Risk-adjusted NPV Answer: c Diff: M

Risk-adjusted NPV Answer: c Diff: M N
. Parker Products manufactures a variety of household products. The company is considering introducing a new detergent. The company’s CFO has collected the following information about the proposed product. (Note:
You may or may not need to use all of this information, use only relevant information.)

• The project has an anticipated economic life of 4 years.
• The company will have to purchase a new machine to produce the detergent. The machine has an up-front cost (t = 0) of $2 million. The machine will be depreciated on a straight-line basis over 4 years (that is, the company’s depreciation expense will be $500,000 in each of the first four years (t = 1, 2, 3, and 4). The company anticipates that the machine will last for four years, and that after four years, its salvage value will equal zero.
• If the company goes ahead with the proposed product, it will have an effect on the company’s net operating working capital. At the outset, t = 0, inventory will increase by $140,000 and accounts payable will increase by $40,000. At t = 4, the net operating working capital will be recovered after the project is completed.
• The detergent is expected to generate sales revenue of $1 million the first year (t = 1), $2 million the second year (t = 2), $2 million the third year (t = 3), and $1 million the final year (t = 4). Each year the operating costs (not including depreciation) are expected to equal 50 percent of sales revenue.
• The company’s interest expense each year will be $100,000.
• The new detergent is expected to reduce the after-tax cash flows of the company’s existing products by $250,000 a year (t = 1, 2, 3, and 4).
• The company’s overall WACC is 10 percent. However, the proposed project is riskier than the average project for Parker; the project’s WACC is estimated to be 12 percent.
• The company’s tax rate is 40 percent.

What is the net present value of the proposed project?

a. -$ 765,903.97
b. -$1,006,659.58
c. -$ 824,418.62
d. -$ 838,997.89
e. -$ 778,583.43


Risk-adjusted NPV Answer: a Diff: M
. Virus Stopper Inc., a supplier of computer safeguard systems, uses a cost of capital of 12 percent to evaluate average-risk projects, and it adds or subtracts 2 percentage points to evaluate projects of more or less risk. Currently, two mutually exclusive projects are under consideration. Both have a cost of $200,000 and will last 4 years. Project A, a riskier-than-average project, will produce annual end-of-year cash flows of $71,104. Project B, a less-than-average-risk project, will produce cash flows of $146,411 at the end of Years 3 and 4 only. Virus Stopper should accept

a. B with a NPV of $10,001.
b. Both A and B because both have NPVs greater than zero.
c. B with a NPV of $8,042.
d. A with a NPV of $7,177.
e. A with a NPV of $15,968.

Risk-adjusted NPV Answer: e Diff: M
. An all-equity firm is analyzing a potential project that will require an initial, after-tax cash outlay of $50,000 and after-tax cash inflows of $6,000 per year for 10 years. In addition, this project will have an after-tax salvage value of $10,000 at the end of Year 10. If the risk-free rate is 6 percent, the return on an average stock is 10 percent, and the beta of this project is 1.50, what is the project’s NPV?

a. $13,210
b. $ 4,905
c. $ 7,121
d. -$ 6,158
e. -$12,879

Kết quả (Việt) 1:

Trả lời điều chỉnh rủi ro NPV: c khác: M N . Sản phẩm Parker đã sản xuất một loạt các sản phẩm gia dụng. Công ty đang xem xét việc giới thiệu một chất tẩy rửa mới. Giám đốc tài chính của công ty đã thu thập các thông tin sau đây về các sản phẩm được đề xuất. (Lưu ý: Bạn có thể hoặc có thể không cần phải sử dụng tất cả các thông tin này, sử dụng chỉ có thông tin có liên quan.)• Dự án có một đời sống kinh tế dự đoán của 4 năm.• Công ty sẽ phải mua một máy tính mới để sản xuất chất tẩy rửa. Máy có một chi phí lên phía trước (t = 0) với 2 triệu đô la. Máy sẽ được giảm trên một cơ sở may thẳng hơn 4 năm (có nghĩa là, với chi phí khấu hao của công ty sẽ là $500,000 trong mỗi bốn năm đầu tiên (t = 1, 2, 3 và 4). Công ty dự kiến rằng các máy tính sẽ kéo dài trong bốn năm, và sau bốn năm, giá trị hoạt động cứu hộ của nó sẽ bằng 0.• Nếu công ty đi trước với các sản phẩm được đề nghị, nó sẽ có hiệu lực vào mạng lưới của công ty điều hành vốn lưu động. Tại Campuchia, t = 0, hàng tồn kho sẽ tăng 140.000 $ và tài khoản nợ phải trả sẽ tăng lên bởi $40,000. Lúc t = 4, mạng điều hành vốn lưu động sẽ được phục hồi sau khi dự án được hoàn thành.• Chất tẩy rửa được dự kiến sẽ tạo ra doanh thu bán hàng với 1 triệu đô la trong năm đầu tiên (t = 1), 2 triệu năm thứ 2 (t = 2), 2 triệu năm thứ ba (t = 3), và 1 triệu trong năm cuối cùng (t = 4). Mỗi năm chi phí hoạt động (không bao gồm chi phí khấu hao) dự kiến sẽ bằng 50 phần trăm của doanh thu.• The company’s interest expense each year will be $100,000.• The new detergent is expected to reduce the after-tax cash flows of the company’s existing products by $250,000 a year (t = 1, 2, 3, and 4).• The company’s overall WACC is 10 percent. However, the proposed project is riskier than the average project for Parker; the project’s WACC is estimated to be 12 percent.• The company’s tax rate is 40 percent. What is the net present value of the proposed project?a. -$ 765,903.97b. -$1,006,659.58c. -$ 824,418.62d. -$ 838,997.89e. -$ 778,583.43 Risk-adjusted NPV Answer: a Diff: M . Virus Stopper Inc., a supplier of computer safeguard systems, uses a cost of capital of 12 percent to evaluate average-risk projects, and it adds or subtracts 2 percentage points to evaluate projects of more or less risk. Currently, two mutually exclusive projects are under consideration. Both have a cost of $200,000 and will last 4 years. Project A, a riskier-than-average project, will produce annual end-of-year cash flows of $71,104. Project B, a less-than-average-risk project, will produce cash flows of $146,411 at the end of Years 3 and 4 only. Virus Stopper should accepta. B with a NPV of $10,001.b. Both A and B because both have NPVs greater than zero.c. B with a NPV of $8,042.d. A with a NPV of $7,177.e. A with a NPV of $15,968.Risk-adjusted NPV Answer: e Diff: M . An all-equity firm is analyzing a potential project that will require an initial, after-tax cash outlay of $50,000 and after-tax cash inflows of $6,000 per year for 10 years. In addition, this project will have an after-tax salvage value of $10,000 at the end of Year 10. If the risk-free rate is 6 percent, the return on an average stock is 10 percent, and the beta of this project is 1.50, what is the project’s NPV?a. $13,210b. $ 4,905c. $ 7,121d. -$ 6,158e. -$12,879

Kết quả (Việt) 2:

Điều chỉnh rủi ro NPV trả lời: c Diff: MN
. Parker Sản phẩm sản xuất một loạt các sản phẩm gia dụng. Công ty đang xem xét giới thiệu một chất tẩy rửa mới. Giám đốc tài chính của công ty đã thu thập các thông tin sau về các sản phẩm được đề xuất. (Lưu ý:
Bạn có thể hoặc có thể không cần phải sử dụng tất cả các thông tin này, chỉ sử dụng các thông tin có liên quan.) • Dự án có một đời sống kinh tế dự kiến là 4 năm. • Công ty sẽ phải mua một máy mới để sản xuất các chất tẩy rửa. Các máy có chi phí lên phía trước (t = 0) của 2.000.000 $. Máy sẽ được khấu hao theo phương pháp đường thẳng trong vòng 4 năm (có nghĩa là, chi phí khấu hao của công ty sẽ là 500.000 $ trong mỗi trong bốn năm đầu (t = 1, 2, 3, và 4). Công ty này dự đoán rằng máy sẽ kéo dài trong bốn năm, và rằng sau bốn năm, giá trị cứu hộ của nó sẽ bằng không. • Nếu công ty đi trước với các sản phẩm đề xuất, nó sẽ có ảnh hưởng đến hoạt động vốn lưu động ròng của công ty. Ngay từ đầu, t = 0, hàng tồn kho sẽ tăng $ 140,000 và khoản phải trả sẽ tăng $ 40,000. Tại t = 4, các hoạt động ròng vốn lưu động sẽ được phục hồi sau khi dự án được hoàn thành. • các chất tẩy rửa được dự kiến sẽ tạo ra doanh thu bán hàng của 1.000.000 $ năm đầu tiên ( t = 1), 2.000.000 $ năm thứ hai (t = 2), 2 triệu $ năm thứ ba (t = 3), và $ 1 triệu trong năm cuối cùng (t = 4). Mỗi năm chi phí hoạt động (không bao gồm khấu hao) là dự kiến bằng 50 phần trăm của doanh thu bán hàng. • chi phí lãi vay của công ty mỗi năm sẽ là 100.000 $. • các chất tẩy rửa mới được dự kiến sẽ giảm dòng tiền sau thuế của các sản phẩm hiện có của công ty bằng $ 250.000 một năm (t = 1, 2, 3, và 4). • tổng WACC của công ty là 10 phần trăm. Tuy nhiên, các dự án này là rủi ro hơn so với các dự án trung bình cho Parker; WACC của dự án được ước tính là 12 phần trăm. • Tỷ lệ thuế của công ty là 40 phần trăm. giá trị hiện tại ròng của dự án là gì? a. - $ 765,903.97 b. - $ 1,006,659.58 c. - $ 824,418.62 d. - $ 838,997.89 đ. - $ 778,583.43 rủi ro điều chỉnh NPV trả lời: một so sánh: M . Virus Stopper Inc., một nhà cung cấp các hệ thống máy tính tự vệ, sử dụng chi phí vốn của 12 phần trăm để đánh giá các dự án trung bình có nguy cơ, và nó sẽ cộng hoặc trừ 2 điểm phần trăm đánh giá các dự án rủi ro nhiều hơn hoặc ít hơn. Hiện nay, hai dự án loại trừ lẫn nhau đang được xem xét. Cả hai đều có một chi phí $ 200,000 và sẽ kéo dài trong 4 năm. Dự án A, dự án rủi ro cao hơn mức trung bình, sẽ sản xuất dòng tiền cuối cùng của năm hàng năm của 71.104 $. Dự án B, một dự án hơn mức trung bình ít có nguy cơ, sẽ sản xuất dòng tiền của $ 146.411 vào cuối năm 3 và 4 chỉ. Virus Stopper nên chấp nhận một. B với NPV của $ 10,001. B. Cả A và B bởi vì cả hai đều có NPV lớn hơn không. C. B với NPV của $ 8,042. D. A với NPV của $ 7,177. E. A với NPV của $ 15,968. Rủi ro điều chỉnh NPV trả lời: e Diff: M . Một công ty tất cả vốn cổ phần được phân tích một dự án tiềm năng sẽ yêu cầu một, kinh phí ban đầu sau thuế bằng tiền mặt là $ 50,000 và sau thuế Lưu chuyển tiền của $ 6,000 mỗi năm trong 10 năm. Ngoài ra, dự án này sẽ có một giá trị cứu hộ sau thuế là $ 10,000 vào cuối năm 10. Nếu tỷ lệ rủi ro là 6 phần trăm, lợi nhuận trên một cổ phiếu trung bình là 10 phần trăm, và các phiên bản beta của dự án này là 1.50 , NPV của dự án là gì? a. 13.210 $ b. $ 4,905 c. 7121 $ d. - $ 6158 e. - $ 12,879