The primary purpose of this paper i

The primary purpose of this paper is to reconcile the previous findings
of discount rate endogeneity with the presence of discount rate announcement
effects in securities markets. The crux of this reconciliation is the dictinctirm htwen "trhnira1" dicrriintrt chnac that ndnanrwc and ..j
'non—technical" changes which contain some informative policy implications.
In essence, we attempt to separate expected discount rate changes from
unexpected changes, or equivalently, the expected component of discount rate
changes from the unexpected component. If markets are efficient, the former
should have no announcement effects while the latter may be associated with an
announcement effect. Accordingly, the focus of the empirical analysis is on
the interaction between discount rate exogeneity, the specific monetary policy
regime, and announcement effects. In addition, we examine whether the behavior
of these markets in the post-announcement period is consistent with the rapid
price adjustment implied by market efficiency.

Kết quả (Việt) 1:

Mục đích chính của giấy này là để tiến hành hoà giải các kết quả trước đótrong tỷ lệ giảm giá endogeneity với sự hiện diện của thông báo giảm giátác dụng tại các thị trường chứng khoán. Điểm then chốt của hòa giải này là dictinctirm htwen "trhnira1" dicrriintrt chnac ndnanrwc đó và... jkhông-kỹ thuật "thay đổi có chứa một số thông tin chính sách tác động.Về bản chất, chúng tôi cố gắng để tách dự kiến sẽ giảm tỷ lệ thay đổi từbất ngờ thay đổi, hoặc tương đương, các thành phần dự kiến của tỷ lệ giảm giáthay đổi từ các thành phần không mong muốn. Nếu thị trường hiệu quả, trước đâynên không có tác dụng thông báo trong khi sau này có thể được kết hợp với mộtthông báo có hiệu lực. Theo đó, tập trung phân tích thực nghiệm là trênsự tương tác giữa các tỷ lệ chiết khấu exogeneity, cụ thể chính sách tiền tệchế độ, và các hiệu ứng thông báo. Ngoài ra, chúng ta xem xét cho dù hành vicủa các thị trường trong giai đoạn sau thông báo là phù hợp với nhanh chóngđiều chỉnh giá được ngụ ý bởi thị trường hiệu quả.

Kết quả (Việt) 2:

Mục đích chính của bài viết này là để hòa giải những phát hiện trước đó
của nội sinh tỷ lệ chiết khấu với sự hiện diện của thông báo lãi suất chiết khấu
hiệu ứng trong thị trường chứng khoán. Điểm mấu chốt của sự hòa giải này là dictinctirm htwen "trhnira1" dicrriintrt chnac rằng ndnanrwc và ..j
thay đổi 'phi kỹ thuật "có chứa một số gợi ý chính sách thông tin.
Về bản chất, chúng tôi cố gắng để tách thay đổi tỷ lệ chiết khấu dự kiến từ
những thay đổi bất ngờ, hoặc tương đương , thành phần dự kiến tỷ lệ chiết khấu
thay đổi từ các thành phần bất ngờ. Nếu thị trường có hiệu quả, các cựu
nên không có tác dụng thông báo trong khi sau này có thể được liên kết với một
hiệu ứng thông báo. Theo đó, trọng tâm của phân tích thực nghiệm là về
sự tương tác giữa giảm giá tỷ lệ exogeneity, chính sách tiền tệ cụ thể
chế độ, và công bố tác dụng. Ngoài ra, chúng tôi xem xét liệu các hành vi
của các thị trường này trong thời kỳ hậu công bố phù hợp với các nhanh chóng
điều chỉnh giá ngụ ý của thị trường hiệu quả.