3)
t-thống kê
trung bình trung bình N Mean Median N Mean Median N
Panel A: Giá informativeness biện pháp
(i) Giá cổ phiếu đồng bộ -3,10 -3,19 52.612 -2,67 -2,68 -3,11 -3,21 2.366 49.787 15,9 ***
(ii) Xác suất giao dịch thông 0,20 0,19 18.977 0,19 0,19 937 0,20 0,19 17.877 -1.5 *
(iii) Chi phí của thông tin không đầy đủ) 4,51 4,35 35.332 5,11 4,98 1380 4,43 4,27 30.868 14,5 ***
Hình B: Các biện pháp thanh khoản thị trường
(i) thiếu tính thanh khoản của Amihud 8,94 0,27 62.292 1,36 0,07 2430 8,97 0,30 54.834 -11,5 ***
(ii) lan truyền hiệu quả (x 10-2) 0,64 0,21 53.655 0,34 0,15 2397 0,65 0.21 50.479 -17,1 ***
(iii) lan truyền hiệu quả tích trọng (x 10-2) 0,91 0,28 53.655 0,43 0,19 2397 0,92 0,28 50.479 -18,7 ***
(iv) Trích lây lan (x 10-2) 1,45 0,39 53.655 0,57 0,24 2397 1,47 0,39 50.479 -19,7 ***
(v) Khối lượng trọng quote lây lan (x 10-2) 2,18 0,56 53.655 0,78 0,32 2397 2,21 0,57 50.479 -20,8 ***
Hình C: biến kiểm soát quyết định SEO / size SEO
( i) Tobin Q 1,85 1,26 62.310 2,50 1,63 2431 1,84 1,25 54.850 18,4 ***
(ii) chỉ số niềm tin thị trường 0,32 0,21 62.310 0,27 0,02 2431 0,33 0,02 54.850 -3,9 ***
(iii) K-Z chỉ số (không Tobin Q) 0.27 0,34 62.310 0,39 0,43 2431 0,26 0,33 54.850 4,4 ***
(iv) số lượng nhà phân tích sau 0,44 0,00 62.310 0,63 1,00 2431 0,43 0,00 54.850 19,5 ***
(v) Ln (vốn hóa thị trường) 4,64 4,51 62.310 5,59 5,44 2431 4,58 4,43 54.850 22,4 ***