Dear VAMC team, on the NPL portfoli

Dear VAMC team, on the NPL portfolio, we have come up with a plan and schedule to conduct preliminary due diligence to generate an indicative cash price range for the assets. An indicative price will serve to set the stage for VAMC and IFC negotiations and discussions on key terms and conditions of a transaction, following which IFC and its partners would then commit significant resources (capital and human) to fully underwrite the portfolio to confirm or adjust the indicative price, as needed.

IFC DARP's preliminary due diligence will be minimally-intrusive to VAMC, yet comprehensive enough for IFC to better understand the assets and generate target asset resolution strategies, including potential funding of new capital to certain NPLs (either to the borrower or to the asset). We have already conducted similar engagements with a few banks in Vietnam, so IFC and its partners have on-the-ground experience in reviewing NPL files/accounts locally. We will bring in various local experts for the diligence exercise, which may cover aspects of real estate valuation, construction, accounting, legal, tax, finance, and asset management.

Our last meeting in Hanoi was important for IFC to understand and appreciate VAMC's thoughts of how one might approach structuring effective NPL resolutions. Thank you for your guidance on that.

For us to move to the next step, we would appreciate a short meeting next week, sometime Wed-Thur, at your convenience. In this meeting we will walk through our preliminary due diligence approach and seek your input on some of our important underwriting points (for example for a given NPL - Is there current litigation? Status of such? Is the borrower cooperative (ie. for IFC to consider advancing new $)? What is status of construction and are there outstanding liens/claims, etc?). Please find attached IFC/Altus' tentative VAMC NPL Portfolio Workplan. In addition, we have attached a standard list of asset questions for each NPL we would like to discuss with the VAMC asset manager and/or the selling bank's asset manager (whoever has the most hands-on knowledge to the asset), and you can give us guidance on how best to accomplish this.

Please let us know your team's availability next Wed or Thu. We are ready to move ahead in earnest on a NPL portfolio transaction with VAMC. Of course, we realize that coming to an agreement on an NPL portfolio deal is just the first step, as we would then need to work with SBV and other regulators to get the deal approved. Ultimately, though, I think it is clear that it would be a meaningful signal for VAMC, itself, as well as an important demonstration for the Vietnam market, in general, for VAMC and IFC to be able to transact an arms-length, market-terms NPL deal.

Darryl

Kết quả (Việt) 1:

Kính VAMC đội, trên danh mục đầu tư nợ xấu, chúng tôi đã đến với một kế hoạch và lập lịch trình để tiến hành sơ bộ do siêng năng để tạo ra một phạm vi giá chỉ tiền mặt cho các tài sản. Một giá dự kiến sẽ phục vụ để thiết lập giai đoạn cho VAMC và IFC cuộc đàm phán và thảo luận về từ khoá và các điều kiện của một giao dịch, sau đó IFC và các đối tác nào sau đó cam kết nguồn lực quan trọng (thủ đô và con người) để đầy đủ bảo kê danh mục đầu tư để xác nhận hoặc điều chỉnh mức giá chỉ, khi cần thiết.

IFC DARP sơ bộ do siêng năng sẽ được tối thiểu-xâm nhập để VAMC, nhưng toàn diện đủ cho IFC để hiểu rõ các tài sản hơn và tạo ra các mục tiêu tài sản giải quyết chiến lược, bao gồm cả tài trợ tiềm năng của các thủ đô mới để một số NPLs (hoặc cho vay hoặc các tài sản). Chúng tôi đã thực hiện các cam kết tương tự với một vài ngân hàng tại Việt Nam, do đó, IFC và các đối tác có kinh nghiệm trên mặt đất trong xem xét NPL tập tin/tài khoản tại địa phương. Chúng tôi sẽ mang lại trong các chuyên gia địa phương khác nhau cho việc thực hiện thẩm định, mà có thể bao gồm các khía cạnh của xác định giá trị bất động sản, xây dựng, kế toán, Pháp lý, thuế, tài chính, và quản lý tài sản.

Cuộc gặp cuối tại Hà Nội đã được quan trọng cho IFC để hiểu và đánh giá cao những suy nghĩ của VAMC của làm thế nào một có thể tiếp cận cơ cấu hiệu quả NPL nghị quyết. Cảm ơn bạn đã hướng dẫn của bạn trên đó.

Đối với chúng tôi để chuyển sang bước tiếp theo, chúng tôi sẽ đánh giá cao một cuộc họp ngắn tuần tiếp theo, đôi khi thứ tư-Thur, thuận tiện. Trong cuộc họp này chúng tôi sẽ đi bộ qua sơ bộ của chúng tôi do siêng năng tiếp cận và tìm kiếm thông tin bạn nhập vào một số của chúng tôi quan trọng bảo lãnh phát hành điểm (ví dụ cho một nợ xấu nhất định - có tranh chấp hiện tại? Tình trạng như vậy? Là bên vay hợp tác xã (tức là. cho IFC để xem xét tiến mới $)? Những gì là trạng thái của xây dựng và có xuất sắc liens/tuyên bố, vv?). Xin vui lòng tìm thấy kèm theo IFC/Altus' dự kiến VAMC NPL danh mục đầu tư Workplan. Ngoài ra, chúng tôi đã gắn liền một danh sách tiêu chuẩn của câu hỏi tài sản cho mỗi NPL chúng tôi mong muốn thảo luận với quản lý tài sản VAMC và/hoặc quản lý tài sản của ngân hàng bán (bất cứ ai có kiến thức thực hành đặt để các tài sản), và bạn có thể cung cấp cho chúng tôi hướng dẫn về cách tốt nhất để thực hiện việc này.

Xin vui lòng cho chúng tôi biết nhóm của bạn có sẵn kế tiếp thứ tư hoặc thứ năm. Chúng tôi đã sẵn sàng để đi tiếp một cách nghiêm túc về một giao dịch nợ xấu danh mục đầu tư với VAMC. Tất nhiên, chúng tôi nhận ra rằng đến với một thỏa thuận về một thỏa thuận danh mục đầu tư nợ xấu là chỉ là bước đầu tiên, như sau đó chúng tôi sẽ cần phải làm việc với nhà nước và các cơ quan quản lý để có được các thỏa thuận đã được phê duyệt. Cuối cùng, mặc dù, Tôi nghĩ rằng đó là rõ ràng rằng nó sẽ là một tín hiệu có ý nghĩa cho VAMC, chính nó, cũng như một cuộc biểu tình quan trọng đối với thị trường Việt Nam, nói chung, cho VAMC và IFC để có thể giao dịch một chiều dài cánh tay, thị trường-điều khoản nợ xấu đối phó.

Darryl