To see why, suppose CalPERS conside

To see why, suppose CalPERS considers two managers, and it so happens that both
establish portfolios with average returns, beta, and residual standard deviation equal to those
of portfolio Q in Table 18.1. If Q were considered as the sole investment portfolio, the
endowment fund would reject it because it has a negative M-square of 2.72%. But if the
residuals of the two Q-like portfolios are uncorrelated, the residual SD of an equally weighted
portfolio of the two would be only

Kết quả (Việt) 1:

Để xem lý do tại sao, cho rằng CalPERS sẽ xem xét hai nhà quản lý, và nó xảy ra vì vậy mà cả haithiết lập danh mục đầu tư với lợi nhuận trung bình, phiên bản beta và độ lệch chuẩn dư bằng nhữngdanh mục đầu tư Q trong bảng 18.1. Nếu Q được coi là danh mục đầu tư duy nhất, cácQuỹ tài trợ sẽ từ chối nó bởi vì nó có một tiêu cực M-vuông 2,72%. Nhưng nếu cácdư trong danh mục giống như Q hai được không, SD còn sót lại của một trọng số bằng nhaudanh mục đầu tư của cả hai sẽ chỉ

Kết quả (Việt) 2:

Để biết tại sao, giả sử Calpers xem xét hai nhà quản lý, và nó xảy ra như vậy mà cả hai
thiết lập danh mục đầu tư với lợi nhuận trung bình, beta, và độ lệch tiêu chuẩn còn lại bằng những
danh mục đầu tư Q trong Bảng 18.1. Nếu Q được coi là danh mục đầu tư duy nhất, các
quỹ cấp vốn sẽ từ chối nó bởi vì nó có một M-vuông âm 2,72%. Nhưng nếu
phần dư của hai danh mục Q-như là không tương quan, SD còn lại của một đều trọng
danh mục đầu tư của hai sẽ là chỉ