Yeti: How a $67 Million Investment

Yeti: How a $67 Million Investment Became a $3.3 Billion Windfall
Private-equity firm Cortec stands to make 50 times its money in red-hot cooler maker’s IPO
A small private-equity firm is about to get a big payoff from a bet on $400 coolers.
If all goes as hoped, Cortec Group, with just 20 employees in Midtown Manhattan, could make a profit on paper of about $3.3 billion in the coming initial public offering of Yeti Holdings Inc., according to people familiar with the matter.
The company is seeking a valuation of $5 billion in its IPO, which could come as soon as October, the people said. Cortec bought a roughly two-thirds stake in 2012 for about $67 million, some of the people said.
Yeti, which in July filed to go public, still has to convince investors it is worth the hefty price tag. The marketing process for the IPO has yet to begin, and the company could adjust its projected valuation based on conversations with investors.
A $5 billion valuation would put Yeti at a steep 36 times its 2015 earnings before interest, taxes, depreciation and amortization of $137 million. The company is growing quickly, however, and will be basing its proposed value on newer data and forecasts.
With U.S. stock indexes near all-time highs and economic growth subdued, the companies behind hot products are trading for high prices relative to their earnings. Under Armour Inc. is valued at 67 times its projected profit for this year, while ski-jacket-maker Moncler SpA trades for 20 times this year’s expected income, according to FactSet.
Still, making back 50 times an investment in four years is nearly unheard of in private-equity circles. It is pretty rare even in the high-return world of investing in tech startups. Cortec already has collected a $312 million dividend payment from Yeti earlier this year, according to a regulatory filing.
The gains reflect Yeti’s growth from a niche supplier into a mass-market phenomenon. Texas brothers Roy and Ryan Seiders founded the company a decade ago selling coolers to Gulf Coast hunters and fishermen. It has since expanded into soft coolers and other products such as drinkware, which now account for 62% of its sales.
The company’s stainless-steel mugs were a hard-to-find holiday gift item in 2015, thanks in part to a wave of tweeting by owners marveling at their ability to keep drinks hot or cold for hours. Its ice chests are so popular they have become a favorite among thieves. Coolers start at $250 and run to $1,300 for a model Yeti says “can hold multiple elk.”
Yeti’s sales more than tripled in 2015 to $469 million. The company touts its coolers’ seamless construction and the two walls of stainless steel that give its mugs an insulating vacuum. The company has also benefited from social media, which has made it possible for niche products to get widespread publicity and post explosive growth.
Cortec’s potential windfall comes from a strategy that many of its peers aim to follow. Private-equity firms have their eyes out for hot products, said Jay Sammons, head of the consumer and retail team at Carlyle Group LP. Mr. Sammons helped oversee a roughly $500 million investment in Beats Electronics that made Carlyle a profit of about $1 billion when Apple Inc.bought the headphone maker.
In Yeti’s case, the risk for potential investors—including Cortec, which will continue to own a majority of the company after the IPO—is that sort of popularity can be fickle. For every Under Armour, whose market capitalization has risen to $16.1 billion from about $600 million in its 2005 stock-market debut, there is a GoPro Inc., whose shares are down 29% from their IPO price.
“The real question is can Yeti keep innovating, and how far can they take this brand and broaden it without losing their authenticity?” said Matt Hyde, chief executive of West Marine, a boating-products retailer that carries Yeti products. “Those are tricky waters to navigate.”
Yeti lost $38.2 million in the first quarter as expenses for selling and general and administrative purposes rose to $149.8 million from $13.9 million in the year-earlier quarter, according to a regulatory filing. Igloo Products Corp., Coleman Co. and others have introduced new coolers with features similar to Yeti’s at lower prices.
The Seiders brothers grew up working with their father, Roger, who founded fishing-rod materials company Flex Coat Co. out of his garage in Houston, according to Yeti’s website.
Cortec’s 2012 investment gave Yeti the funding it needed to expand to a more mainstream market of beachgoers, campers and backyard grillers. It began licensing the logos of dozens of colleges to win over football tailgaters, and it rolled out lines of mugs and stainless-steel drink koozies.
Cortec is run by four partners, including a former assistant to the chairman of annuities seller SunAmerica and a former executive of building-supply company Ply Gem Industries Inc. It is currently investing its sixth fund, a $1.1 billion pool of capital

Kết quả (Việt) 1:

Yeti: Làm thế nào một đầu tư $67 triệu đã trở thành một Windfall $3,3 tỷ đồngRiêng vốn chủ sở hữu công ty Cortec là viết tắt để thực hiện 50 lần tiền bạc của mình trong củi của mát maker IPOMột công ty riêng, vốn chủ sở hữu nhỏ là về để có được thưởng phạt lớn từ một đặt cược vào làm mát $400.Nếu mọi việc diễn ra như mong đợi, nhóm Cortec, với chỉ 20 nhân viên ở Midtown Manhattan, có thể làm cho lợi nhuận trên giấy của khoảng 3,3 tỷ USD trong cung cấp khu vực ban đầu tới Yeti Holdings Inc, theo người quen thuộc với vấn đề.Công ty đang tìm kiếm một định giá 5 tỷ USD ở IPO của nó, mà có thể đến ngay sau khi ngày, người dân cho biết. Cortec mua một khoảng hai phần ba cổ phần vào năm 2012 cho khoảng 67 triệu USD, một số người nói.Yeti, mà trong tháng bảy nộp để đi công cộng, vẫn còn có để thuyết phục các nhà đầu tư là giá trị thẻ giá nhượng. Quá trình tiếp thị cho IPO vẫn chưa bắt đầu, và các công ty có thể điều chỉnh xác định giá trị dự kiến của nó dựa trên cuộc trò chuyện với các nhà đầu tư.Một định giá 5 tỷ USD sẽ đưa Yeti tại một dốc 36 lần của nó năm 2015 các khoản thu nhập trước lãi suất, thuế, khấu hao và amortization với 137 triệu đô la. Công ty đang phát triển nhanh chóng, Tuy nhiên, và sẽ căn cứ đề xuất giá trị của nó trên dữ liệu hơn và dự báo.Với chỉ số chứng khoán Mỹ gần tất cả thời gian mức cao và tăng trưởng kinh tế chinh phục, các công ty đằng sau các sản phẩm nóng đang kinh doanh cho các mức giá cao so với thu nhập của họ. Dưới Armour Inc là có giá trị 67 lần lợi nhuận dự kiến cho năm nay, trong khi Moncler SpA ski áo-hãng sản xuất ngành nghề cho 20 lần thu nhập dự kiến năm nay, theo FactSet.Tuy nhiên, làm cho trở lại 50 lần đầu tư trong bốn năm là gần như chưa từng nghe thấy của trong vòng kết nối riêng vốn chủ sở hữu. Nó là khá hiếm ngay cả trong thế giới cao trở lại đầu tư vào công nghệ startups. Cortec đã đã thu thập một khoản thanh toán cổ tức 312 triệu USD từ Yeti đầu năm nay, theo một quy định nộp hồ sơ.Lợi nhuận phản ánh sự phát triển của Yeti từ một nhà cung cấp thích hợp thành một hiện tượng khối. Anh em Texas Roy và Ryan Seiders thành lập công ty một thập kỷ trước đây bán máy làm mát cho Gulf Coast thợ săn và ngư dân. Kể từ khi nó đã mở rộng thành mềm mát và các sản phẩm khác như drinkware, mà bây giờ chiếm 62% doanh số bán hàng của mình.Công ty thép không gỉ cốc là một kỳ nghỉ khó tìm quà mục trong năm 2015, nhờ một phần vào một làn sóng của tweeting sở hữu marveling tại khả năng của mình để giữ cho thức uống nóng hoặc lạnh cho giờ. Tủ đá của nó là như vậy phổ biến, họ đã trở thành một yêu thích của các kẻ trộm. Máy làm mát bắt đầu tại $250 và chạy đến $1,300 cho một mô hình Yeti nói "có thể giữ nhiều elk."Doanh số bán hàng của Yeti gấp 2015 469 triệu USD. Công ty phe vé hai bức tường thép không gỉ mà cung cấp cho mình cốc một máy hút cách điện và xây dựng liền mạch của máy làm mát. Công ty cũng đã hưởng lợi từ xã hội truyền thông, mà đã làm cho nó có thể cho sản phẩm thích hợp để có được công khai rộng rãi và bài thuốc nổ tăng trưởng.Windfall tiềm năng của Cortec đến từ một chiến lược mà nhiều người trong số đồng nghiệp của mình nhằm mục đích để làm theo. Riêng vốn chủ sở hữu công ty có đôi mắt của mình ra cho các sản phẩm nóng, nói Jay Sammons, đứng đầu của nhóm người tiêu dùng và bán lẻ tại Carlyle Group LP. Ông Sammons đã giúp Giám sát một khoảng 500 triệu USD đầu tư điện tử nhịp đập thực hiện Carlyle lợi nhuận khoảng 1 tỷ USD khi Apple Inc.bought hãng sản xuất tai nghe.Trong trường hợp của Yeti, rủi ro cho nhà đầu tư tiềm năng-bao gồm cả Cortec, mà sẽ tiếp tục để sở hữu một phần lớn của công ty sau khi IPO — đó là loại phổ biến có thể là hay thay đổi. Đối với hàng dưới Armour, có vốn hóa thị trường đã tăng tới $16.1 tỷ từ khoảng 600 triệu USD ở thị trường chứng khoán lần đầu năm 2005, có là một GoPro Inc, có cổ phiếu đang xuống 29% từ giá IPO của họ."Câu hỏi thực sự là có thể Yeti tiếp tục đổi mới, và cách xa họ có thể mang thương hiệu này và mở rộng nó mà không làm mất tính xác thực của họ?", ông Matt Hyde, giám đốc điều hành của sân bay Tây Marine, một nhà bán lẻ sản phẩm chèo thuyền mang sản phẩm Yeti. "Đó là vùng biển khôn lanh để điều hướng."Yeti mất 38.2 triệu USD trong quý đầu tiên như chi phí bán hàng và nói chung và hành chính nhằm mục đích tăng 149.8 triệu USD từ 13.9 triệu USD trong quý đầu năm, theo một quy định nộp hồ sơ. Igloo sản phẩm công ty, công ty Coleman và những người khác đã giới thiệu bộ tản nhiệt mới với các tính năng tương tự như của Yeti với giá thấp hơn.Seiders anh em lớn lên làm việc với cha mình, Roger, người sáng lập công ty vật tư cần câu Flex áo công ra khỏi nhà để xe của mình tại Houston, theo trang web của Yeti.Cortec của năm 2012 đầu tư cho các nguồn tài trợ nó cần thiết để mở rộng thị trường chủ đạo hơn beachgoers, cắm trại và sân sau grillers Yeti. Nó bắt đầu cấp giấy phép các biểu tượng của hàng chục trường đại học để giành chiến thắng trong bóng đá tailgaters, và nó lăn ra cốc và thép không gỉ uống koozies.Cortec là chạy theo bốn đối tác, bao gồm các cựu trợ lý cho chủ tịch của niên kim bán SunAmerica và một nhà quản lý cũ của công ty cung cấp xây dựng lớp Gem Industries Inc. Nó là hiện nay đầu tư quỹ thứ sáu của nó, một hồ bơi $1.1 tỷ vốn

Kết quả (Việt) 2:

Yeti: Làm thế nào một $ 67 triệu đầu tư trở thành một Windfall $ 3,3 tỷ
công ty tư nhân vốn Cortec đứng để thực hiện 50 lần tiền của mình trong đợt IPO nóng đỏ nhà sản xuất mát của
A nhỏ công ty tư nhân là về để có được một khoản tiền lớn từ một đặt cược vào $ 400 làm mát .
Nếu mọi việc diễn ra như mong muốn, Cortec Group, với chỉ 20 nhân viên tại Midtown Manhattan, có thể tạo ra lợi nhuận trên giấy khoảng 3,3 tỷ $ trong đến đầu ra công chúng của Yeti Holdings Inc., theo những người quen thuộc với vấn đề này.
công ty đang tìm kiếm một xác định giá trị $ 5 tỷ IPO của nó, mà có thể đến ngay khi tháng mười, người dân cho biết. Cortec mua một khoảng hai phần ba cổ phần trong năm 2012 khoảng 67 triệu $, một số người dân cho biết.
Yeti, mà trong tháng nộp cho công chúng, vẫn phải thuyết phục các nhà đầu tư đó là giá trị thẻ giá quá đắt. Quá trình tiếp thị cho IPO vẫn chưa bắt đầu, và công ty có thể điều chỉnh giá dự kiến của nó dựa trên các cuộc trò chuyện với các nhà đầu tư.
Một tỷ $ 5 định giá sẽ đặt Yeti tại một dốc 36 lần năm 2015 thu nhập của mình trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu trừ $ 137 triệu. Công ty đang phát triển một cách nhanh chóng, tuy nhiên, và sẽ được căn cứ giá trị đề xuất của mình trên dữ liệu mới hơn và dự báo.
Với chỉ số chứng khoán Mỹ gần mức cao mọi thời đại và tăng trưởng kinh tế dịu, công ty đứng sau các sản phẩm hot đang được giao dịch với giá cao so với thu nhập của họ. Under Armour Inc được định giá ở mức 67 lần lợi nhuận dự kiến trong năm nay, trong khi trượt tuyết-áo-maker Moncler SpA nghề cho thu nhập dự kiến 20 lần trong năm nay, theo FactSet.
Tuy nhiên, làm lại 50 lần một khoản đầu tư trong bốn năm là gần nghe trong vòng tròn cổ phần tư nhân. Nó là khá hiếm ngay cả trong cao trở lại trên thế giới đầu tư vào phần khởi động công nghệ cao. Cortec đã đã thu thập được một khoản thanh toán cổ tức $ 312,000,000 từ Yeti đầu năm nay, theo một hồ sơ theo quy định.
Mức tăng phản ánh sự phát triển của Yeti từ một nhà cung cấp thích hợp thành một hiện tượng trên thị trường đại. Anh em Texas Roy và Ryan Seiders thành lập công ty một thập kỷ trước đây bán làm mát để săn Gulf Coast và ngư dân. Nó đã mở rộng sang mát mềm và các sản phẩm khác như Drinkware, hiện chiếm 62% doanh thu của nó.
Cốc bằng thép không gỉ của công ty là một kỳ nghỉ hàng quà khó để tìm thấy vào năm 2015, một phần nhờ vào một làn sóng tweeting bởi chủ sở hữu kinh ngạc trước khả năng của mình để giữ đồ uống nóng hoặc lạnh trong nhiều giờ. Ngực băng của nó là rất phổ biến mà họ đã trở thành một yêu thích của các tên trộm. Máy làm mát bắt đầu từ $ 250 và chạy đến $ 1,300 cho một mô hình Yeti nói "có thể chứa nhiều nai sừng tấm."
Bán hàng Yeti tăng gấp ba trong 2015-469,000,000 $. Công ty chào hàng xây dựng liền mạch làm mát của nó và hai bức tường thép không gỉ mà cho cốc của nó một chân không cách điện. Công ty cũng đã được hưởng lợi từ các phương tiện truyền thông xã hội, mà đã làm cho nó có thể cho sản phẩm thích hợp để có được công khai rộng rãi và phát triển bài thuốc nổ.
Trời tiềm năng Cortec đến từ một chiến lược mà nhiều đồng nghiệp của mình nhằm mục đích để làm theo. Công ty cổ phần tư nhân có đôi mắt của mình ra cho các sản phẩm nóng, cho biết Jay Sammons, người đứng đầu nhóm nghiên cứu người tiêu dùng và bán lẻ tại Carlyle Group LP. Ông Sammons đã giúp giám sát việc đầu tư khoảng 500 triệu $ trong Beats Electronics đã Carlyle lợi nhuận khoảng 1 tỷ $ khi Apple Inc.bought nhà sản xuất tai nghe.
Trong trường hợp Yeti, rủi ro cho các nhà đầu tư, bao gồm cả tiềm năng Cortec, mà sẽ tiếp tục sở hữu một phần lớn các công ty sau khi IPO là loại phổ biến có thể không ổn định. Đối với mỗi Under Armour, có vốn hóa thị trường đã lên đến $ 16100000000 từ khoảng 600 triệu $ trong năm 2005 thị trường chứng khoán đầu tay của mình, có một GoPro Inc., có cổ phiếu giảm đi 29% so với giá IPO của họ.
"Câu hỏi thực sự là có thể Yeti tiếp tục đổi mới, và làm thế nào đến nay họ có thể đưa thương hiệu này và mở rộng nó mà không làm mất tính xác thực của họ? "Matt Hyde, giám đốc điều hành của West Marine, một nhà bán lẻ du thuyền sản phẩm mang sản phẩm Yeti nói. "Đó là những nước khó khăn để điều hướng."
Yeti mất 38,2 triệu $ trong quý đầu tiên là chi phí cho bán hàng và mục đích chung và hành chính đã tăng lên 149.800.000 $ từ 13,9 triệu $ trong cùng kỳ năm ngoái, theo một hồ sơ theo quy định. Igloo Sản phẩm Corp, Coleman Công ty và những người khác đã được giới thiệu làm mát mới với các tính năng tương tự như Yeti với giá thấp hơn.
Các anh em Seiders lớn lên làm việc với cha của mình, Roger, người sáng lập công ty vật liệu cần câu Flex Coat Công ty ra khỏi gara của mình tại Houston, theo trang web của Yeti.
2012 đầu tư Cortec đưa Yeti kinh phí cần thiết để mở rộng nó tới một thị trường chủ đạo của những người đi biển, cắm trại và vỉ nướng sân sau. Nó bắt đầu cấp giấy phép thành biểu tượng của hàng chục trường đại học để giành chiến thắng trên tailgaters bóng đá, và nó lăn ra dòng cốc và koozies uống bằng thép không gỉ.
Cortec được điều hành bởi bốn đối tác, trong đó có một cựu trợ lý cho chủ tịch SunAmerica niên kim bán và một cựu điều hành của công ty xây dựng cung Ply Gem Industries Inc Nó hiện đang đầu tư quỹ thứ sáu, một hồ bơi 1100000000 $ vốn