13.2.8 Comparison of Protection by

13.2.8 Comparison of Protection by Regulation for Holders of Debt Securities and those Making Loans: Disclosure at the Initial Stage
As pointed out earlier,203 those who provide finance through loans and asset-based financing (who will be called 'lenders' throughout this section) face a similar credit risk, in relation to the borrower to those purchasing debt securities. However, regulatory law provides no protection by mandatory disclosure for these lenders, who have to protect themselves entirely by contractual means. This section will compare contractual protection relating to the lender's initial decision whether to lend with that provided to holders of debt securities by the regulatory regime discussed above.
It should first be pointed out that, when deciding whether to lend to a corporate borrower, a certain amount of information about that borrower is likely to be publicly available, and can be used by the lender in making its decision. All companies have to produce annual reports and accounts, and there are more extensive disclosure requirements imposed on public companies, especially quoted companies.204 Further, if the company's shares are listed on the Main Market, or if it lists retail debt securities on the GEFIM, half-yearly reports will also be available.205 There will also be information about any security interests, granted by the company available from the company charges register.206 All of this information is, of course, also available to those purchasing debt securities.
Most lenders, however, will want further information. A single lender is usually be able to insist on information being provided by the borrower before it makes the decision to lend, so that it, or those acting on its behalf, can perform a 'due diligence' assessment of risk. Obviously, the amount of information required will vary according to the risk the lender is taking on (the size of the loan), the other protection a lender may have (such as a security or other proprietary interest, guarantees or other credit protection) and, maybe, the ability of the lender to monitor the activities of the borrower closely. The lender can protect itself against inaccuracies in the information provided by insisting that accurate information is a condition precedent of advancing funds,207 and, in case the inaccuracies are not discovered until after the money is advanced, by requiring continuing warranties so that any inaccuracy, or material change, is an event of default.208 As well as these contractual rights, the lender will also have the tort remedies of deceit, negligent misstatement and misrepresentation209 discussed above, which may give rise either to an action in damages or to rescission of the loan agreement210 The issue of whether a lender has an action in tort against any other persons, such as the bank that arranges a syndicated loan, is discussed in 8.4.4 above.
Provided a lender can insist on obtaining information before it lends, it is in many ways no worse off than an investor protected by mandatory disclosure, and in some senses it is better off, since it can request the information that is really useful to it, rather than receiving

Kết quả (Việt) 1:

13.2.8 so sánh bảo vệ bởi các quy định đối với chủ sở hữu chứng khoán nợ và những người làm cho các khoản vay: tiết lộ ở giai đoạn ban đầu Như đã chỉ ra trước đó, 203, những người cung cấp tài chính thông qua khoản cho vay dựa trên tài sản tài chính và (những người sẽ được gọi là 'cho vay' trong suốt phần này) phải đối mặt với rủi ro tín dụng tương tự, trong quan hệ với bên vay cho những người mua chứng khoán nợ. Tuy nhiên, quy định pháp luật cung cấp không có bảo vệ bằng bắt buộc tiết lộ cho những người cho vay, phải tự bảo vệ mình hoàn toàn bằng phương tiện hợp đồng. Phần này sẽ so sánh các hợp đồng bảo vệ liên quan đến quyết định ban đầu của người cho vay để cho vay với cung cấp cho chủ sở hữu chứng khoán nợ của quy định chế độ thảo luận ở trên. Nó nên lần đầu tiên được chỉ ra rằng, khi quyết định để cho vay cho vay doanh nghiệp, một số thông tin về người vay đó là khả năng có sẵn công khai, và có thể được sử dụng bởi người cho vay trong việc đưa ra quyết định của mình. Tất cả các công ty có để sản xuất các báo cáo hàng năm và các tài khoản, và không có yêu cầu công bố rộng rãi hơn áp đặt trên công ty, đặc biệt là trích dẫn companies.204 hơn nữa, nếu cổ phiếu của công ty được liệt kê trên thị trường chính, hoặc nếu nó sẽ liệt kê chứng khoán nợ bán lẻ vào GEFIM, nửa năm báo cáo cũng sẽ available.205 cũng sẽ có thông tin về bất kỳ lợi ích an ninh, được cấp bởi các công ty có sẵn từ các công ty chi phí register.206 tất cả các thông tin này là , tất nhiên, cũng có sẵn cho những người mua chứng khoán nợ.Hầu hết cho vay, Tuy nhiên, sẽ muốn biết thêm thông tin. Người cho vay duy nhất thường có thể nhấn mạnh vào thông tin được cung cấp bởi người vay trước khi nó làm cho các quyết định để cho vay, do đó nó, hoặc những hành động trên danh nghĩa của nó, có thể thực hiện một 'cực' đánh giá nguy cơ. Rõ ràng, số lượng thông tin cần thiết sẽ khác nhau tùy theo rủi ro cho vay tham gia vào (kích thước của các khoản vay), sự bảo vệ khác mà người cho vay có thể (như một bảo mật hay khác quan tâm đến quyền sở hữu, đảm bảo hoặc bảo vệ tín dụng khác), và có lẽ, khả năng của người cho vay để giám sát chặt chẽ các hoạt động của bên vay. Người cho vay có thể bảo vệ bản thân chống lại không chính xác trong các thông tin được cung cấp bởi nhấn mạnh rằng thông tin chính xác là một điều kiện tiền lệ của tiến tiền, 207, và trong trường hợp các sai sót không phát hiện cho đến khi sau khi tiền nâng cao, bằng cách yêu cầu tiếp tục bảo hành do đó bất kỳ không chính xác, hoặc thay đổi quan trọng, là sự kiện của default.208 cũng như các quyền theo hợp đồng, người cho vay cũng sẽ có những biện pháp sai lầm pháp lý của sự lừa dối , không lo misstatement và misrepresentation209 thảo luận ở trên, mà có thể cung cấp cho tăng hoặc một hành động bồi thường thiệt hại hoặc huỷ bỏ agreement210 cho vay các vấn đề của việc cho vay có một hành động sai lầm pháp lý đối với bất kỳ người khác, chẳng hạn như ngân hàng sắp xếp một khoản vay cung cấp thông tin, được thảo luận tại 8.4.4 ở trên. Cung cấp cho vay có thể nhấn mạnh vào việc thu thập thông tin trước khi nó vay, nó là trong nhiều cách tồi tệ hơn không có giảm hơn so với một nhà đầu tư được bảo vệ bởi bắt buộc tiết lộ, và trong một số cảm giác nó là tốt hơn hết, kể từ khi nó có thể yêu cầu thông tin đó là thực sự hữu ích với nó, chứ không phải là nhận được

Kết quả (Việt) 2:

13.2.8 So sánh Bảo vệ của Quy chế cho người nắm giữ chứng khoán nợ và những người Làm vay: Tiết lộ ở giai đoạn ban đầu
Như đã chỉ ra trước đó, 203 những người cung cấp tài chính thông qua các khoản vay và tài chính dựa trên tài sản (những người sẽ được gọi là "người cho vay 'suốt này phần) phải đối mặt với rủi ro tín dụng tương tự, trong mối quan hệ với khách hàng vay để mua những chứng khoán nợ. Tuy nhiên, pháp luật quy định không cung cấp bảo vệ bởi tiết lộ bắt buộc đối với những người cho vay, người phải tự bảo vệ mình hoàn toàn bằng hợp đồng. Phần này sẽ so sánh bảo vệ hợp đồng liên quan đến quyết định ban đầu của người cho vay hay không cho vay với điều đó cung cấp cho chủ sở hữu của chứng khoán nợ theo chế độ quy định nêu trên.
Đầu tiên nó sẽ được chỉ ra rằng, khi quyết định cho vay đối với một khách hàng vay của công ty, một số lượng thông tin về khách hàng vay mà có thể được công bố công khai, và có thể được sử dụng bởi người cho vay trong việc đưa ra quyết định của mình. Tất cả các công ty phải sản xuất các báo cáo và các tài khoản hàng năm, và có những yêu cầu công bố rộng rãi hơn đối với công ty đại chúng, đặc biệt là trích dẫn companies.204 Hơn nữa, nếu cổ phiếu của công ty được niêm yết trên thị trường chính, hoặc nếu nó sẽ liệt kê các chứng khoán nợ bán lẻ trên GEFIM , báo cáo nửa năm cũng sẽ available.205 cũng sẽ có thông tin về bất kỳ lợi ích an ninh, do công ty có sẵn từ những chi phí công ty register.206 Tất cả các thông tin này là, tất nhiên, cũng có sẵn cho những người mua chứng khoán nợ.
Hầu hết những người cho vay, tuy nhiên, sẽ muốn biết thêm thông tin. Một người cho vay duy nhất thường là có thể nhấn mạnh vào thông tin được cung cấp bởi người vay trước khi nó làm cho các quyết định cho vay, để nó, hoặc những người đại diện cho mình, có thể thực hiện một đánh giá "do siêng năng 'của rủi ro. Rõ ràng, số lượng thông tin cần thiết sẽ thay đổi tùy theo rủi ro cho vay được tính trên (kích thước của khoản vay), các bảo vệ khác một người cho vay có thể có (chẳng hạn như một an ninh hay lợi ích độc quyền khác, bảo lãnh hoặc bảo vệ tín dụng khác) và , có thể, khả năng của người cho vay để theo dõi các hoạt động của khách hàng vay chặt chẽ. Người cho vay có thể tự bảo vệ mình chống lại sự thiếu chính xác trong thông tin được cung cấp bằng cách khẳng định rằng thông tin chính xác là một điều kiện tiên của quỹ tăng, 207 và, trong trường hợp không chính xác không được phát hiện cho đến sau khi tiền là tiên tiến, bằng cách yêu cầu bảo đảm tiếp tục để cho bất kỳ sự thiếu chính xác, hoặc vật liệu thay đổi, là một sự kiện của default.208 cũng như các quyền theo hợp đồng, người cho vay cũng sẽ có biện pháp khắc phục vi lừa đảo, sai sót trọng yếu cẩu thả và misrepresentation209 thảo luận ở trên, có thể cung cấp cho tăng hoặc là một hành động bồi thường thiệt hại hoặc huỷ bỏ vay agreement210 các vấn đề liệu một người cho vay có một hành động sai lầm cá nhân đối với bất kỳ người nào khác, chẳng hạn như các ngân hàng để sắp xếp một khoản vay hợp vốn, được thảo luận trong 8.4.4 ở trên.
Cung cấp người cho vay có thể nhấn mạnh vào việc thu thập thông tin trước khi nó vay, nó là bằng nhiều cách không tồi tệ hơn so với một nhà đầu tư được bảo vệ bởi công khai bắt buộc, và trong một số giác quan của nó là tốt hơn, vì nó có thể yêu cầu thông tin đó là thực sự hữu ích cho nó, chứ không phải là nhận