Where disclosure is required in rel

Where disclosure is required in relation to an initial issue of debt securities, there may be considerable differences in the actual requirements, depending on a number of factors. Most of these factors are in the control of the issuer, who has to make various choices. The first choice is to whom the securities are to be offered, the second is whether the secure ties are to be traded on a market, and, if so, which one, and the third is the size of denomination of the securities. The most onerous requirements apply where the securities are intended to be offered to, or traded among, retail investors, either as part of the initial offer or following admission to trading on a regulated market. The issuer can therefore choose to limit the issue to sophisticated investors, and/or list the securities on an exchange regulated market, and thereby avoid the more onerous disclosure requirements (although some disclosure still has to be made). Unlike offers of shares, where the issuer usually wishes to access the widest possible number of investors, and so little use is made of the exceptions to the rules, many issuers of debt securities make a 'public offer' only to qualified investors and list the securities on the Professional Securities Market, so as to attract the less onerous regime.
Of course, where the issuer is a UK public company whose shares are admitted to Main Market, it will have had to produce a prospectus when making the IPO and it have to comply with ongoing disclosure requirements anyway. Thus it might be thought that, for these companies, even the most onerous debt regulation regime does not add to their burden, and so there would be no point in trying to fall within the less onerous regime. However, it must be borne in mind that putting together a prospectus, even if some or all of the information is already public, can be costly and time-consuming. Bond issues are often put together very quickly, and so there may be advantages in not having to produce prospectus. There is one factor, though, which might lead a company (especially one who a repeat issuer) to choose to publish a prospectus. This is that a prospectus approve relevant competent authority in one EEA Member State can be ‘passported' to another EEA Member State, enabling the issuer to list the securities on a regulated market or make a public offer there without having to produce another prospectus or listing document, perhaps in a different language and complying with different local rules.

Kết quả (Việt) 1:

Mà tiết lộ là cần thiết liên quan đến một vấn đề ban đầu của chứng khoán nợ, có thể có sự khác biệt đáng kể trong các yêu cầu thực tế, tùy thuộc vào một số yếu tố. Hầu hết các yếu tố này đang ở trong kiểm soát của công ty phát hành, những người đã làm cho sự lựa chọn khác nhau. Sự lựa chọn đầu tiên là để người mà các chứng khoán đang được cung cấp, thứ hai là cho dù các mối quan hệ an toàn đang được giao dịch mua bán trên thị trường, và nếu như vậy, có một, và thứ ba là kích thước của các giáo phái của các chứng khoán. Các yêu cầu lựa chọn hợp lý nhất áp dụng nơi các chứng khoán được dự định để được cung cấp cho hoặc được giao dịch trong số, bán lẻ các nhà đầu tư, hoặc như một phần của việc cung cấp ban đầu hoặc sau nhập học để kinh doanh trên thị trường quy định. Công ty phát hành có thể do đó chọn để hạn chế vấn đề để các nhà đầu tư phức tạp, và/hoặc danh sách chứng khoán trên một thị trường trao đổi quy định, và do đó tránh các yêu cầu tiết lộ lựa chọn hợp lý hơn (mặc dù tiết lộ một số vẫn còn phải được thực hiện). Không giống như cung cấp các chia sẻ, nơi mà công ty phát hành thường mong muốn truy cập rộng có thể có số nhà đầu tư, và sử dụng rất ít được thực hiện trong các ngoại lệ cho các quy tắc, nhiều tổ chức phát hành chứng khoán nợ thực hiện cung cấp khu vực một' chỉ cho các nhà đầu tư đủ điều kiện và danh sách chứng khoán trên thị trường chứng khoán chuyên nghiệp, để thu hút các chế độ ít lựa chọn hợp lý. Tất nhiên, nơi công ty phát hành là một công ty Anh công cộng chia sẻ mà được nhận vào chính trường, nó sẽ có để sản xuất một bản cáo bạch khi thực hiện IPO trong và nó phải tuân thủ các yêu cầu tiết lộ liên tục dù sao. Do đó nó có thể được suy nghĩ rằng, đối với các công ty, thậm chí cả chế độ lựa chọn hợp lý nhất quy định nợ không thêm vào gánh nặng của họ, và như vậy sẽ có không có điểm trong cố gắng để nằm trong chế độ ít lựa chọn hợp lý. Tuy nhiên, nó phải chịu trong tâm trí mà đặt cùng một bản cáo bạch, ngay cả khi một số hoặc tất cả các thông tin đã công bố, có thể tốn kém và tốn thời gian. Vấn đề trái phiếu được thường xuyên đi lại với nhau rất nhanh chóng, và vì vậy có thể có lợi thế ở chỗ không có để sản xuất các bản cáo bạch. Đó là một yếu tố, mặc dù, có thể dẫn một công ty (đặc biệt là một trong những người phát hành lặp lại) để lựa chọn để xuất bản một bản cáo bạch. Đây là một bản cáo bạch chấp thuận cơ quan có thẩm quyền có liên quan trong một EEA quốc gia thành viên có thể được 'passported' để một quốc gia thành viên EEA, tạo điều kiện cho công ty phát hành danh sách chứng khoán trên thị trường quy định hoặc thực hiện một giao dịch khu vực có mà không cần phải sản xuất một bản cáo bạch hoặc danh sách các tài liệu, có lẽ trong một ngôn ngữ khác nhau và tuân thủ các quy tắc địa phương khác nhau.

Kết quả (Việt) 2:

Nếu việc tiết lộ là cần thiết liên quan đến một vấn đề ban đầu của chứng khoán nợ, có thể có sự khác biệt đáng kể trong các yêu cầu thực tế, tùy thuộc vào một số yếu tố. Hầu hết các yếu tố trong sự kiểm soát của tổ chức phát hành, những người có những lựa chọn khác nhau. Sự lựa chọn đầu tiên là người mà chứng khoán sẽ được cung cấp, thứ hai là cho dù các mối quan hệ an toàn sẽ được giao dịch trên thị trường, và nếu như vậy, mà một trong, và thứ ba là kích thước của tên gọi của chứng khoán. Các yêu cầu lựa chọn hợp lý nhất được áp dụng khi các chứng khoán được dự định sẽ được cung cấp cho hoặc được giao dịch giữa các nhà đầu tư bán lẻ, hoặc như là một phần của lời đề nghị ban đầu hoặc sau nhập học vào giao dịch trên thị trường điều tiết. Do đó, các tổ chức phát hành có thể chọn để hạn chế vấn đề này để các nhà đầu tư tinh vi, và / hoặc liệt kê các chứng khoán trên sở quy định của thị trường, và do đó tránh được các yêu cầu công bố thông tin lựa chọn hợp lý hơn (mặc dù một số tiết lộ vẫn còn phải được thực hiện). Không giống như Mời các cổ phiếu, nơi tổ chức phát hành thường muốn truy cập số lượng lớn nhất có thể có của các nhà đầu tư, và rất ít sử dụng được làm bằng các ngoại lệ cho quy tắc này, nhiều tổ chức phát hành chứng khoán nợ làm cho một 'chào mua công khai' chỉ để các nhà đầu tư đủ điều kiện và danh sách các chứng khoán trên thị trường chứng khoán chuyên nghiệp, để thu hút các chế độ ít lựa chọn hợp lý.
Tất nhiên, nơi tổ chức phát hành là công ty đại chúng Anh có cổ phiếu được nhận vào trường chợ chính, nó sẽ có để tạo ra một bản cáo bạch khi thực hiện IPO và nó có tuân thủ các yêu cầu công bố liên tục anyway. Vì vậy, nó có thể nghĩ rằng, đối với các công ty này, ngay cả chế độ quy định nợ nặng nề nhất không thêm vào gánh nặng của họ, và do đó sẽ không có điểm trong cố gắng để nằm trong chế độ ít phiền hà. Tuy nhiên, nó phải được lưu ý rằng việc cùng nhau một bản cáo bạch, ngay cả khi một số hoặc tất cả các thông tin đã được công khai, có thể tốn kém và tốn thời gian. Phát hành trái phiếu thường được đặt lại với nhau rất nhanh chóng, và do đó có thể có lợi thế trong việc không có để sản xuất bạch. Có một yếu tố, tuy nhiên, có thể dẫn một công ty (đặc biệt là một người một tổ chức phát hành lặp lại) để lựa chọn để xuất bản một bản cáo bạch. Đây là một bản cáo bạch phê duyệt cấp có thẩm quyền liên quan trong một nước thành viên EEA có thể được 'passported' để một nước thành viên EEA, tạo điều kiện cho các tổ chức phát hành niêm yết chứng khoán trên thị trường quy định hoặc thực hiện một đề nghị nào đó mà không cần phải tạo ra một bản cáo bạch hoặc niêm yết tài liệu, có lẽ trong một ngôn ngữ khác nhau và tuân thủ các quy tắc địa phương khác nhau.