Golden ParachutesThis colorful term

Golden Parachutes

This colorful term refers to generous severance packages provided to management in the event of a

takeover. The argument is that golden parachutes will deter takeovers by raising the cost of acquisition.

However, some authorities point out that the deterrence effect is likely to be unimportant because a

severance package, even a generous one, is probably a small part of the cost of acquiring a firm. In

addition, some argue that golden parachutes actually increase the probability of a takeover. The

reasoning here is that management has a natural tendency to resist any takeover because of the

possibility of job loss. A large severance package softens the blow of a takeover, reducing management’s

inclination to resist.

Although we are now discussing measures to deter a future hostile takeover, golden parachutes can

also be invoked once a bid has been received. For example, when the Scotville board endorsed a $523

million tender offer from First City Properties, it arranged for 13 top executives to receive termination

payments of $5 million each.

Kết quả (Việt) 2:

Dù vàng dài đầy màu sắc này đề cập đến gói thôi hào phóng cung cấp cho quản lý trong các sự kiện của một tiếp quản. Lý lẽ cho rằng dù vàng sẽ ngăn được tiếp quản bởi tăng chi phí mua lại. Tuy nhiên, một số tác giả chỉ ra rằng hiệu quả ngăn chặn có thể sẽ không quan trọng bởi vì một gói thôi, thậm chí là một hào phóng, có lẽ là một phần nhỏ của chi phí mua lại một công ty. Trong Ngoài ra, một số người cho rằng dù vàng thực sự làm tăng xác suất của một sự tiếp quản. Các lý luận ở đây là quản lý có một xu hướng tự nhiên để chống lại bất kỳ sự tiếp quản vì khả năng mất việc làm. Một gói thôi lớn làm mềm các đòn của việc tiếp quản, giảm quản lý của độ nghiêng để cưỡng lại. Mặc dù bây giờ chúng ta đang thảo luận các biện pháp để ngăn chặn một tiếp quản thù địch trong tương lai, dù vàng có thể còn được gọi một lần một nỗ lực đã được nhận. Ví dụ, khi hội đồng quản trị Scotville tán thành một $ 523 chào triệu từ đầu tiên thành phố Properties, nó sắp xếp cho 13 giám đốc điều hành hàng đầu để nhận chấm dứt khoản thanh toán của 5.000.000 $ mỗi.