The next two columns of Table 1 (St

The next two columns of Table 1 (Structure Indices) compare the relative
importance of financial markets versus banks, with a lower score indicating
that banks are more important relative to markets. China’s score for
“Structure Size” (log of the ratio of Market Capitalization/Total Bank
Credit) is negative, suggesting that the size of total market capitalization is
actually smaller than that of bank credit, and the score is lower than the
average of other emerging economies. Its score for “Structure Activity” (log
of the ratio of Total Value Traded/Total Bank Credit) is negative, indicating
that the trading volume of markets is still smaller than bank credit, and its
Structure Activity is slightly larger than the average of other emerging economies.
Taken together, these numbers suggest that the financial systems of
most emerging economies, including that of China, remain bank-dominated.62
In terms of “Structure Efficiency” (log of product (market capitalization/GDP)
× (bank NPLs/bank total loans)), which denotes the relative
efficiency of markets versus banks, China has a higher score than most
other developing countries, suggesting that its banks are relatively less efficient
than markets when compared to the efficiency of other countries.63
“Structure Regulatory” is based on 2005 data and measures the extent to
which commercial banks are restricted in participating in activities outside
commercial lending. China’s score of 16 is higher than most other countries,
suggesting that by law commercial banks in China face tight restrictions
in operating in other areas.64
We also compare the development of the financial system (Financial
Development), including both banks and markets (the last three columns
of Table 1). China’s overall financial market size, in terms of both “Finance
Activity” (Log of product of (Total Value Traded/GDP) × (Bank credit/
GDP)) and “Finance Size” (Log of product of (Market capitalization/GDP)
× (Bank credit/GDP)), is larger than the average market size of other emerging
countries.65 For “Finance Efficiency” (Log of (Total Value Traded/
GDP)/Bank NPLs Ratio), China’s measure is also higher than the average
measure of other emerging countries.66 Based on the evidence from the
past decade, we can conclude that China’s banks and markets, or at least
the formal sectors of the financial system, are, relative to the size of China’s
economy, as large as or larger than that of other major emerging economies.67
However, the banking sector does not lend much to the Hybrid
Sector, which, as we will see in Section IV, is the dynamic part of the
economy.
Related to the size of banks and markets is the question: where do
most firms get their capital and funds? As shown in AQQ (2005) and
AQQ (2008), the four most important financing sources for all firms in
China, in terms of firms’ fixed asset investments, are domestic bank loans,

Kết quả (Việt) 1:

Cột bảng 1 (cấu trúc chỉ số), tiếp theo hai so sánh các thân nhântầm quan trọng của các thị trường tài chính so với ngân hàng, với một thấp hơn chỉ ra điểmrằng ngân hàng là quan trọng hơn so với thị trường. Điểm của Trung Quốc cho"Cấu trúc kích thước" (bản ghi của các tỷ lệ của thị trường vốn/Tổng số ngân hàngTín dụng) là tiêu cực, gợi ý rằng kích thước của tất cả các thị trường vốnthực sự nhỏ hơn của ngân hàng tín dụng, và số điểm thấp hơn cácTrung bình của các nền kinh tế đang nổi lên. Điểm của cho "Cơ cấu hoạt động" (đăng nhậptỷ lệ tổng giá trị Traded/tổng số ngân hàng tín dụng) là tiêu cực, chỉ rakhối lượng giao dịch của thị trường là vẫn còn nhỏ hơn so với tín dụng ngân hàng, và của nóHoạt động cơ cấu là hơi lớn hơn mức trung bình của các nền kinh tế đang nổi lên.Lấy nhau, những con số đề nghị mà các hệ thống tài chính củanền kinh tế đang nổi lên đặt, trong đó có Trung Quốc, vẫn còn ngân hàng-dominated.62Trong điều khoản của "Cấu trúc hiệu quả" (bản ghi của các sản phẩm (thị trường vốn/GDP)× (NPLs/ngân hàng tổng khoản vay ngân hàng)), mà là bắt các thân nhânhiệu quả của thị trường so với ngân hàng, Trung Quốc có một điểm số cao hơn so với hầu hếtCác nước đang phát triển, gợi ý rằng các ngân hàng là tương đối ít hiệu quảso với thị trường khi so sánh với hiệu quả của countries.63 khác"Cấu trúc Regulatory" dựa trên dữ liệu năm 2005 và các biện pháp mức độNgân hàng thương mại mà đã bị cấm tham gia vào các hoạt động bên ngoàithương mại cho vay. Của Trung Quốc được điểm 16 là cao hơn so với hầu hết các nước,cho thấy rằng bởi luật ngân hàng thương mại tại Trung Quốc mặt hạn chế chặt chẽtrong hoạt động trong areas.64 khácChúng tôi cũng so sánh sự phát triển của hệ thống tài chính (FinancialPhát triển), bao gồm cả ngân hàng và thị trường (các cuối ba cộtBảng 1). Kích thước thị trường tài chính tổng thể của Trung Quốc, trong điều khoản của cả hai "tài chínhHoạt động"(bản ghi của các sản phẩm của (Tổng giá trị Traded/GDP) × (ngân hàng tín dụng /GDP)) và "Kích thước tài chính" (bản ghi của các sản phẩm (thị trường vốn/GDP)× (Ngân hàng tín dụng/GDP)), là lớn hơn kích thước trung bình thị trường mới nổi kháccountries.65 cho "Tài chính hiệu quả" (đăng nhập của (Tổng giá trị Traded /GDP) / ngân hàng NPLs tỷ lệ), biện pháp của Trung Quốc cũng là cao hơn mức trung bìnhthước đo khác countries.66 mới nổi dựa trên các bằng chứng từ cáctrong quá khứ thập kỷ, chúng tôi có thể kết luận rằng Trung Quốc ngân hàng và thị trường, hoặc ítcác lĩnh vực chính thức của hệ thống tài chính,, tương đối so với kích thước của Trung Quốcnền kinh tế, như lớn như hoặc lớn hơn so với khác economies.67 mới nổi chínhTuy nhiên, lĩnh vực ngân hàng cho vay nhiều để laiKhu vực, trong đó, như chúng ta sẽ thấy trong phần IV, là năng động là một phần của cácnền kinh tế.Liên quan đến kích thước của ngân hàng và thị trường là câu hỏi: đâuHầu hết các công ty có được vốn và các quỹ của họ? Như thể hiện trong AQQ (2005) vàAQQ (2008), các 4 quan trọng nhất nguồn tài chính nguồn cho tất cả các công ty trongTrung Quốc, trong điều khoản của công ty đầu tư tài sản cố định, là các khoản vay ngân hàng trong nước,

Kết quả (Việt) 2:

Hai cột tiếp theo của bảng 1 (chỉ số kết cấu) so sánh tương đối
tầm quan trọng của thị trường tài chính so với các ngân hàng, với số điểm thấp hơn chỉ ra
rằng các ngân hàng là quan trọng hơn so với thị trường. Điểm số của Trung Quốc cho
"Kích Cấu trúc" (log của tỷ lệ vốn hóa thị trường / Tổng số Ngân hàng
Credit) là tiêu cực, cho thấy rằng kích thước của tổng vốn hóa thị trường là
thực sự nhỏ hơn so với tín dụng ngân hàng, và điểm số thấp hơn so với
trung bình khác các nền kinh tế mới nổi. Điểm số của mình cho "Cấu trúc Hoạt động" (log
của tỷ lệ tổng giá trị giao dịch / Tổng số Ngân hàng Credit) là tiêu cực, chỉ ra
rằng khối lượng giao dịch của thị trường vẫn là nhỏ hơn so với tín dụng ngân hàng, và nó
hoạt động Cơ cấu lớn hơn một chút so với trung bình khác các nền kinh tế mới nổi.
Tóm lại, những con số này cho rằng hệ thống tài chính của
hầu hết các nền kinh tế mới nổi, trong đó có Trung Quốc, vẫn còn ngân hàng-dominated.62
Xét về "Cơ cấu hiệu quả" (log của sản phẩm (vốn hóa thị trường / GDP)
× (nợ xấu ngân hàng ngân hàng / tổng dư nợ)), mà biểu thị tương đối
hiệu quả của thị trường so với các ngân hàng, Trung Quốc có một điểm số cao hơn so với hầu hết
các nước đang phát triển khác, cho thấy rằng các ngân hàng của nó là tương đối kém hiệu quả
hơn so với thị trường khi so sánh với hiệu quả của countries.63 khác
"Cấu trúc Điều tiết "được dựa trên số liệu năm 2005 và các biện pháp mức độ
mà các ngân hàng thương mại bị hạn chế trong việc tham gia vào các hoạt động bên ngoài
cho vay thương mại. Số 16 của Trung Quốc cao hơn so với hầu hết các nước khác,
cho thấy rằng theo luật ngân hàng thương mại ở Trung Quốc phải đối mặt với những hạn chế chặt chẽ
trong hoạt động tại areas.64 khác
Chúng tôi cũng so sánh sự phát triển của hệ thống tài chính (Financial
Phát triển), bao gồm cả ngân hàng và thị trường (các ba cột cuối cùng
của bảng 1). Tổng quy mô thị trường tài chính của Trung Quốc, cả về "Tài chính
Hoạt động" (Đăng sản phẩm của (Tổng giá trị giao dịch / GDP) × (tín dụng Ngân hàng /
GDP)) và "Size Tài chính" (Log của sản phẩm của (vốn hóa thị trường / GDP)
× (tín dụng Ngân hàng / GDP)), là lớn hơn so với kích thước trung bình của thị trường mới nổi khác
countries.65 Đối với "Hiệu quả Tài chính" (Log của (Tổng giá trị giao dịch /
GDP) / Ngân hàng nợ xấu Ratio), biện pháp của Trung Quốc cũng cao hơn so với trung bình
đo countries.66 mới nổi khác Dựa trên các bằng chứng từ các
thập kỷ qua, chúng ta có thể kết luận rằng các ngân hàng của Trung Quốc và các thị trường, hoặc ít nhất là
những khu vực chính thức của hệ thống tài chính, là, so với quy mô của Trung Quốc
nền kinh tế, lớn như hoặc lớn hơn so với economies.67 mới nổi lớn khác
Tuy nhiên, lĩnh vực ngân hàng không cho vay nhiều để Hybrid
ngành, trong đó, như chúng ta sẽ thấy trong phần IV, là phần năng động của các
nền kinh tế.
Liên quan đến kích thước của các ngân hàng và thị trường là câu hỏi: nơi nào
mà các công ty có vốn và các quỹ của họ? Như thể hiện trong AQQ (2005) và
AQQ (2008), bốn nguồn tài trợ quan trọng nhất cho tất cả các công ty ở
Trung Quốc, trong điều khoản của các khoản đầu tư tài sản cố định của doanh nghiệp, là các khoản vay ngân hàng trong nước,