where EXTFIN captures changes in ex

where EXTFIN captures changes in external financing for the ith company at the time t, SIZE is the size variable, GROWTH is the growth variable, CASH_FLOW is the cash flow variable, hi and ht absorb firm- and time-specific effects, respectively and eit is the disturbance term.
We estimate the value of the dependent variable EXTFIN by calculating the difference between book value ofdebt and/or equity in periods tand t 1 as indicated below. This is equivalent to directly applying debt or equity issuances as is done by Almeida and Campello (2010). In order to standardise the calculated difference we divide by total sales (see Schoubben & Van Hulle, 2011 ).

Kết quả (Việt) 1:

nơi EXTFIN bắt các thay đổi trong tài chính bên ngoài cho công ty ith n thời gian, kích thước là biến kích thước, tốc độ tăng trưởng là biến tăng trưởng, CASH_FLOW là biến dòng tiền mặt, hi và ht hấp thụ tác dụng công ty và thời gian cụ thể, tương ứng và eit là một thuật ngữ xáo trộn. Chúng tôi ước tính giá trị của biến phụ thuộc vào EXTFIN bằng cách tính toán sự khác biệt giữa cuốn sách giá trị ofdebt và/hoặc vốn chủ sở hữu trong thời kỳ tand t 1 như được chỉ ra dưới đây. Điều này là tương đương trực tiếp áp dụng nợ hoặc vốn chủ sở hữu issuances như được thực hiện bởi Almeida và Campello (2010). Để chuẩn tính toán sự khác biệt chúng tôi chia tổng doanh số (xem Schoubben & Van Hulle, năm 2011).

Kết quả (Việt) 2:

nơi EXTFIN bắt những thay đổi trong tài chính bên ngoài cho các công ty thứ i tại thời điểm t, SIZE là biến kích thước, TĂNG TRƯỞNG là biến tăng trưởng, CASH_FLOW là biến dòng tiền, hi ht và hấp thụ hưởng firm- và thời gian cụ thể, tương ứng và thuế TNDN là nhiễu.
Chúng tôi ước tính giá trị của các biến phụ thuộc EXTFIN bằng cách tính toán sự khác biệt giữa ofdebt giá trị sổ sách và / hoặc vốn chủ sở hữu trong thời gian tand t 1 như được chỉ ra dưới đây. Điều này tương đương với việc áp dụng trực tiếp nợ hoặc vốn cổ phần phát hành như được thực hiện bởi Almeida và Campello (2010). Để chuẩn hóa khác biệt, chúng tôi tính toán chia cho tổng doanh thu (xem Schoubben & Van Hulle, 2011).